很多人都記得1997年香港回歸的舉國(guó)歡騰，卻很少有人聊起轉(zhuǎn)過(guò)年來(lái)那場(chǎng)暗流洶涌的惡戰(zhàn)。這不是真刀真槍的熱戰(zhàn)，卻是千億資金對(duì)賭的金融絞殺，稍有差池，剛剛回家的香港就要陷入萬(wàn)劫不復(fù)。這一次，我們硬剛了來(lái)勢(shì)洶洶的國(guó)際資本大鱷，還干出了一件震驚全球的事。

當(dāng)時(shí)金融風(fēng)暴從泰國(guó)發(fā)端，泰國(guó)宣布放棄固定匯率后泰銖狂跌，危機(jī)眨眼就蔓延到整個(gè)東南亞。韓元貶值幅度接近一半，印尼盾直接跌超八成，遍地都是倒閉的企業(yè)，大量工人失業(yè)，普通人攢了幾十年的家底說(shuō)沒(méi)就沒(méi)。以量子基金為首的國(guó)際投機(jī)資本，專(zhuān)挑各國(guó)經(jīng)濟(jì)的漏洞下嘴，靠危機(jī)牟取暴利。香港特殊的國(guó)際金融地位，早就被這群餓狼盯上了。

這幫投機(jī)者的套路很清晰，先借入大筆港幣，轉(zhuǎn)頭就在外匯市場(chǎng)集中拋售，人為把港幣貶值的恐慌炒到頂點(diǎn)。香港當(dāng)時(shí)實(shí)行聯(lián)系匯率制度，要捍衛(wèi)匯率穩(wěn)定就得動(dòng)用外匯儲(chǔ)備買(mǎi)入港幣，一旦外匯儲(chǔ)備被耗空，港幣匯率直接崩盤(pán)。投機(jī)者就能用更少美元換回港幣還債，賺走巨額差價(jià)，純純的空手套白狼。

1998年8月，資本大鱷發(fā)動(dòng)總攻，同時(shí)做空港幣、恒生指數(shù)和期貨市場(chǎng)，給香港來(lái)了個(gè)兩面夾擊。香港要是加息保匯率，股市必然受重創(chuàng)，要是放棄聯(lián)系匯率，外資會(huì)大量撤離，股市照樣躲不過(guò)崩盤(pán)。恒生指數(shù)從16000點(diǎn)直接砸到6000點(diǎn)附近，跌幅接近六成，市場(chǎng)全是恐慌性?huà)伇P(pán)，香港每天要消耗數(shù)十億美元外匯儲(chǔ)備，整個(gè)金融市場(chǎng)岌岌可危。

就在所有人都捏著一把汗的時(shí)候，中央政府明確表態(tài)，會(huì)不惜一切代價(jià)維護(hù)香港的繁榮穩(wěn)定，保障香港金融市場(chǎng)安全。中國(guó)銀行、建設(shè)銀行等國(guó)有大行火速向香港調(diào)撥資金，中國(guó)人民銀行明確說(shuō)，1500多億美元外匯儲(chǔ)備隨時(shí)可以支援香港，香港背后站著整個(gè)中國(guó)做靠山。

1998年8月14日，香港特區(qū)政府打破堅(jiān)持多年的“積極不干預(yù)”慣例，果斷決定直接入市干預(yù)，這一舉動(dòng)直接震驚了全球金融圈。在生死考驗(yàn)面前，特區(qū)政府操盤(pán)手全力出擊，對(duì)恒生指數(shù)33只成分股集中買(mǎi)入，不計(jì)成本承接所有拋售盤(pán)。最終成為匯豐、和記黃埔等多家香港龍頭企業(yè)的主要股東，一夜之間成了香港本地最大的股東。

