剛剛落下帷幕的春節(jié)長假，飲料的穩(wěn)健動(dòng)銷再度得到驗(yàn)證。盡管因品類偏好轉(zhuǎn)移，消費(fèi)者的年節(jié)清單側(cè)重度發(fā)生傾斜，但在年夜飯餐桌、親友歡聚登門禮等經(jīng)典場景，作為氣氛組擔(dān)當(dāng)以及傳遞健康心意的“挑大梁”角色，飲料從佐餐到情感寄托的敘事，仍是重頭戲。

興業(yè)證券在近日研報(bào)中統(tǒng)計(jì)，根據(jù)渠道反饋，飲料春節(jié)備貨同比增長10%+，動(dòng)銷表現(xiàn)良好，符合節(jié)前預(yù)期，價(jià)格促銷力度同比收斂，分渠道看，特通、傳統(tǒng)渠道增速較快、春節(jié)備貨同比增速約雙位數(shù)；餐飲渠道景氣恢復(fù)、環(huán)比去年明顯改善；現(xiàn)代渠道有所承壓。從產(chǎn)品規(guī)格看，大包裝產(chǎn)品增速較快，產(chǎn)品規(guī)格從過去的1L、1.2L轉(zhuǎn)向1.5L、1.8L，除有糖茶、無糖茶推出大包裝規(guī)格外，NFC果汁、中式養(yǎng)生水等品類也相繼推出大規(guī)格產(chǎn)品，向家庭聚餐、朋友聚會、露營等場景滲透。

洞察7大城鎮(zhèn)春節(jié)消費(fèi)，中金公司從對江西南豐市場的走訪中觀察出，當(dāng)?shù)卮汗?jié)飲料消費(fèi)由碳酸飲料主導(dǎo)，可口可樂、百事可樂以“家族”主題堆頭和“把樂帶回家”的營銷活動(dòng)，占據(jù)飲料區(qū)核心位置，大瓶裝及禮盒裝產(chǎn)品銷售旺盛；此外，云南普洱傳統(tǒng)渠道網(wǎng)點(diǎn)，農(nóng)夫山泉、東鵬的終端可見度較好。

春節(jié)僅是飲料業(yè)今年“賽點(diǎn)”的序曲，不少企業(yè)更在節(jié)前節(jié)后爭相建立起2026年發(fā)展坐標(biāo)。

“如何面對2026？”近日，元?dú)馍謩?chuàng)始人唐彬森在內(nèi)部信中給出了“不折騰”的答案，并將關(guān)鍵詞鎖定“堅(jiān)守”——堅(jiān)守已驗(yàn)證的經(jīng)營理念與管理方法論、堅(jiān)守價(jià)值觀、堅(jiān)守初心，持續(xù)優(yōu)化“三控”：控費(fèi)用、控價(jià)盤、控SKU，深化渠道和供應(yīng)鏈能力，打磨核心產(chǎn)品，持續(xù)改進(jìn)體系、流程和產(chǎn)品。

“把控”的精益化觀念，在王老吉處也有類似體現(xiàn)，據(jù)王老吉Walovi公眾號推文，品牌下一步工作方向即包括夯實(shí)基本盤，加快節(jié)后補(bǔ)貨分銷節(jié)奏，強(qiáng)化全鏈條庫存精益管理，持續(xù)深耕禮品市場，穩(wěn)扎即飲渠道，筑牢根基。除此之外，新品類的帶入與渠道的雙輪打通亦被納入主航向參考：依托現(xiàn)有成熟通路，帶動(dòng)椰汁品類放量，復(fù)制推廣“以老帶新”成功模式，加速椰汁產(chǎn)品迭代升級；強(qiáng)化即飲與餐飲雙渠道建設(shè)，提升國際罐產(chǎn)品價(jià)值與品牌形象，加大餐飲渠道培育力度，持續(xù)推進(jìn)中瓶產(chǎn)品的精細(xì)化鋪貨，實(shí)現(xiàn)渠道廣覆蓋與深滲透。

餐飲渠道亦是攻擂者的目標(biāo)，為鋪排搶奪新賽道資源的底氣，企業(yè)的切入點(diǎn)，放在了適配性產(chǎn)品的研磨上。

譬如，東鵬飲料在1月投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表中提到，餐飲渠道是公司戰(zhàn)略布局的核心探索賽道之一，基于產(chǎn)品飲用場景的適配性考量，公司選定植物蛋白飲料“海島椰” 作為餐飲渠道切入的核心試點(diǎn)單品，未來，公司將持續(xù)加大資源投入力度，深耕餐飲渠道拓展工作，推動(dòng)產(chǎn)品與餐飲消費(fèi)場景的深度融合與強(qiáng)綁定，開拓全新增長點(diǎn)。

