醫(yī)藥圈年度重頭戲如期而至。

近日，2025年全球TOP50藥品銷售額完整版榜單正式揭曉，這份涵蓋2020-2025年六年數(shù)據(jù)的榜單，不僅勾勒出全球重磅藥的銷量變遷，更暗藏著醫(yī)藥行業(yè)的迭代邏輯——舊霸主落幕、新明星崛起，靶點賽道的競爭格局正被徹底改寫。

作為長期跟蹤醫(yī)藥行業(yè)小編，結(jié)合榜單數(shù)據(jù)，我們拆解出三大核心看點，帶你讀懂全球醫(yī)藥市場的新趨勢、新機遇。

注：數(shù)據(jù)來源于各大企業(yè)財報整理

一、藥王爭霸賽終局：GLP-1雙雄登頂，Keytruda穩(wěn)坐腫瘤頭把交椅

誰能登頂“全球藥王”，始終是每年榜單的最大懸念。2025年，這場競爭迎來歷史性變局——GLP-1賽道的“雙雄”禮來與諾和諾德，正式打破PD-1長期壟斷的格局，包攬銷量前二。

榜單顯示，禮來替爾泊肽家族表現(xiàn)驚艷：降糖適應癥的Mounjaro以229.65億美元的銷售額穩(wěn)居全球第二，減重適應癥的Zepbound更是實現(xiàn)“跨越式增長”，2023年上市僅兩年，2025年銷售額就飆升至135.42億美元，躋身全球第九。兩款產(chǎn)品合計銷售額達365.07億美元，直接超越常年霸榜的Keytruda，成為GLP-1賽道的絕對贏家。

諾和諾德也不甘示弱，其司美格魯肽系列同樣交出亮眼成績單：降糖藥Ozempic銷售額達201.05億美元，減重藥Wegovy以125.15億美元緊隨其后，疊加口服降糖藥Rybelsus的34.95億美元，合計銷售額達361億美元，與禮來形成“雙雄爭霸”的激烈格局，也印證了GLP-1賽道的千億藍海潛力。

盡管GLP-1雙雄勢頭迅猛，但默沙東的PD-1抑制劑Keytruda（帕博利珠單抗）依舊展現(xiàn)出強大的韌性。2025年，Keytruda銷售額達316.80億美元，穩(wěn)居全球第一，延續(xù)了其“腫瘤藥王”的傳奇。從2020年的143.80億美元到2025年的316.80億美元，五年間銷售額翻倍，背后離不開其廣泛的適應癥布局——截至2025年，Keytruda已覆蓋多數(shù)高發(fā)腫瘤，僅肺癌適應癥就貢獻了約四至五成的收入，再加上超過1000項全球臨床試驗的持續(xù)推進，使其始終牢牢占據(jù)腫瘤免疫治療的核心地位。

二、賽道大洗牌：ADC異軍突起，傳統(tǒng)重磅藥加速退場

如果說GLP-1的崛起是代謝領域的狂歡，那么ADC（抗體偶聯(lián)藥物）的爆發(fā)，則是腫瘤領域的“顛覆性革命”。

榜單中，第一三共的HER2靶向ADC藥物Enhertu（德曲妥珠單抗）成為最大黑馬。數(shù)據(jù)顯示，這款藥物2020年銷售額僅0.14億美元，2025年已飆升至49.82億美元，五年間增長近356倍，成功躋身全球第37位。其爆發(fā)式增長的背后，是技術突破與適應癥擴容的雙重驅(qū)動——作為基于DXd ADC技術平臺研發(fā)的藥物，Enhertu能精準“命中”癌細胞并釋放毒性載荷，兼顧療效與安全性，截至2025年底已在華獲批五項適應癥，覆蓋HER2表達全譜系乳腺癌，甚至惠及此前無靶向藥可用的HER2超低表達人群，改寫了乳腺癌治療的“二分法”格局。

與ADC藥物的高歌猛進形成鮮明對比的，是傳統(tǒng)重磅藥的加速退場。曾經(jīng)連續(xù)多年蟬聯(lián)藥王的Humira（阿達木單抗），2025年銷售額僅45.40億美元，較2020年的198.32億美元暴跌77%，排名從全球第一滑落至第41位。其下滑的核心原因的是生物類似藥的沖擊——隨著專利到期，多款Humira生物類似藥陸續(xù)上市，搶占了大量市場份額，也標志著TNFa靶點的黃金時代正式落幕。

