導(dǎo)語：
在這個(gè)“被動(dòng)投資”封神的時(shí)代，大部分人都被教育過：老老實(shí)實(shí)買寬基指數(shù)（比如標(biāo)普500、ASX 200）、做定投，是普通人跑贏通脹的最佳捷徑。

但是，咱們關(guān)起門來說句實(shí)話：這種投資，真的太無聊了！

每天看著賬戶里那百分之幾的溫和漲幅，再看看隔壁老王買AI翻倍、買黃金吃大肉、炒加密貨幣換了豪車……你是不是也時(shí)常心癢癢，總覺得自己天賦異稟，能看準(zhǔn)某個(gè)風(fēng)口，一波跑贏大盤？

別急著全倉殺入去“當(dāng)韭菜”（早有研究表明，頻繁換倉和追漲殺跌是散戶虧錢的最大原因）。

今天，我們來聊聊華爾街機(jī)構(gòu)和頂尖理財(cái)師都在用的高階玩法——“核心-衛(wèi)星”ETF投資策略（Core-Satellite Strategy）。教你如何在不掀翻基本盤的前提下，給你的財(cái)富加點(diǎn)“猛料”！

01 為什么你需要“核心-衛(wèi)星”策略？

先看一組扎心的數(shù)據(jù)：標(biāo)普道瓊斯（S&P Dow Jones）截至2025年中期的10年數(shù)據(jù)顯示：
?84%的澳洲主動(dòng)管理型股票基金，跑輸了基準(zhǔn)指數(shù)（S&P/ASX 200）。
? 在全球股票中，更是有高達(dá)94%的主動(dòng)基金敗給了大盤（標(biāo)普全球指數(shù)）！

這就是為什么我們需要把大部分錢放在低成本、高度分散的指數(shù)基金（ETF）里。它雖然無聊，但它是你財(cái)富的“定海神針”。

但如果你對(duì)某個(gè)賽道有強(qiáng)烈的直覺呢？或者你的本職工作讓你對(duì)某個(gè)行業(yè)（比如新能源、人工智能）有超越常人的認(rèn)知？

這時(shí)候，“核心-衛(wèi)星”組合就是你的完美解藥：

• 核心（Core）占70%-90%：

  投資于低成本、高度分散的寬基ETF。這是你的“主食”，保證你在任何不利的市場(chǎng)環(huán)境下都能活下來，穿越牛熊。

衛(wèi)星（Satellite）占10%-30%：投資于高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的特定領(lǐng)域或單一資產(chǎn)。這是你的“老干媽”，用來博取超額收益（Alpha）。

Betashares的高級(jí)投資策略師Cameron Gleeson一語道破天機(jī)：“核心資產(chǎn)的意義在于穩(wěn)如泰山。你的投資組合必須足夠強(qiáng)大，強(qiáng)大到即使一兩顆‘衛(wèi)星’意外墜毀，你的地球依然能照常運(yùn)轉(zhuǎn)！”

02 你的“衛(wèi)星”該發(fā)射到哪里？

有了穩(wěn)健的“核心”后，那這10%-30%的“搞錢基金”，咱們買點(diǎn)什么好？以下是幾個(gè)正在風(fēng)口上的高潛力衛(wèi)星賽道：

1. 閃閃發(fā)光的避險(xiǎn)之王：黃金與白銀等貴金屬

Total return of different investments (%)

TypeName1 year5 years10 years

Gold

GlobalX Gold

Value

Betashares Aust Fundamental

Dividend

Betashares Aust High Yield

Dividend

Vanguard Aust High Yield

Multi-factor

Ishares Aust Multifactor

N/A*

Dividend

State Street Aust High Dividend

9.25

GARP

GlobalX Aust GARP

8.83

Low volatility

Ishares Aust Low Volatility

9.80

N/A*

Dividend

Russell Aust High Dividend

8.29

Quality

Betashares Aust Quality

9.76

Benchmark

S&P/ASX 200 Index

7.36

GARP

GlobalX ex-Aust GARP

6.51

Equal weight

VanEck Aust Equal Weight

5.08

9.48

Momentum

Betashares Aust Momentum

4.20

9.30

* 9 years of data only Source: Financial Review
2003年，世界上第一只黃金ETF在澳洲誕生，普通人終于不用去金店搬金條、租保險(xiǎn)柜了。

