據(jù)路透2月25日報(bào)道，投資機(jī)構(gòu)General Atlantic正計(jì)劃出售其持有的字節(jié)跳動部分股權(quán)，這筆潛在交易對這家中國社交媒體巨頭的估值高達(dá)5500億美元。

此次股權(quán)剝離是自特朗普政府于今年1月批準(zhǔn)TikTok美國業(yè)務(wù)出售以來的首筆重大交易。這一最新估值較去年員工股票回購時(shí)逾3300億美元的定價(jià)實(shí)現(xiàn)了66%的顯著增長。

在私募市場估值大幅且持續(xù)上漲的背景下，此次交易直觀反映了資本市場對字節(jié)跳動的高度認(rèn)可。這不僅印證了其資產(chǎn)吸引力，也極大提振了其他投資者在公司最終登陸公開市場時(shí)獲取豐厚回報(bào)的預(yù)期。

知情人士向媒體透露，General Atlantic在近幾周啟動了售股流程，并希望在3月完成交易。目前，該交易的具體財(cái)務(wù)條款及出售后General Atlantic的持股比例等細(xì)節(jié)尚未披露，字節(jié)跳動與General Atlantic均未對此置評。

估值水漲船高測試市場胃口

雖然未上市公司的估值在二級市場交易中往往差異巨大，但這類新交易通常被視為測試投資者對該公司股票胃口的試金石。

據(jù)知情人士向路透表示，General Atlantic內(nèi)部對其持有的字節(jié)跳動股份估值即為5500億美元，因此在計(jì)劃中的二級市場交易中，預(yù)期價(jià)格不低于此水平是合理的。

這一價(jià)格水平不僅遠(yuǎn)超去年的員工回購定價(jià)，相較于去年11月的二級市場交易也有15%的溢價(jià)。當(dāng)時(shí)，今日資本在激烈的股權(quán)拍賣中擊敗多家機(jī)構(gòu)，以約4800億美元的估值從中銀集團(tuán)投資有限公司手中收購了部分字節(jié)跳動股權(quán)，成交金額達(dá)3億美元。該筆交易反映了投資者對其股份稀缺性的追捧。

根據(jù)CB Insights的數(shù)據(jù)，按當(dāng)前市場估值計(jì)算，字節(jié)跳動在全球初創(chuàng)企業(yè)中的估值已超越SpaceX，僅次于估值達(dá)5000億美元的OpenAI，穩(wěn)居全球最具價(jià)值的初創(chuàng)公司前列。

基金周期驅(qū)動早期投資者套現(xiàn)

General Atlantic此次出售股份的舉動，主要受其部分基金生命周期的驅(qū)動。私募股權(quán)公司通常有10至12年的時(shí)間來籌集資金、投資并向投資者返還資本。

據(jù)路透報(bào)道，General Atlantic早在2017年就首次投資了字節(jié)跳動，當(dāng)時(shí)的估值僅為約200億美元。經(jīng)過多年發(fā)展，該機(jī)構(gòu)已獲取了巨大的賬面回報(bào)，其CEO Bill Ford目前仍擔(dān)任字節(jié)跳動的董事會成員。

市場上并非只有General Atlantic在處理成熟基金的持股。據(jù)路透上月報(bào)道，風(fēng)投機(jī)構(gòu)HSG（前身為紅杉中國）也在籌集一只接續(xù)基金，計(jì)劃以3500億至3700億美元的估值，接手其部分即將到期基金所持有的字節(jié)跳動股份。

業(yè)績強(qiáng)勁支撐高昂估值

字節(jié)跳動在私募市場上備受追捧，主要得益于其在全球業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上的強(qiáng)勁表現(xiàn)，以及在AI技術(shù)布局上的潛力。

據(jù)路透去年報(bào)道，字節(jié)跳動的季度銷售額已經(jīng)超越了Facebook的母公司Meta，按銷售額計(jì)算，已成為全球最大的社交媒體公司。數(shù)據(jù)顯示，字節(jié)跳動的2025年年度利潤有望達(dá)到約480億美元。