2月26日，人工智能算力方向延續(xù)強勢，光模塊CPO、光纖光纜、PCB等方向概念股活躍，滬電股份、深南電路、亨通光電、烽火通信等多股漲停。熱門ETF中，截至13：31，通信ETF華夏(515050)漲3%，盤中成交額近3億元，同類費率最低云計算ETF華夏(516630)、創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏(159381)均漲超2%。

美東時間2月25日，英偉達(dá)發(fā)布最新一季度財報，營收達(dá)創(chuàng)紀(jì)錄的681億美元，同比大增約七成，貢獻(xiàn)超九成營收的核心業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)中心也創(chuàng)單季收入新高，均較分析師預(yù)期水平高逾3%。財報電話會上，黃仁勛表示，“在這個 AI 新世界中，算力等于收入。沒有算力，就無法生成 token；沒有 token，就無法實現(xiàn)收入增長?！?/p>

與此同時，北美云廠商的資本開支指引再度上調(diào)，彰顯對算力投入的高度重視，各公司對于2026年的展望顯著超出市場預(yù)期。Meta 2026年資本開支指引區(qū)間為1150-1350億美元(此前彭博一致預(yù)期1090億美元)；谷歌指引2026年資本開支區(qū)間為1750-1850億美元(此前彭博一致預(yù)期1160億美元)；亞馬遜2026年資本開支區(qū)間為2000億美元(此前彭博一致預(yù)期1430億美元)。結(jié)合上述公司表述，中信證券表示，采用中性的假設(shè)情形，調(diào)整對2026年北美四大CSP合計資本開支預(yù)測為6550億美元(此前預(yù)測為5169億美元)，同比+58%。

算力相關(guān)ETF：

通信ETF華夏(515050)深度聚焦電子(芯片、PCB、消費電子)+通信(光模塊、服務(wù)器)算力硬件。前五大持倉股：中際旭創(chuàng)、新易盛、立訊精密、工業(yè)富聯(lián)、兆易創(chuàng)新。場外聯(lián)接(A類：008086；C類：008087)創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF華夏(159381)：跟蹤指數(shù)的一半權(quán)重集中在光模塊CPO板塊，另一半權(quán)重覆蓋AI軟件應(yīng)用領(lǐng)域，形成“硬件+應(yīng)用”的均衡布局。前10大權(quán)重股為中際旭創(chuàng)(14.27%)、新易盛(13.00%)、天孚通信(7.20%)、藍(lán)色光標(biāo)、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、同花順、北京君正、潤澤 科技、昆侖萬維、深信服。目前基金規(guī)模近20億元，場內(nèi)綜合費率僅0.20%，為同類最低，適合追求高彈性、看好AI+主線的投資者。場外聯(lián)接(A類：025505；C類：025506)