日前，雀巢集團(tuán)發(fā)布了其年度財(cái)務(wù)報(bào)告，顯示全年銷(xiāo)售額為894.9億瑞士法郎（約等于7904.74億元人民幣），較前一年下降了2%。

2025年，亞洲、大洋洲和非洲大區(qū)（AOA）的有機(jī)增長(zhǎng)率為3.2% ，除大中華區(qū)外，各市場(chǎng)均實(shí)現(xiàn)廣泛增長(zhǎng)。在大中華區(qū)，受整體通貨緊縮環(huán)境的影響，公司也在調(diào)整渠道庫(kù)存、重塑運(yùn)營(yíng)模式，銷(xiāo)售額仍有所下降。

具體而言，剔除大中華區(qū)后，AOA大區(qū)去年有機(jī)增長(zhǎng)率為6.1%，其中實(shí)際內(nèi)部增長(zhǎng)率為 2.3%，定價(jià)貢獻(xiàn)率為3.8%。大中華區(qū)有機(jī)增長(zhǎng)率為-6.4%，其中實(shí)際內(nèi)部增長(zhǎng)率為-4.5%，定價(jià)貢獻(xiàn)率為-1.9%。按品類(lèi)劃分，AOA大區(qū)去年的增長(zhǎng)主要得益于下半年咖啡和食品業(yè)務(wù)的強(qiáng)勢(shì)表現(xiàn)，以及糖果業(yè)務(wù)實(shí)際內(nèi)部增長(zhǎng)率的驅(qū)動(dòng)。

其中，在四季度，除大中華區(qū)外，亞洲、大洋洲和非洲大區(qū)的有機(jī)增長(zhǎng)率達(dá)到8.6%，延續(xù)了前9個(gè)月持續(xù)改善的趨勢(shì)；第四季度的實(shí)際內(nèi)部增長(zhǎng)率為5.5%，是自2020年以來(lái)的最高水平。大中華區(qū)第四季度有機(jī)增長(zhǎng)率為-7.0%，受渠道庫(kù)存調(diào)整的影響減弱，較前兩個(gè)季度有所改善。

雀巢集團(tuán)首席財(cái)務(wù)官安娜·曼茲表示，中國(guó)市場(chǎng)正在推進(jìn)業(yè)務(wù)模式調(diào)整，這一調(diào)整在2025年大部分時(shí)間里對(duì)增長(zhǎng)造成了影響，預(yù)計(jì)到2026年下半年，相關(guān)影響將逐步緩解。所提到的業(yè)務(wù)模式調(diào)整是指從分銷(xiāo)驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)變?yōu)橐岳瓌?dòng)消費(fèi)者需求為核心，這是雀巢集團(tuán)高管在2025年第二季度財(cái)報(bào)電話會(huì)上提及的策略變化。

費(fèi)耐睿在財(cái)報(bào)電話會(huì)上回應(yīng)分析師提問(wèn)時(shí)表示，中國(guó)團(tuán)隊(duì)正在推進(jìn)各項(xiàng)調(diào)整工作，包括降低渠道庫(kù)存水平和重建能力，包括營(yíng)銷(xiāo)能力、創(chuàng)新能力的重塑以及渠道體系的重構(gòu)，以重新贏得經(jīng)銷(xiāo)商的信任。

對(duì)于2026年，雀巢給出了明確的業(yè)績(jī)指引：有機(jī)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)在約3%至4%區(qū)間，受更聚焦的增長(zhǎng)計(jì)劃推動(dòng)，實(shí)際內(nèi)部增長(zhǎng)率將較2025年加快。但其中也包含不確定性，例如嬰幼兒配方奶粉召回帶來(lái)的退貨與供貨短缺預(yù)計(jì)影響約為-20個(gè)基點(diǎn)?；A(chǔ)交易營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率預(yù)計(jì)較2025年有所改善，自由現(xiàn)金流預(yù)計(jì)仍將高于90億瑞士法郎。

來(lái)源：綜合企業(yè)財(cái)報(bào)，小食代

End

免責(zé)聲明：本公眾號(hào)所刊發(fā)稿件、圖片均用于內(nèi)部交流使用，并在顯要位置注明文章出處和來(lái)源，若涉及版權(quán)，或版權(quán)人不愿意在本平臺(tái)刊載，請(qǐng)版權(quán)人可聯(lián)系我們要求撤下您的作品。

食品飲料行業(yè)觀察

微信號(hào)：FoodBevDaily

覆蓋中國(guó)食品、飲料、包裝水、啤酒、乳品等細(xì)分領(lǐng)域

第一時(shí)間發(fā)布有價(jià)值的行業(yè)資訊

讓我們共同見(jiàn)證行業(yè)的跌宕起伏！

微博：@食品飲料行業(yè)微刊

小程序：@食業(yè)云商