巴拿馬運(yùn)河從1914年開通起就成了全球貿(mào)易的命脈，連接兩大洋，省下航程好幾萬公里，每年吞吐全球5%的海運(yùn)貨。

1999年，美國(guó)把運(yùn)河主權(quán)還給巴拿馬后，當(dāng)?shù)卣卞X升級(jí)設(shè)施，就公開招標(biāo)找外資幫忙。1997年，香港的長(zhǎng)和集團(tuán)中標(biāo)，拿下巴爾博亞港和克里斯托瓦爾港的經(jīng)營(yíng)權(quán)，一個(gè)守太平洋入口，一個(gè)管大西洋入口，主要干集裝箱裝卸轉(zhuǎn)運(yùn)的活兒。

長(zhǎng)和砸進(jìn)去18億美元，建現(xiàn)代化碼頭，添設(shè)備，雇本地人，硬是把舊港搞成高效樞紐，合同先簽25年，到2022年到期，但有條款能自動(dòng)續(xù)。

2021年，巴拿馬政府審計(jì)后確認(rèn)合規(guī)，續(xù)簽到2047年。那幾年，港口吞吐量占運(yùn)河總量的40%，中方船只運(yùn)貨占21%。長(zhǎng)和繳稅5900萬美元，雇幾千本地員工，周邊小生意靠著工人消費(fèi)也紅火起來。2024年中巴貿(mào)易額破110億美元，巴拿馬的香蕉咖啡大量銷中國(guó)，港口是關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。

2025年，巴拿馬新總統(tǒng)穆利諾上臺(tái)，親美路線明顯，美國(guó)老盯著運(yùn)河施壓，巴拿馬退出“一帶一路”。審計(jì)部門突然翻舊賬，說長(zhǎng)和欠稅，會(huì)計(jì)有問題，索賠15億美元。

長(zhǎng)和否認(rèn)，說這是無端攻擊。檢察院告到最高法院，法院關(guān)門審幾個(gè)月，外頭傳聞不斷，美國(guó)官員私下支持調(diào)查。長(zhǎng)和本想賣全球港口資產(chǎn)給美國(guó)貝萊德集團(tuán)，價(jià)值228億美元，但美國(guó)監(jiān)管卡殼。

2026年1月29日，最高法院在Instagram上發(fā)公告，判合同違憲，理由是1997年法律沒經(jīng)主計(jì)長(zhǎng)批準(zhǔn)，損害國(guó)家利益。公告簡(jiǎn)短，沒詳細(xì)解釋，搞得大家摸不著頭腦。

1月29日那裁決一出，長(zhǎng)和在香港總部緊急商量，股價(jià)港交所開盤跌4.6%，市值蒸發(fā)大筆錢。巴拿馬港口公司發(fā)聲明，反對(duì)裁決，說沒法律依據(jù)，違反誠(chéng)信。

長(zhǎng)和不干，2月3日通過國(guó)際商會(huì)啟動(dòng)仲裁，律師遞材料到巴黎。2月4日，長(zhǎng)和港交所公告，董事會(huì)反對(duì)巴方行動(dòng)，說盡管裁決沒生效，政府已逼近，意圖強(qiáng)制接管。

巴拿馬總統(tǒng)穆利諾在新聞會(huì)上強(qiáng)調(diào)司法獨(dú)立，但大家看得出大國(guó)影子。中國(guó)外交部會(huì)上，發(fā)言人郭嘉昆說要維護(hù)企業(yè)權(quán)益。2月5日，林劍重申，巴方罔顧事實(shí)，背信棄義。

香港政府2月9日召見巴拿馬總領(lǐng)事，批評(píng)毀信用。領(lǐng)事聽著，記錄。國(guó)有企業(yè)暫停巴拿馬新項(xiàng)目，運(yùn)河第四橋工地停了，本來橋墩打好，現(xiàn)在閑置；郵輪港規(guī)劃擱淺；地鐵線路測(cè)量隊(duì)撤。

國(guó)際仲裁開，雙方辯論，巴拿馬代表應(yīng)答，外資觀望，銀行評(píng)風(fēng)險(xiǎn)，信用分降。全球航運(yùn)聯(lián)盟討論影響，金融財(cái)團(tuán)算賬，不確定性大。巴拿馬本想換運(yùn)營(yíng)方就完，馬士基進(jìn)場(chǎng)后，系統(tǒng)不兼容，船排隊(duì)。

巴拿馬政府內(nèi)閣會(huì)，財(cái)政窟窿大，外債壓身。整個(gè)過程像溫水煮蛙，中方?jīng)]全面封鎖，而是逐步收緊，讓巴拿馬自己難受。船能繞，貨能轉(zhuǎn)，這才是大國(guó)力量，有人總算醒悟。

仲裁案拖幾個(gè)月，國(guó)際法庭卷宗多，法官審到晚。巴拿馬籠罩陰影，外資猶豫，融資貴，新基建難。2026年2月，評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)降巴拿馬信用，債券波動(dòng)，政府借錢成本高。貿(mào)易下滑，出口商訂單少，就業(yè)降，街頭抗議零星，人舉牌抱怨經(jīng)濟(jì)。

長(zhǎng)和打官司，中方外交多次警告巴方后果。穆利諾政府靠美國(guó)態(tài)度，但資金工程不跟上，馬士基臨時(shí)管，效率慢。全球港口交易阻，貝萊德重談，MSC算風(fēng)險(xiǎn)。巴拿馬想換方了事，結(jié)果自套，投資者撤，經(jīng)濟(jì)涼。主動(dòng)權(quán)誰握，誰讓對(duì)手少選擇，這力量在細(xì)節(jié)里顯，有人蒙在鼓里。