投資圈最受關(guān)注的兩大標(biāo)桿，近期罕見“同頻出手”，引發(fā)全球資本市場震動。全球“股神”巴菲特、被國內(nèi)投資者譽(yù)為“中國巴菲特”的段永平，在2025年第四季度不約而同地大舉減持蘋果股票，這一操作瞬間登上投資熱搜。就在美東時(shí)間2月17日美股盤后，伯克希爾、H&H International Investment先后披露13F持倉報(bào)告，巴菲特在卸任伯克希爾CEO前的最后一份“收官持倉”中，連續(xù)第三個(gè)季度減持蘋果、大幅清倉亞馬遜，唯獨(dú)新建倉紐約時(shí)報(bào)；而段永平則在減持蘋果的同時(shí)，瘋狂加碼英偉達(dá)，一口氣拿下三家AI新銳企業(yè)，還悄悄加倉巴菲特的伯克希爾。兩大大佬同步“拋售蘋果”，背后絕非偶然，結(jié)合蘋果最新財(cái)報(bào)、英偉達(dá)股價(jià)走勢等網(wǎng)絡(luò)消息來看，一場關(guān)乎未來投資風(fēng)向的調(diào)整，已經(jīng)悄然開啟。

一、巴菲特收官布局：連續(xù)減持蘋果，77%倉位砍倉亞馬遜，獨(dú)愛傳統(tǒng)標(biāo)的

對于巴菲特而言，2025年第四季度的持倉調(diào)整，承載著特殊意義——這是他執(zhí)掌伯克希爾60年生涯中，提交的最后一份13F持倉報(bào)告。隨著2026年1月1日繼任者格雷格·埃布爾正式接手CEO一職，這份報(bào)告也成為巴菲特價(jià)值投資生涯的“收官答卷”，而其中的操作，既在情理之中，又出人意料。

最引人關(guān)注的，便是巴菲特對頭號重倉股蘋果的持續(xù)減持。根據(jù)伯克希爾提交給美國證監(jiān)會（SEC）的文件顯示，2025年四季度，伯克希爾累計(jì)拋售1029萬股蘋果股票，持股數(shù)量較上一季度減少4.3%，持倉占比從22.69%微降至22.60%。盡管減持幅度不算夸張，但這已經(jīng)是巴菲特連續(xù)第三個(gè)季度減持蘋果，要知道蘋果長期占據(jù)伯克希爾持倉的“半壁江山”，這樣的持續(xù)減持，足以說明“股神”對這家科技巨頭的態(tài)度，正在發(fā)生微妙變化。

相較于蘋果的“溫和減持”，巴菲特對亞馬遜的操作堪稱“清倉式砍倉”。報(bào)告顯示，伯克希爾對亞馬遜的持倉環(huán)比大幅削減77%，持股數(shù)量從三季度的近千萬股，直接縮水至230萬股，持倉占比暴跌至0.19%，近乎退出亞馬遜的投資。回溯過往，巴菲特向來對科技股持謹(jǐn)慎態(tài)度，2019年首次買入亞馬遜時(shí)，還曾自嘲“沒有更早布局，是自己的失誤”，如今突然大舉離場，核心原因離不開亞馬遜近期的低迷表現(xiàn)和激進(jìn)規(guī)劃。

公開數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入2026年以來，亞馬遜股價(jià)累計(jì)下跌11%，創(chuàng)下20年來同期最大跌幅，市場信心持續(xù)承壓。而亞馬遜在最新披露的財(cái)報(bào)中，宣布2026年計(jì)劃投入2000億美元用于資本支出，這一規(guī)模遠(yuǎn)超微軟、谷歌等其他科技巨頭，大規(guī)模的資金投入意味著短期盈利將受到擠壓，這顯然與巴菲特“穩(wěn)健盈利、規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)”的投資邏輯相悖，也成為他果斷減持的關(guān)鍵誘因。

