紅星資本局2月22日消息，2026年春節(jié)假期臨近尾聲，A股也將迎來(lái)馬年首個(gè)交易日。投資者們對(duì)馬年寄予厚望，期待市場(chǎng)能如駿馬奔騰，走出一波“一騎絕塵”的牛市行情。

回望剛剛過(guò)去的乙巳蛇年，A股行情圓滿收官，各大主要指數(shù)全線飄紅，創(chuàng)業(yè)板指以58.73%的漲幅強(qiáng)勢(shì)領(lǐng)跑。此外，A股市場(chǎng)交易活躍，日均成交額躍升至1.89萬(wàn)億元，接近三分之一的交易日成交額超過(guò)2萬(wàn)億元。

整體來(lái)看，券商對(duì)春節(jié)后市場(chǎng)普遍持樂(lè)觀態(tài)度，在具體配置方向上存在分歧。大部分券商認(rèn)為節(jié)后市場(chǎng)上漲概率較大，尤其是節(jié)后首周表現(xiàn)值得期待；政策紅利值得關(guān)注，“樂(lè)購(gòu)新春”消費(fèi)刺激政策直接提振消費(fèi)板塊預(yù)期。

A股市場(chǎng)存在顯著的春節(jié)“日歷效應(yīng)”，中國(guó)銀河證券梳理2016年至2025年十年間歷史規(guī)律發(fā)現(xiàn)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，全A指數(shù)春節(jié)后1個(gè)交易日上漲的概率是70%，節(jié)后5個(gè)交易日上漲的概率是80%。

數(shù)據(jù)來(lái)源：中國(guó)銀河證券

中信證券也表示，近10年A股主要指數(shù)節(jié)后上漲的概率更高，主要指數(shù)在節(jié)前3日、5日、10日和20日的表現(xiàn)均弱于節(jié)后的對(duì)應(yīng)時(shí)段。單純從數(shù)據(jù)層面來(lái)看，相比于節(jié)后，節(jié)前通常屬于相對(duì)的“蟄伏期”。

數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，中信證券客群發(fā)展中心整理，數(shù)據(jù)截至2025年12月31日

東吳證券復(fù)盤了近20年A股春節(jié)前后的市場(chǎng)表現(xiàn)，指出節(jié)前一周是指數(shù)布局的最佳窗口期，節(jié)前5日左右往往迎來(lái)反彈拐點(diǎn)。行業(yè)方面，節(jié)前歷史表現(xiàn)占優(yōu)的行業(yè)主要包括有色、汽車、化工、醫(yī)藥、電力設(shè)備等，節(jié)后表現(xiàn)相對(duì)突出的是環(huán)保、電子、傳媒、農(nóng)林牧漁等。

中國(guó)銀河證券稱，2026年馬年春節(jié)前市場(chǎng)表現(xiàn)與過(guò)往有共性，亦有其獨(dú)特性。近期行情符合節(jié)前風(fēng)格切換規(guī)律。2026年春節(jié)前，市場(chǎng)呈現(xiàn)典型“節(jié)前避險(xiǎn)”特征。成交縮量，反映資金觀望情緒。資金從高估值科技與周期板塊撤離，風(fēng)格切換至價(jià)值與消費(fèi)主線。

板塊輪動(dòng)方面，銀行、食品飲料等防御板塊逆勢(shì)走強(qiáng)，而前期強(qiáng)勢(shì)的算力硬件、有色金屬等題材板塊明顯回調(diào)。在其獨(dú)特性方面，由于春季躁動(dòng)提前啟動(dòng)，成長(zhǎng)風(fēng)格在1月份兌現(xiàn)。節(jié)后，隨著政策窗口開啟、風(fēng)險(xiǎn)偏好回升，市場(chǎng)焦點(diǎn)可能重新轉(zhuǎn)向具備產(chǎn)業(yè)催化、業(yè)績(jī)確定性的成長(zhǎng)板塊，如AI應(yīng)用、高端制造、新能源等。

國(guó)泰海通證券稱，從整體來(lái)看，春節(jié)后一直到3月底是較好的做多窗口。因?yàn)楣?jié)后市場(chǎng)流動(dòng)性重回寬松，疊加臨近“兩會(huì)”的重要政策窗口，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好得以改善，帶來(lái)交投活躍。

此外，從結(jié)構(gòu)來(lái)看，內(nèi)需板塊相對(duì)勝率（較全A實(shí)現(xiàn)超額收益的概率）居前。新興科技仍是盈利主要驅(qū)動(dòng)，聚焦AI+出海強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)賽道。

紅星新聞?dòng)浾?蔣紫雯

編輯 侯春萍

審核 官莉