資金搶籌布局軍工板塊，資金面看，軍工ETF（512660）近10日凈流入近8億元，關(guān)注商業(yè)航天與軍貿(mào)方向。

東方證券指出，當(dāng)前重點(diǎn)看好大飛機(jī)和軍貿(mào)。大飛機(jī)方面，市場當(dāng)前對板塊關(guān)注度和預(yù)期均較低，但發(fā)動機(jī)、機(jī)載等核心分系統(tǒng)攻堅提速，商發(fā)長江1000明年有望取得適航認(rèn)證，基本解除了核心環(huán)節(jié)對大飛機(jī)批產(chǎn)上量的阻礙，產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度有望超預(yù)期。軍貿(mào)方面，中東局勢高度緊張，地區(qū)國防需求上升，且從依靠單一來源到供應(yīng)多元化的轉(zhuǎn)變成為該地區(qū)國家的核心訴求，我國軍貿(mào)份額有望得到提升，對高端裝備、防御性裝備和高效費(fèi)比常規(guī)武器的需求有望增加。對于商業(yè)航天，盡管板塊近期調(diào)整，但仍堅定看好上半年主題投資機(jī)會，國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)共振趨勢不變，3~6月有望迎來可回收火箭試驗(yàn)的密集驗(yàn)證。軍工內(nèi)需方面，市場對26年內(nèi)需恢復(fù)過分悲觀，但在周邊地緣不確定性提升及“十五五”規(guī)劃逐步落地背景下，內(nèi)需恢復(fù)速度和持續(xù)性有望超預(yù)期，無人裝備、網(wǎng)電攻防等新質(zhì)戰(zhàn)斗力方向彈性更顯著。

軍工ETF（512660）跟蹤的是中證軍工指數(shù)（399967），該指數(shù)從滬深市場中選取十大軍工集團(tuán)控股且主營業(yè)務(wù)與軍工行業(yè)相關(guān)的上市公司證券，以及其他主營業(yè)務(wù)為軍工行業(yè)的代表性公司作為樣本，以反映軍工行業(yè)整體表現(xiàn)。指數(shù)成分股平均市值規(guī)模較大，覆蓋工業(yè)、原材料、信息技術(shù)等多個行業(yè)，并側(cè)重于航空裝備和軍工電子領(lǐng)域。

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