香飄飄在2月接受特定對象調(diào)研時(shí)稱，餐飲渠道是目前公司重點(diǎn)關(guān)注的新渠道，公司 Meco 杯裝果茶與餐飲場景的適配度高，公司根據(jù)餐飲渠道特點(diǎn)，推出定制化杯裝 Meco果茶產(chǎn)品，在部分地區(qū)選取部分餐飲門店進(jìn)行試銷，探索餐飲渠道的市場機(jī)會。

拉升渠道的燃料不僅來自國內(nèi)市場的創(chuàng)造。出海的韌性強(qiáng)化，自然也被作為品牌戰(zhàn)略支撐的又一補(bǔ)足。其中，香飄飄便在公告中提到，公司計(jì)劃將泰國生產(chǎn)基地打造為杯裝飲料的生產(chǎn)基地和出口樞紐，目標(biāo)市場覆蓋泰國及鄰近的柬老緬越等國家，以期服務(wù)更廣泛的東盟市場，產(chǎn)品將定位為高端杯裝果茶，與主要依賴瓶裝包裝形態(tài)的現(xiàn)有競爭對手區(qū)別開來。

“公司會側(cè)重考慮泰國本地原材料，通過簽訂戰(zhàn)略性合同，維持成本和供應(yīng)的穩(wěn)定性?！毕泔h飄另釋出前置化供應(yīng)鏈考量，提到泰國是優(yōu)質(zhì)熱帶水果產(chǎn)地，如青檸、芒果、百香果、菠蘿和石榴，這些水果可直接用作生產(chǎn)果茶的基料，使用泰國本地水果不僅減少了對進(jìn)口的依賴，還能為國內(nèi)和出口市場創(chuàng)造“泰國原產(chǎn)”賣點(diǎn)。

歡樂家則在日前宣布，完成了馬來西亞全資公司的設(shè)立登記手續(xù)，該公司主要經(jīng)營范圍涵蓋椰子水及椰漿進(jìn)出口，其他食品批發(fā)貿(mào)易。無獨(dú)有偶，幾乎同一時(shí)期，歡樂家還曾公布，公司第三屆董事會第五次會議，審議通過了《關(guān)于增加印度尼西亞椰子加工項(xiàng)目投資金額的議案》，公司在建設(shè)印尼椰子加工項(xiàng)目過程中，結(jié)合土地、廠房、設(shè)備的升級建設(shè)以及業(yè)務(wù)拓展等需要，計(jì)劃增加印尼椰子加工項(xiàng)目的投資金額，增加的投資金額不超過3400萬美元。

關(guān)于投資目的，公告提到，本次增加投資金額是公司在建設(shè)印尼椰子加工項(xiàng)目過程中結(jié)合土地、廠房、設(shè)備的升級建設(shè)及業(yè)務(wù)拓展等實(shí)際需要，有助于提升生產(chǎn)效率及符合市場需求，促進(jìn)公司業(yè)務(wù)拓展及國際化發(fā)展，拓展海外產(chǎn)品服務(wù)供應(yīng)能力，更好地實(shí)現(xiàn)公司經(jīng)營目標(biāo)。

眼下，周期的位勢、品類的迭代、渠道的深化，將共同組成2026年飲料業(yè)績預(yù)判的因素。從出行、成本的推動(dòng)角度，中國銀河證券在研報(bào)中說明，2025年飲料行業(yè)動(dòng)銷具備韌性，2026年出行旺盛有望支撐動(dòng)銷；同時(shí)，2025年成本紅利推動(dòng)凈利率改善，預(yù)計(jì)2026H1趨勢有望延續(xù)，利好企業(yè)盈利彈性釋放。

基于結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，共研網(wǎng)則根據(jù)《2026-2032年中國飲料市場全景調(diào)查與戰(zhàn)略咨詢報(bào)告》表示，考慮到無糖、低糖、天然成分和功能性飲料成為市場的新寵，預(yù)計(jì)2026年中國飲料零售量同比增長2.6%；鑒于飲料行業(yè)開始推出定制化的飲料產(chǎn)品，滿足消費(fèi)者的個(gè)性化需求并提升品牌忠誠度，預(yù)計(jì)2026年中國飲料零售額同比增長5.4%。

春節(jié)帶旺的終端熱潮，自然演變?yōu)檐涳嬮_年的一波信心高點(diǎn)。而后續(xù)新品與顧客的留存率如何，仍需用一年的時(shí)間作為參照。

編輯/王璨、林辰

（綜合自興業(yè)證券、中金公司、企業(yè)公眾號、企業(yè)公告、中國銀河證券、共研網(wǎng)等）

(編輯：王璨)