匯通財(cái)經(jīng)訊——美元指數(shù)連續(xù)第二日回落至97.50附近，受白宮經(jīng)濟(jì)政策不確定性與IMF偏鴿派言論拖累。盡管關(guān)稅政策調(diào)整與通脹討論削弱市場(chǎng)信心，但多位美聯(lián)儲(chǔ)官員強(qiáng)調(diào)通脹仍高于目標(biāo)，短期降息預(yù)期降溫，限制美元進(jìn)一步下行空間。整體走勢(shì)呈現(xiàn)震蕩偏弱格局。

匯通財(cái)經(jīng)APP訊——周四亞洲時(shí)段，衡量美元對(duì)六種主要貨幣表現(xiàn)的美元指數(shù)（DXY）延續(xù)跌勢(shì)，運(yùn)行于97.50附近。美元承壓的核心原因在于政策不確定性持續(xù)發(fā)酵。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普在國(guó)情咨文講話中為關(guān)稅政策辯護(hù)，并批評(píng)美國(guó)最高法院此前否決部分關(guān)稅措施。隨后，美國(guó)政府將新推出的關(guān)稅提高至10%，雖然低于此前的15%，但政策反復(fù)仍令市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)前景保持謹(jǐn)慎。

此外，國(guó)際貨幣基金組織總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃發(fā)表偏鴿派言論，指出美國(guó)商品通脹部分源于關(guān)稅影響，并暗示若聯(lián)邦基金利率回落至3.25%—3.50%區(qū)間，將更符合充分就業(yè)目標(biāo)。

這一表態(tài)被市場(chǎng)解讀為對(duì)未來(lái)政策寬松空間的暗示，從而削弱美元吸引力。不過(guò)，她同時(shí)強(qiáng)調(diào)，美國(guó)公共債務(wù)若要進(jìn)入可持續(xù)下行軌道，需要堅(jiān)定的財(cái)政整頓措施。

盡管如此，美元跌勢(shì)仍受到一定限制。美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部官員近期講話整體偏鷹。芝加哥聯(lián)儲(chǔ)主席奧斯坦·古爾斯比指出，去年通脹回落進(jìn)展停滯，3%的通脹水平仍明顯高于2%的政策目標(biāo)。

波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席蘇珊·柯林斯也表示，在勞動(dòng)力市場(chǎng)保持韌性且通脹壓力持續(xù)的背景下，維持當(dāng)前利率一段時(shí)間是合適的選擇。市場(chǎng)對(duì)近期降息的預(yù)期因此有所降溫。

從日線結(jié)構(gòu)觀察，美元指數(shù)自高位回落后進(jìn)入階段性修正通道。價(jià)格目前運(yùn)行在20日均線下方，短期趨勢(shì)偏弱。RSI指標(biāo)回落至45附近，顯示動(dòng)能減弱但尚未進(jìn)入超賣(mài)區(qū)間，意味著下行空間仍存在但不具備加速條件。

97.30構(gòu)成短線第一支撐，若跌破則可能測(cè)試96.80區(qū)域；上方阻力位于98.20與98.80區(qū)域，只有重新站穩(wěn)98上方，美元才可能恢復(fù)反彈節(jié)奏。整體來(lái)看，結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)震蕩偏空特征，但下行節(jié)奏相對(duì)溫和。

編輯觀點(diǎn)：

美元指數(shù)當(dāng)前受政策不確定性與偏鴿派言論雙重影響而承壓，但美聯(lián)儲(chǔ)官員持續(xù)強(qiáng)調(diào)通脹風(fēng)險(xiǎn)，使市場(chǎng)對(duì)短期降息的押注有所收斂。基本面呈現(xiàn)“政策擾動(dòng)偏空、利率預(yù)期偏鷹”的對(duì)沖狀態(tài)，導(dǎo)致美元走勢(shì)偏弱但缺乏趨勢(shì)性破位動(dòng)能。

短期內(nèi)若通脹數(shù)據(jù)再度走軟，美元或進(jìn)一步下探97下方；若經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)保持韌性，則跌勢(shì)可能在96.80—97.30區(qū)域企穩(wěn)。整體判斷為震蕩偏弱運(yùn)行。

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