除了兩大科技巨頭，巴菲特還減持了美國銀行近5080萬股，持股數(shù)量環(huán)比減少8.9%，不過美國銀行依舊穩(wěn)居伯克希爾第三大重倉股，并未被徹底拋售。值得一提的是，在大舉減持的同時(shí)，巴菲特僅新建倉了一只個(gè)股——紐約時(shí)報(bào)，累計(jì)買入506.7萬股，持倉市值達(dá)3.52億美元，持有紐約時(shí)報(bào)約3.1%的股份，盡管在整個(gè)投資組合中占比僅0.13%，卻成為四季度唯一的“新面孔”。

持倉報(bào)告一經(jīng)披露，便顯現(xiàn)出強(qiáng)大的“股神效應(yīng)”，紐約時(shí)報(bào)股價(jià)在美股盤后交易中一度暴漲超10%，隨后漲幅收窄至2.39%。截至2025年四季度末，伯克希爾的十大重倉股依舊是蘋果、美國運(yùn)通、美國銀行等傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，并未出現(xiàn)大規(guī)模調(diào)整，可見即便卸任在即，巴菲特堅(jiān)守了一輩子的價(jià)值投資邏輯，從未動搖。而伯克希爾自身股價(jià)近期也表現(xiàn)穩(wěn)健，2月17日上漲0.46%，近三個(gè)月微漲0.33%，總市值穩(wěn)定在1.09萬億美元，未因持倉調(diào)整出現(xiàn)大幅波動。

二、段永平緊跟步伐：減持蘋果幅度超7%，狂押AI賽道，加倉巴菲特

就在巴菲特的持倉報(bào)告引發(fā)市場熱議的同時(shí)，“中國巴菲特”段永平的四季度持倉也同步曝光，巧合的是，他不僅緊隨巴菲特減持蘋果，減持幅度更是遠(yuǎn)超后者，而資金的流向，則直指當(dāng)下最火熱的AI賽道，布局激進(jìn)且清晰。

根據(jù)段永平管理的H&H International Investment披露的13F文件，2025年四季度，段永平共減持了5只股票，其中減持幅度最大的便是蘋果——累計(jì)減持247.06萬股，減持幅度高達(dá)7.09%，遠(yuǎn)超巴菲特4.3%的減持比例。不過與巴菲特一致，即便大幅減持，蘋果依舊是段永平的第一大重倉股，截至四季度末，持倉市值達(dá)87.97億美元，占整個(gè)投資組合的50.3%，可見他并非看空蘋果，只是適度降低倉位、優(yōu)化配置。

減持蘋果的資金，被段永平精準(zhǔn)投向了AI賽道，其中最激進(jìn)的操作，便是大舉加倉英偉達(dá)。報(bào)告顯示，四季度段永平增持英偉達(dá)663.93萬股，持倉數(shù)量同比激增1110.62%，總持股數(shù)達(dá)到723.71萬股，持倉市值躍升至13.5億美元，一舉成為其第三大重倉股，占比達(dá)7.72%。結(jié)合網(wǎng)絡(luò)最新消息來看，英偉達(dá)近期股價(jià)表現(xiàn)穩(wěn)健，截至2026年2月17日美東收盤，股價(jià)報(bào)184.97美元，當(dāng)日上漲1.18%，盡管近三個(gè)月微跌0.83%，但作為AI算力核心龍頭，其4.49萬億美元的總市值依舊穩(wěn)居全球科技巨頭前列，市盈率TTM達(dá)45.78倍，彰顯出市場對其長期潛力的認(rèn)可，這也正是段永平大舉加倉的核心原因。

除了加碼英偉達(dá)，段永平還一口氣建倉了三家AI領(lǐng)域的“新銳企業(yè)”——CoreWeave、Credo和Tempus，精準(zhǔn)覆蓋AI產(chǎn)業(yè)鏈的算力、連接與應(yīng)用三大關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，布局十分全面。據(jù)悉，CoreWeave被譽(yù)為AI算力租賃的“包租公”，專注于搭建高性能GPU集群，租賃給有算力需求的科技企業(yè)，在當(dāng)前AI算力緊缺的周期內(nèi)，擁有極強(qiáng)的議價(jià)權(quán)，而根據(jù)最新機(jī)構(gòu)評級，28位覆蓋該股的分析師中，13位給予“強(qiáng)力買入”評級，平均目標(biāo)價(jià)達(dá)131.23美元，較當(dāng)前約73美元的股價(jià)，未來兩年上漲空間或達(dá)70%；Credo的核心產(chǎn)品的是AEC，主要用于AI、數(shù)據(jù)中心等場景，可實(shí)現(xiàn)高速、穩(wěn)定、低延遲的數(shù)據(jù)傳輸，是AI大規(guī)模落地的“基礎(chǔ)設(shè)施”；Tempus則聚焦AI醫(yī)療賽道，致力于將AI技術(shù)應(yīng)用于腫瘤精準(zhǔn)醫(yī)療，屬于AI應(yīng)用端的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

