近日，美國潮水公司（Tidewater）宣布簽署協(xié)議，將以全現(xiàn)金方式收購Wilson Sons Ultratug Participa??es S.A.及其關(guān)聯(lián)公司Atlantic Offshore Services S.A.（合稱WSUT），交易金額約5億美元（約合人民幣34.42億元），包括承擔(dān)現(xiàn)有債務(wù)。

此次收購顯著增強了Tidewater在全球海工輔助船（OSV）市場的地位，同時標(biāo)志著其在全球最活躍的海上能源區(qū)域——巴西實現(xiàn)關(guān)鍵性擴張。WSUT為Tidewater帶來了一支由22艘平臺供應(yīng)船（PSV）組成的船隊。交易完成后，Tidewater將擁有213艘OSV，包括船員運輸船、拖船和維修船在內(nèi)的全球船隊規(guī)模達231艘。

交易還將大幅拓展Tidewater在巴西的業(yè)務(wù)版圖，使其在巴西的船隊數(shù)量從6艘增至28艘。

通過此次收購，Tidewater將進一步鞏固其作為全球最大、地理分布最廣的OSV運營商之一的地位，而巴西將成為其增長戰(zhàn)略的核心區(qū)域。

Tidewater總裁兼首席執(zhí)行官Q(mào)uintin Kneen稱：“巴西海工船市場是全球規(guī)模最大、最具吸引力的市場之一。WSUT為我們提供了一個以規(guī)?；绞竭M入巴西市場的獨特機會，其船隊中近90%為巴西本土建造。”

據(jù)了解，WSUT旗下的22艘PSV中有19艘是在巴西建造的，這是一項關(guān)鍵的戰(zhàn)略資產(chǎn)。巴西建造的船舶在當(dāng)?shù)卣袠?biāo)中享有優(yōu)先權(quán)，同時該船隊還擁有巴西特別登記（REB）噸位資格，使Tidewater能夠以較為有利的監(jiān)管地位引入并運營國際船旗船舶。

當(dāng)前，WSUT在手合同金額約為4.41億美元，為未來收入提供較高可見度。Tidewater指出，其中部分合同價格低于現(xiàn)有市場日租水平，隨著合同續(xù)簽，存在上行空間。

如果這筆交易能夠在2026年第二季度末完成交割，Tidewater預(yù)計WSUT業(yè)務(wù)在隨后12個月內(nèi)將貢獻約2.2億美元收入，預(yù)計毛利率約為58%，相關(guān)年度管理及行政費用（G&A）約1400萬美元，交易將顯著提升2026年和2027年的每股收益及每股自由現(xiàn)金流。

除了船隊擴張外，此次交易還包含“內(nèi)嵌的低成本融資”。截至2025年9月30日，WSUT持有約2.61億美元的長期攤銷債務(wù)，主要由巴西國家經(jīng)濟社會發(fā)展銀行（BNDES）和巴西銀行提供。Tidewater計劃在交易中通過債務(wù)轉(zhuǎn)讓與展期保留該筆債務(wù)的優(yōu)惠融資條款。

Kneen強調(diào)，此次收購是在公司于2025年第三季度完成再融資、強化資產(chǎn)負債表之后推進的。如果按計劃于2026年6月30日完成交割，Tidewater預(yù)計其凈杠桿率將維持在1.0倍以下。

Kneen表示：“憑借短期內(nèi)可觀的自由現(xiàn)金流產(chǎn)生能力，我們將持續(xù)擁有追求更多資本配置機會的靈活性?！?/p>

據(jù)了解，巴西海上油氣行業(yè)以巴西國油的深水及鹽下油田開發(fā)為核心，是目前全球最活躍的海工市場之一。Tidewater通過擴大業(yè)務(wù)版圖，既能更有效參與本地招標(biāo)，又能借助REB資格部署更多國際船隊資源。

截至目前，WSUT旗下的22艘PSV中有21艘正在巴西運營，實現(xiàn)即刻商業(yè)整合。該交易已獲Tidewater董事會一致批準，但仍需滿足監(jiān)管批準及慣常交割條件，包括獲得巴西反壟斷機構(gòu) CADE的批準。

據(jù)國際船舶網(wǎng)了解，作為全球最大的海工船東，Tidewater最多曾擁有超過350艘海工船，其中近百艘船由中國船廠建造，可以說是中國船廠的大客戶。但由于海工市場長期衰退，該公司在2017年5月申請破產(chǎn)保護并進行重組。2018年，完成重組后的Tidewater與另一家美國海工船東GulfMark合并，當(dāng)時憑借274艘OSV的規(guī)模創(chuàng)造了全球最大的OSV船隊。

2022年4月，Tidewater收購了太古海洋開發(fā)公司（Swire Pacific Offshore）。太古海洋開發(fā)公司船隊中全部50艘OSV加入了Tidewater的船隊，包括29艘AHTS和21艘PSV，其中有10艘大型AHTS和18艘大型PSV。2023年3月，Tidewater以5.77億美元的總現(xiàn)金對價，收購了Solstad Offshore總計37艘PSV。