• 輝煌戰(zhàn)績(jī)：

  Global X ETFs的策略師指出，得益于央行狂買和持續(xù)的通脹壓力，自2005年以來，黃金的年化回報(bào)率接近驚人的11.8%！甚至去年的白銀都在短期內(nèi)有過一波120%的驚人暴漲。

• 大佬避坑指南：

  過去不代表未來。摩根大通（J.P. Morgan）的大佬Bob Michele曾精準(zhǔn)預(yù)測(cè)黃金大漲至$5000美元/盎司。但他最近警告：在目前的高位，他們會(huì)選擇“暫停買入”。作為衛(wèi)星，切忌盲目高位重倉。

2. 押注時(shí)代的“主線任務(wù)”：主題與區(qū)域ETF
如果你看好某個(gè)“長(zhǎng)期大趨勢(shì)”，這批ETF就是你最好的工具。

• 科技與地緣主題：

  比如人工智能（AI）產(chǎn)業(yè)鏈，或者受俄烏局勢(shì)、臺(tái)海緊張以及特朗普孤立主義政策刺激而崛起的國(guó)防軍工ETF。

• 新興區(qū)域紅利：

  許多分析師預(yù)測(cè)今年美元會(huì)走弱，這通常是新興市場(chǎng)爆發(fā)的信號(hào)。比如擁有龐大人口紅利的印度、非洲或中國(guó)市場(chǎng)。VanEck的新興市場(chǎng)ETF自2018年創(chuàng)立以來，通過精選這些高增長(zhǎng)市場(chǎng)的股票，平均每年跑贏基準(zhǔn)2.97%！

3. 強(qiáng)者的心跳游戲：比特幣與加密貨幣ETF
澳洲各大ETF巨頭（如Global X、VanEck、iShares）目前都已推出比特幣ETF。

• 警告：

  這是一把極度鋒利的雙刃劍。比特幣曾在去年10月創(chuàng)下歷史新高，但隨后價(jià)值幾乎腰斬。它只適合作為極小倉位（如1%-5%）的衛(wèi)星，供風(fēng)險(xiǎn)承受能力極高的玩家“怡情”。

如果你覺得發(fā)射“衛(wèi)星”盯盤太累，連這10%都不想折騰，就想讓那70%-90%的“核心”資產(chǎn)收益再自動(dòng)調(diào)高一點(diǎn)，怎么辦？

金融界現(xiàn)在非常流行一個(gè)神器：Smart Beta（聰明貝塔）ETF。
普通的寬基指數(shù)是“傻瓜式”按市值買入所有公司（好公司壞公司一起買），而Smart Beta則加入了類似基金經(jīng)理的“主動(dòng)篩選規(guī)則”，但收費(fèi)卻比主動(dòng)基金便宜得多！

策略一：GARP策略（合理價(jià)格增長(zhǎng)）——成年人全都要！
在價(jià)值股（便宜）和成長(zhǎng)股（高增長(zhǎng)）之間反復(fù)橫跳很難。GARP策略不做選擇，它專挑那些盈利增長(zhǎng)強(qiáng)勁、資產(chǎn)負(fù)債表健康，同時(shí)估值又不過分（不買貴）的優(yōu)質(zhì)公司。

• 暴擊數(shù)據(jù)對(duì)比： 策略師Jocum指出，在過去20年里，如果你投資1萬美元在全球GARP策略中，它將復(fù)利增長(zhǎng)到約113,372美元（年化收益率高達(dá)12.9%）！遠(yuǎn)超同期普通澳洲股票（55,121美元）和全球股票（56,757美元）的收益。直接實(shí)現(xiàn)翻倍碾壓！