值得玩味的是，段永平在減持蘋果、押注AI的同時(shí)，還悄悄加碼了“偶像”巴菲特的公司——伯克希爾·哈撒韋。2025年四季度，他買入近198.5萬股伯克希爾B股，增持幅度達(dá)38.24%，使其穩(wěn)居自身第二大重倉股，持倉占比達(dá)20.63%。一邊減持蘋果，一邊加倉巴菲特，這一操作也被市場解讀為，段永平既堅(jiān)守了價(jià)值投資的核心，又在主動擁抱科技新趨勢，實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)健打底、激進(jìn)布局”的雙線策略。

除此之外，段永平在四季度還進(jìn)行了多項(xiàng)調(diào)整：增持谷歌、拼多多等優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，同時(shí)大幅減持光刻機(jī)巨頭阿斯麥，減持幅度高達(dá)87.63%，近乎清倉。從這些操作不難看出，段永平的持倉調(diào)整思路十分明確：逐步剝離傳統(tǒng)科技巨頭和高端制造標(biāo)的，將資金集中投向AI這一高成長性賽道，同時(shí)保留伯克希爾、蘋果等核心優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，兼顧穩(wěn)健與收益。

三、同頻減持背后：蘋果不香了？核心邏輯藏著投資新風(fēng)向

巴菲特和段永平，兩大價(jià)值投資標(biāo)桿罕見“同頻操作”，同步減持蘋果，難免讓市場產(chǎn)生疑問：難道全球市值最高的科技巨頭，真的“不香了”？結(jié)合蘋果最新財(cái)報(bào)、市場趨勢來看，答案并非如此，兩人的減持操作，背后是截然不同卻又殊途同歸的投資邏輯，更藏著未來的投資新風(fēng)向。

先看巴菲特，他的減持核心是“規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、落袋為安”。盡管蘋果在2026年一季度交出了亮眼的財(cái)報(bào)，營業(yè)收入達(dá)1437.56億美元，同比增長15.65%，歸母凈利潤420.97億美元，同比增長15.87%，盈利表現(xiàn)穩(wěn)健，但長期來看，蘋果的增長速度已經(jīng)逐漸回歸理性，加上智能手機(jī)市場競爭加劇，后續(xù)增長空間難免受到限制。而巴菲特即將卸任，在這個(gè)節(jié)點(diǎn)適度減持波動較大的科技股，降低持倉風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)保留核心倉位，無疑是對伯克希爾股東最負(fù)責(zé)的選擇。而新建倉紐約時(shí)報(bào)，則是看中其穩(wěn)定的現(xiàn)金流、深厚的品牌護(hù)城河，完全契合他“長期持有、穩(wěn)健盈利”的價(jià)值投資理念，與蘋果、亞馬遜等科技股的高波動形成互補(bǔ)。

再看段永平，他的減持則是典型的“調(diào)倉換股、擁抱新趨勢”。作為一直緊跟科技潮流的價(jià)值投資者，段永平敏銳地捕捉到了AI賽道的爆發(fā)式潛力——當(dāng)前AI技術(shù)已經(jīng)逐步落地，算力、應(yīng)用等相關(guān)領(lǐng)域的企業(yè)，正迎來前所未有的增長機(jī)遇，而蘋果作為傳統(tǒng)科技巨頭，即便盈利穩(wěn)定，增長速度也難以跟上AI賽道的爆發(fā)式增長。因此，他選擇適度減持蘋果，將資金投向英偉達(dá)、CoreWeave等AI核心標(biāo)的，本質(zhì)上是優(yōu)化資產(chǎn)配置，追求更高的長期收益，而非看空蘋果的核心價(jià)值。