8月28日是恒指期貨結(jié)算日，多空雙方展開(kāi)終極對(duì)決，全天交易額創(chuàng)下當(dāng)時(shí)的歷史新紀(jì)錄。收盤(pán)鐘聲響起的時(shí)候，恒生指數(shù)定格在7829點(diǎn)，國(guó)際投機(jī)資本慘敗離場(chǎng)，香港成功守住了聯(lián)系匯率制度。這一仗我們贏了，但也付出了不小的代價(jià)，特區(qū)政府手中積累了大量股票。

為了化解持倉(cāng)帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，后續(xù)香港專(zhuān)門(mén)成立了“盈富基金”，把這些股票打包成ETF逐步回售給市民，平穩(wěn)有序退出市場(chǎng)。既穩(wěn)住了金融市場(chǎng)，也保障了公眾的利益，安排得相當(dāng)妥當(dāng)。這場(chǎng)勝利的意義遠(yuǎn)不止金融層面，它讓全世界看清，中國(guó)有決心更有能力捍衛(wèi)國(guó)家領(lǐng)土范圍內(nèi)的金融安全，也堅(jiān)定了國(guó)際社會(huì)對(duì)一國(guó)兩制的信心。

香港的危機(jī)剛緩解，新的考驗(yàn)就擺在眼前，人民幣要不要跟隨周邊國(guó)家貨幣貶值。當(dāng)時(shí)亞洲多數(shù)國(guó)家貨幣已經(jīng)大幅貶值，出口商品價(jià)格跟著大跌，要是人民幣不貶值，中國(guó)出口商品就會(huì)失去價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力，沿海工廠訂單會(huì)大幅縮水，失業(yè)潮就近在眼前。不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家都建議人民幣隨行就市貶值，先緩解國(guó)內(nèi)的出口壓力。

咱們的決策者盯著全局，拿出了絕不動(dòng)搖的戰(zhàn)略定力。時(shí)任總理朱镕基一錘定音，六個(gè)字重若千鈞：人民幣不貶值！大家都算得清大賬，人民幣貶值雖然能短期緩解出口壓力，卻會(huì)引發(fā)亞洲貨幣新一輪惡性貶值，把本來(lái)就岌岌可危的周邊國(guó)家經(jīng)濟(jì)徹底拖垮，加劇整個(gè)區(qū)域的危機(jī)。更重要的是，香港剛剛回歸，人民幣貶值會(huì)直接沖擊港幣穩(wěn)定，動(dòng)搖國(guó)際社會(huì)對(duì)一國(guó)兩制的信任。

守住人民幣不貶值的承諾，中國(guó)付出了實(shí)實(shí)在在的代價(jià)。1998年中國(guó)出口增速?gòu)那耙荒甑?1%暴跌到0.5%，幾乎陷入停滯。沿海大量出口企業(yè)掙扎求生，下崗失業(yè)問(wèn)題凸顯，整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展遭遇了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。但這份克制和擔(dān)當(dāng)，給中國(guó)贏來(lái)了前所未有的國(guó)際聲譽(yù)。

亞洲各國(guó)都記著這份情，在區(qū)域經(jīng)濟(jì)最黑暗的時(shí)刻，中國(guó)沒(méi)有落井下石，反而靠著自身的巨大犧牲，穩(wěn)住了整個(gè)亞洲金融大局。負(fù)責(zé)任大國(guó)的形象，從那個(gè)時(shí)候就深深扎根在全世界人民心中。

回望1997到1998年的這場(chǎng)金融風(fēng)暴，它是一場(chǎng)萬(wàn)分嚴(yán)峻的考驗(yàn)，更是一次對(duì)中國(guó)國(guó)家意志和戰(zhàn)略定力的淬煉。香港得以守護(hù)，人民幣匯率保持穩(wěn)定，中國(guó)不僅成功抵御了危機(jī)沖擊，更在危機(jī)中展現(xiàn)出大國(guó)擔(dān)當(dāng)，為亞洲經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇作出了關(guān)鍵貢獻(xiàn)。直到今天翻出這段歷史，依然能讓人感受到那份刻在骨子里的底氣。

參考資料：人民日?qǐng)?bào) 1998年香港金融保衛(wèi)戰(zhàn)歷史回顧