策略二：高股息紅利ETF——吃盡澳洲稅務(wù)紅利
專門挑選分紅高的公司，非常適合有現(xiàn)金流需求或準(zhǔn)備退休的人群。

澳洲專屬福利： 對(duì)于澳洲投資者來說，高股息ETF不僅能享受股價(jià)上漲和現(xiàn)金分紅，其包含的Franking Credits（30%的紅利抵免）更是極其有效的避稅神器！這是普通寬基很難精準(zhǔn)給到的超額羊毛。

策略三：高質(zhì)量與動(dòng)量ETF——和贏家站在一起

• Quality（高質(zhì)量）：

  Betashares策略師Gleeson建議，相比于周期性極強(qiáng)的ASX 200指數(shù)，專挑高ROE（凈資產(chǎn)收益率）、盈利穩(wěn)定、低負(fù)債的好公司組成的“高質(zhì)量ETF”，能提供更持久的盈利增長(zhǎng)。比如VanEck的國(guó)際質(zhì)量ETF，平均每年跑贏基準(zhǔn)1.62%。

• Momentum（動(dòng)量）：

  簡(jiǎn)單粗暴，買入那些漲得最快的公司，賣出那些落后的公司。正所謂“強(qiáng)者恒強(qiáng)”，當(dāng)全球市場(chǎng)的風(fēng)向在不同地區(qū)或板塊間切換時(shí)，動(dòng)量策略能自然地跟上輪動(dòng)節(jié)奏。

最后，還是要給大家潑一點(diǎn)冷水：高收益永遠(yuǎn)伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)。那些承諾能“跑贏大盤”的Smart Beta或主動(dòng)ETF，并不總是每年都能贏；你的“衛(wèi)星”也有可能變成拖累業(yè)績(jī)的隕石。

對(duì)于絕大多數(shù)普通投資者來說：
擁有一個(gè)“無聊”但高度分散的核心資產(chǎn)組合，是你通往財(cái)務(wù)自由最確定的路。如果你覺得這種確定性讓你昏昏欲睡，那就拿出一點(diǎn)點(diǎn)錢，發(fā)射幾顆屬于你的“衛(wèi)星”，去享受投資的刺激與樂趣吧！

別為你的投資“太無聊”而感到焦慮，因?yàn)樵跉埧岬慕鹑谑袌?chǎng)里，“無聊”通常意味著你正在穩(wěn)穩(wěn)地賺錢！

紙上談兵不如實(shí)戰(zhàn)操盤，你的“衛(wèi)星”選對(duì)了嗎？

看完干貨，你可能依然有疑問：
“市面上幾千只ETF，哪幾只最適合作為我的‘核心底倉’？”
“我想買黃金/AI/高股息，具體買多少比例才不會(huì)引爆風(fēng)險(xiǎn)？”
“我的家庭資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，能最大限度吃透澳洲的稅務(wù)紅利嗎？”

投資沒有標(biāo)準(zhǔn)答案，直接“抄作業(yè)”往往會(huì)水土不服。

每個(gè)人的資金體量、風(fēng)險(xiǎn)偏好、退休時(shí)間線和稅務(wù)背景都獨(dú)一無二。想要打造真正適合你的“核心-衛(wèi)星”聚寶盆，你需要一位懂市場(chǎng)、懂稅務(wù)、更懂你的澳洲持牌專業(yè)理財(cái)顧問（Financial Adviser）來為您掌舵！

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今日互動(dòng)話題：
你的投資組合里，是“無聊的地球（寬基）”多一點(diǎn)，還是“刺激的衛(wèi)星（個(gè)股/加密幣/主題）”多一點(diǎn)？目前表現(xiàn)最好的一顆“衛(wèi)星”是什么？歡迎在評(píng)論區(qū)和大家分享你的戰(zhàn)績(jī)！

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