盡管兩人的減持邏輯不同，但本質(zhì)上都沒有偏離自身的投資初心：巴菲特始終堅(jiān)守傳統(tǒng)價(jià)值投資，偏愛業(yè)績穩(wěn)定、護(hù)城河深厚的標(biāo)的，減持只是為了規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健收尾；段永平則在價(jià)值投資的基礎(chǔ)上，主動擁抱科技新趨勢，在堅(jiān)守核心標(biāo)的的同時(shí)，布局高成長性賽道。他們的同步操作，也給普通投資者敲響了警鐘：投資從來不是一成不變的，既要堅(jiān)守自己的投資邏輯，不盲目跟風(fēng)，也要學(xué)會根據(jù)市場趨勢調(diào)整倉位，在穩(wěn)健與成長之間找到平衡。

四、蘋果仍具價(jià)值，AI賽道成長期主線

巴菲特和段永平的同步減持，并不意味著蘋果的投資價(jià)值消失，相反，從兩人的持倉結(jié)構(gòu)來看，蘋果依舊是他們的“核心壓艙石”。截至2025年四季度末，蘋果仍是伯克希爾和段永平的第一大重倉股，兩人均未清倉，這足以說明，他們依然認(rèn)可蘋果的核心價(jià)值——作為全球科技巨頭，蘋果擁有強(qiáng)大的品牌影響力、完善的生態(tài)體系和穩(wěn)定的現(xiàn)金流，即便增長速度回歸理性，依舊是優(yōu)質(zhì)的長期投資標(biāo)的，后續(xù)隨著新品迭代、生態(tài)完善，仍有一定的增長空間。

而從兩大佬的資金流向來看，AI賽道無疑將成為未來很長一段時(shí)間內(nèi)的投資主線。段永平大舉加倉英偉達(dá)、建倉三家AI新銳企業(yè)，精準(zhǔn)布局AI產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，而巴菲特雖未直接布局AI，但也未盲目減持谷歌等與AI相關(guān)的科技巨頭，堅(jiān)守傳統(tǒng)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的的同時(shí)，間接規(guī)避了AI賽道的波動風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合市場現(xiàn)狀來看，當(dāng)前AI賽道正處于爆發(fā)式增長的初期，算力緊缺、應(yīng)用落地加速，相關(guān)企業(yè)的投資價(jià)值持續(xù)凸顯，而蘋果等傳統(tǒng)科技巨頭，則將成為投資組合中的“穩(wěn)健基石”，兩者相輔相成、互不矛盾。

對于普通投資者而言，不必因?yàn)閮纱罄袦p持蘋果就盲目恐慌、跟風(fēng)拋售，也不必因?yàn)锳I賽道火熱就盲目追高。最理性的做法，是借鑒兩大佬的投資邏輯：堅(jiān)守優(yōu)質(zhì)核心標(biāo)的，不被短期市場波動影響；同時(shí)關(guān)注行業(yè)發(fā)展趨勢，適度布局高成長性賽道，結(jié)合自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，優(yōu)化資產(chǎn)配置。

后續(xù)，蘋果能否頂住減持壓力，憑借最新財(cái)報(bào)的亮眼表現(xiàn)提振市場信心？英偉達(dá)、CoreWeave等AI標(biāo)的能否持續(xù)爆發(fā)，兌現(xiàn)長期成長潛力？巴菲特卸任后，伯克希爾的持倉策略是否會發(fā)生調(diào)整？段永平又會在AI賽道有哪些新的布局？這些問題，都將影響未來一段時(shí)間的市場走向，值得我們持續(xù)關(guān)注。畢竟，無論是巴菲特的穩(wěn)健收官，還是段永平的激進(jìn)布局，都在告訴我們：真正的價(jià)值投資，從來不是一成不變的堅(jiān)守，而是順勢而為的理性調(diào)整。

*本文不作為投資建議，投資有風(fēng)險(xiǎn)，入市需謹(jǐn)慎。