來源：上海證券報(bào)

AI發(fā)展提速對(duì)半導(dǎo)體的拉動(dòng)力正在從AI芯片延伸到更廣闊的領(lǐng)域，近日被動(dòng)元器件迎來更加確定的全面漲價(jià)信號(hào)——日本被動(dòng)元器件大廠村田已就MLCC（片式多層陶瓷電容）漲價(jià)事項(xiàng)啟動(dòng)了內(nèi)部討論。

此前，受原材料漲價(jià)、AI及汽車需求拉動(dòng)等因素影響，2025年下半年至2026年2月，包括MLCC、電阻、電感、鉭電容、磁珠等產(chǎn)品在內(nèi)的多種被動(dòng)元器件，已現(xiàn)多輪次漲價(jià)，價(jià)格漲幅普遍在5%至30%。

“事實(shí)上，高漲的需求疊加原材料漲價(jià)，被動(dòng)元器件漲價(jià)行情才剛剛開啟?！庇蟹咒N商人士表示，村田對(duì)MLCC開啟漲價(jià)，不僅顯示出AI動(dòng)力強(qiáng)勁、高端被動(dòng)元器件景氣度的確定性，還將擠壓MLCC低端產(chǎn)能，從而帶動(dòng)被動(dòng)元器件進(jìn)入全面漲價(jià)階段。

MLCC巨頭考慮漲價(jià)

據(jù)報(bào)道，為應(yīng)對(duì)AI服務(wù)器帶來的巨大需求，村田已就MLCC漲價(jià)事項(xiàng)啟動(dòng)內(nèi)部討論。村田希望在2025財(cái)年第四季度（今年一季度）完成“AI帶來的真實(shí)需求”的評(píng)估，并在今年3月底前作出最終決定。

MLCC廣泛應(yīng)用于電源穩(wěn)壓、去耦、濾波與信號(hào)穩(wěn)定等關(guān)鍵電路中，是全球最大用量的被動(dòng)元件，被稱為“工業(yè)大米”。村田是全球最大的MLCC供應(yīng)商，占據(jù)全球超過40%的市場(chǎng)份額、全球AI服務(wù)器70%的市場(chǎng)份額。

因計(jì)算密度高、功耗高、對(duì)電源質(zhì)量要求嚴(yán)格，AI服務(wù)器與AI加速卡對(duì)MLCC數(shù)量和性能的要求均遠(yuǎn)高于普通服務(wù)器。業(yè)界預(yù)計(jì)，英偉達(dá)最新的Vera Rubin服務(wù)器對(duì)MLCC的用量可能增長(zhǎng)約50%。這意味著，隨著Rubin的出貨，AI服務(wù)器所需的高端MLCC還將大幅增長(zhǎng)。

談及AI對(duì)MLCC的需求，村田總裁中島規(guī)巨稱，客戶咨詢的高端MLCC的訂單量是其目前產(chǎn)能規(guī)模的2倍，公司無法滿足市場(chǎng)需求。高端MLCC無法迅速擴(kuò)產(chǎn)，今明兩年這類產(chǎn)品的嚴(yán)峻供應(yīng)態(tài)勢(shì)可能會(huì)持續(xù)。

中島規(guī)巨表示，AI投資將在未來3至5年繼續(xù)保持強(qiáng)勁增長(zhǎng)，下一代AI芯片將需要高端MLCC數(shù)量增長(zhǎng)數(shù)十倍以上。

全面漲價(jià)階段即將到來

事實(shí)上，早在2025年第三季度，MLCC行業(yè)即進(jìn)入溫和復(fù)蘇階段。在村田之前，多家大廠對(duì)多種被動(dòng)元器件，早已開啟了多輪漲價(jià)。

受原材料漲價(jià)、AI及汽車需求拉動(dòng)等多因素影響，2025年下半年至2026年2月，全球被動(dòng)元器件（MLCC、電阻、電感、鉭電容、磁珠等）進(jìn)入全品類、多輪次、跨區(qū)域漲價(jià)周期，價(jià)格漲幅普遍在5%至30%，高端品類的價(jià)格漲幅更高。

A股上市公司中，風(fēng)華高科宣布自2025年12月25日起對(duì)電感磁珠、壓敏電阻、厚膜電路等均調(diào)漲價(jià)格，最高漲幅達(dá)30%；順絡(luò)電子宣布自2026年1月1日起對(duì)疊層電感、功率電感、車載磁珠等產(chǎn)品調(diào)漲價(jià)格。

“主要還是看供需情況，尤其是需求端，如果AI應(yīng)用爆發(fā)符合預(yù)期，擠壓村田和三星等的高階產(chǎn)能，則被動(dòng)元器件還將繼續(xù)漲價(jià)?！北藭r(shí)，有分銷商人士對(duì)記者表示，投資者應(yīng)緊盯高階產(chǎn)品的供需及價(jià)格走勢(shì)。

對(duì)于村田評(píng)估AI需求，上述分銷商人士表示，預(yù)計(jì)村田對(duì)高端MLCC進(jìn)行漲價(jià)后，會(huì)擠壓低端產(chǎn)能，從而帶動(dòng)被動(dòng)元器件進(jìn)入全面漲價(jià)。

中信建投研報(bào)表示，AI技術(shù)的快速發(fā)展對(duì)被動(dòng)元件行業(yè)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，將拉動(dòng)高端MLCC、芯片電感、鉭電容、封裝材料等行業(yè)快速發(fā)展。同時(shí)，上游原材料如鎳粉、羰基鐵粉、金屬軟磁粉（芯）、散熱材料等的性能決定器件性能，材料器件一體化企業(yè)更具備競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

上海證券報(bào)記者了解到，行業(yè)最新的漲價(jià)情況是，國(guó)巨、華新科、松下等公司發(fā)布漲價(jià)函，宣布自2月1日起對(duì)旗下相關(guān)產(chǎn)品進(jìn)行漲價(jià)，價(jià)格漲幅區(qū)間為15%至30%。