類似的趨勢也出現(xiàn)在BTK抑制劑領域，強生與艾伯維合作的Imbruvica（伊布替尼），2020年銷售額達94.42億美元，2025年降至56.92億美元，五年下滑39%，背后是同類競品的激烈競爭與適應癥天花板的顯現(xiàn)。

三、企業(yè)格局重塑：禮來領跑，跨國藥企各憑優(yōu)勢突圍

藥品銷量的變遷，最終折射出藥企競爭力的重塑。從2025年TOP50藥品的企業(yè)分布來看，禮來、諾和諾德、默沙東、強生、艾伯維等跨國藥企依舊占據(jù)主導地位，但各自的核心優(yōu)勢已發(fā)生明顯分化。

禮來憑借GLP-1賽道的絕對優(yōu)勢，成為2025年最大贏家。除了Mounjaro和Zepbound，其SGLT2抑制劑Jardiance（達格列凈）、CDK4/6抑制劑Verzenio（阿貝西利）也表現(xiàn)穩(wěn)健，2025年銷售額分別達120.00億美元和57.23億美元，多款產(chǎn)品形成協(xié)同效應，合計銷售額逼近600億美元，坐穩(wěn)全球藥企頭把交椅。

默沙東則依靠“雙王牌”穩(wěn)固地位，除了Keytruda的持續(xù)領跑，HPV疫苗Gardasil（佳達修）2025年銷售額達52.33億美元，憑借廣泛的接種覆蓋率，成為疫苗領域的核心支柱，也讓默沙東在腫瘤與疫苗兩大領域均保持領先。

艾伯維則實現(xiàn)了“平穩(wěn)轉(zhuǎn)型”，在Humira銷量暴跌的背景下，其IL-23抑制劑Skyrizi（古塞奇尤單抗）、JAK抑制劑Rinvoq（烏帕替尼）快速崛起，2025年銷售額分別達175.62億美元和83.04億美元，合計銷售額已遠超Humira，成功實現(xiàn)從“TNFa依賴”到“自免多靶點布局”的轉(zhuǎn)型。

此外，強生憑借多領域的均衡布局站穩(wěn)腳跟，Darzalex（達雷妥尤單抗）、Stelara（烏司奴單抗）等多款產(chǎn)品銷售額均突破50億美元；羅氏則在罕見病、眼科領域持續(xù)發(fā)力，Ocrevus（奧瑞珠單抗）、Vbysmo（法瑞西單抗）等產(chǎn)品穩(wěn)步增長，合計銷售額接近300億美元。

四、行業(yè)啟示：技術驅(qū)動創(chuàng)新，賽道選擇決定未來

回顧2020-2025年全球TOP50藥品的變遷，不難發(fā)現(xiàn)一個核心邏輯：醫(yī)藥行業(yè)的競爭，本質(zhì)上是技術與賽道的競爭。

GLP-1賽道的爆發(fā)，源于對代謝疾病治療需求的精準捕捉，從單靶點到多靶點、從注射到口服的技術迭代，持續(xù)推動市場擴容；ADC藥物的崛起，則是靶向治療技術的突破，讓“精準殺癌”從理念走向現(xiàn)實，改寫了多個癌種的治療格局；而Keytruda的長盛不衰，離不開其“廣撒網(wǎng)”的臨床策略與適應癥的持續(xù)擴容，十年間實現(xiàn)從0.55億美元到316.80億美元的爆炸式增長，成為制藥史上的傳奇。

對于國內(nèi)藥企而言，這份榜單也提供了清晰的突圍路徑：與其在傳統(tǒng)賽道與跨國藥企同質(zhì)化競爭，不如聚焦GLP-1、ADC、雙抗等新興賽道，依托技術創(chuàng)新實現(xiàn)差異化突圍。目前，國內(nèi)恒瑞、信達等藥企已在GLP-1賽道加速布局，多款雙靶點藥物進入臨床后期，未來有望在全球市場中占據(jù)一席之地。

2025年的榜單，既是對過去五年醫(yī)藥行業(yè)創(chuàng)新成果的總結(jié)，也是對未來發(fā)展趨勢的預判。隨著技術的不斷進步，相信會有更多“重磅明星”誕生，也會有更多藥企憑借創(chuàng)新實力，在全球醫(yī)藥市場的競爭中脫穎而出。

我們將持續(xù)跟蹤全球醫(yī)藥市場的動態(tài)，為你帶來最前沿的行業(yè)解讀。

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