近日，SK海力士在高盛的電話會(huì)上發(fā)布對(duì)存儲(chǔ)行業(yè)及公司經(jīng)營(yíng)的最新觀點(diǎn)。該公司認(rèn)為：“全球存儲(chǔ)器產(chǎn)業(yè)已徹底轉(zhuǎn)向賣方市場(chǎng)，2026年價(jià)格漲勢(shì)將貫穿全年。”

SK海力士這項(xiàng)判斷是基于AI需求爆發(fā)與供應(yīng)端剛性約束的雙重?cái)D壓。公司透露目前DRAM及NAND庫存僅剩約4周，且沒有任何客戶能完全滿足需求。

更為嚴(yán)峻的是，2026年高頻寬存儲(chǔ)器 (HBM) 產(chǎn)能已提前售罄，標(biāo)準(zhǔn)型DRAM的極度短缺正大幅提升供應(yīng)商議價(jià)權(quán)，產(chǎn)業(yè)鏈已啟動(dòng)長(zhǎng)期合約談判以鎖定未來供應(yīng)。

SK海力士將發(fā)生上述情況的核心原因歸結(jié)為兩點(diǎn)：一是AI大模型、高效能運(yùn)算對(duì)存儲(chǔ)器的真實(shí)需求持續(xù)井噴，遠(yuǎn)超產(chǎn)業(yè)預(yù)期；二是存儲(chǔ)器晶片制造依賴的無塵室空間擴(kuò)張緩慢，產(chǎn)能爬坡受限，形成“需求-供給”差距。

“今年無法滿足所有客戶的需求，價(jià)格持續(xù)上漲已成定局?！痹摴痉Q。

SK海力士為全球存儲(chǔ)三巨頭之一。1月28日，SK海力士發(fā)布截至2025年12月31日的2025財(cái)年及第四季度財(cái)務(wù)報(bào)告。公司2025財(cái)年?duì)I業(yè)收入為97.1467萬億韓元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為47.2063萬億韓元（營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率為49%），凈利潤(rùn)為42.9479萬億韓元（凈利潤(rùn)率為44%）。

此次業(yè)績(jī)遠(yuǎn)超2024年創(chuàng)下的歷史最高紀(jì)錄。營(yíng)收同比增長(zhǎng)逾30萬億韓元，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)也實(shí)現(xiàn)翻倍增長(zhǎng)，刷新了歷史最高年度業(yè)績(jī)。

對(duì)于存儲(chǔ)芯片價(jià)格持續(xù)走高的影響，近日群聯(lián)電子CEO潘健成在一場(chǎng)訪談中警告稱，內(nèi)存產(chǎn)能正日益向人工智能基礎(chǔ)設(shè)施傾斜，導(dǎo)致消費(fèi)類OEM廠商在供應(yīng)和價(jià)格兩方面均面臨壓力。

潘健成提出的核心觀點(diǎn)不僅在于供應(yīng)將趨緊，更在于采購條款將更為苛刻。他指出，至少有一家代工廠正要求客戶預(yù)付三年現(xiàn)金以鎖定產(chǎn)能。若情況屬實(shí)，這種營(yíng)運(yùn)資金要求對(duì)于規(guī)模較小的設(shè)備制造商而言將難以承受，尤其是在那些利潤(rùn)微薄且物料成本波動(dòng)性已然很高的細(xì)分市場(chǎng)。

作為NAND閃存主控芯片領(lǐng)域的領(lǐng)軍企業(yè)，群聯(lián)電子處于產(chǎn)業(yè)鏈的中樞位置，潘健成在訪談中直言，當(dāng)前的市場(chǎng)不僅僅是缺貨，而是一場(chǎng)從云端到終端的生死博弈。

研究機(jī)構(gòu)集邦咨詢?cè)谧钚轮悄苁謾C(jī)行業(yè)研報(bào)中分析稱，受存儲(chǔ)器價(jià)格走高拖累，2026年全球手機(jī)產(chǎn)量大概率下降10%，至11.35億臺(tái)。若存儲(chǔ)器價(jià)格繼續(xù)上行，將進(jìn)一步抑制終端市場(chǎng)需求，行業(yè)悲觀預(yù)期下，產(chǎn)量衰退幅度或?qū)U(kuò)大至15%及以上，年產(chǎn)能最低可能下探至10.61億臺(tái)。

據(jù)該機(jī)構(gòu)測(cè)算，存儲(chǔ)器價(jià)格的暴漲直接推高了智能手機(jī)的生產(chǎn)制造成本。以當(dāng)前市場(chǎng)主流的8GB內(nèi)存+256GB存儲(chǔ)配置為例，其預(yù)估合約價(jià)格較2025年同期大幅上漲近200%。受此影響，存儲(chǔ)器在智能手機(jī)整體成本中的占比出現(xiàn)大幅提升，由過往的10%至15%區(qū)間，快速攀升至30%至40%。

責(zé)編：陳麗湘

校對(duì) ：許欣