雷遞網(wǎng) 雷建平 2月13日

深圳市沃爾核材股份有限公司（簡稱：沃爾核材，股票代碼：09981）今日在港交所上市。

沃爾核材發(fā)行價為20.09港元，發(fā)行1.4億股，募資總額為28.12億港元，扣除發(fā)行應(yīng)付上市費用7880萬港元，募資凈額為27.34億港元。

沃爾核材基石投資者分別為高瓴旗下HHLRA、華泰資本投資、Jump Trading、惠州惠聯(lián)、江西銅業(yè)及國泰君安證券投資（香港）有限公司（有關(guān)江西銅業(yè)場外掉期） 、深圳新世界、高時、霧凇、SCV Alpha、Yield Royal、國惠香港、新宙邦香港、易亞投資管理、Factorial、前海辰星。

其中，HHLRA認(rèn)購2500萬美元，華泰資本投資認(rèn)購1800萬美元，Jump Trading認(rèn)購300萬美元，惠州惠聯(lián)認(rèn)購2570萬美元，江西銅業(yè)及國泰君安證券投資（香港）有限公司（有關(guān)江西銅業(yè)場外掉期） 認(rèn)購300萬美元，深圳新世界認(rèn)購770萬美元；

高時認(rèn)購440萬美元，霧凇認(rèn)購100萬美元，SCV Alpha認(rèn)購3500萬美元，Yield Royal認(rèn)購300萬美元，國惠香港認(rèn)購500萬美元，新宙邦香港認(rèn)購710萬美元，易亞投資管理認(rèn)購500萬美元，F(xiàn)actorial Master Fund認(rèn)購200萬美元，前海辰星認(rèn)購600萬美元。

沃爾核材開盤價為20.1港元，基本與發(fā)行價持平，截至目前，公司股價有所上漲，公司市值約294億港元。

沃爾核材已在A股上市，截至目前，公司A股市值約354億元；沃爾核材港股與A股形成了“-33%”的溢價。

預(yù)計2025年凈利超11億

沃爾核材成立于1998年6月，專業(yè)從事高分子輻射改性新材料研發(fā)、制造和銷售。

沃爾核材產(chǎn)品包括：熱縮套管、熱縮母排、熱縮電纜附件、冷縮電纜附件、電纜分支箱、環(huán)網(wǎng)柜、高低壓開關(guān)柜、WQFB全絕緣封閉母線、環(huán)保高溫硅膠電線、耐高溫聚四氟乙烯套管、導(dǎo)體連接管、熱縮復(fù)合雙壁管、硅橡膠管等產(chǎn)品。

沃爾核材的產(chǎn)品應(yīng)用于電子、電力、冶金、石化、汽車、高鐵、煤礦及航天航空等領(lǐng)域，銷售分公司遍及全國40多個大中城市，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷歐美、東南亞等多個國家和地區(qū)。

招股書顯示，沃爾核材2022年、2023年、2024年營收分別為53.37億元、57.19億元、69.2億元；毛利分別為16.12億、17.89億、21.1億元；毛利率分別為30.2%、31.3%、30.5%；年內(nèi)盈利分別為6.6億元、7.58億元、9.21億元，年內(nèi)利潤率分別為12.3%、13.2%、13.3%。

沃爾核材2025年前9個月營收為60.77億元，毛利為18.78億元，期內(nèi)利潤為8.83億元。

沃爾核材2025年第三季度營收為21.37億元，同比增長23.87%；凈利為2.64億元，同比增11.92%；扣非后凈利為2.58億元，同比增長13.75%。

沃爾核材2025年歸屬于上市公司股東的凈利潤為11億到11.8億元，較上年同期的8.48億元增長29.79%到39.22%；預(yù)計扣非后凈利為1.04億到11.1億元，較上年同期的8億元增長29.79%到39.22%。

報告期內(nèi)，公司電子材料、通信線纜、電力產(chǎn)品以及新能源汽車產(chǎn)品的市場需求持續(xù)提升，公司各業(yè)務(wù)板塊營業(yè)收入均實現(xiàn)了不同程度增長，其中，公司通信線纜與新能源汽車產(chǎn)品業(yè)務(wù)板塊增速較快，主要原因是：公司通信線纜業(yè)務(wù)受益于數(shù)據(jù)通信等下游行業(yè)需求的快速釋放，相關(guān)產(chǎn)品市場需求顯著增長，帶動收入實現(xiàn)快速提升；新能源汽車產(chǎn)品業(yè)務(wù)則在產(chǎn)業(yè)政策的持續(xù)推動下，繼續(xù)保持著良好的增長態(tài)勢。

此外，公司還通過持續(xù)提升自動化水平、提高生產(chǎn)效率、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等舉措，持續(xù)增強(qiáng)盈利能力，綜合因素影響下公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長，預(yù)計2025年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長29.79%至39.22%。

周和平控制15%股權(quán)

沃爾核材執(zhí)行董事分別為周和平、易華蓉女士、劉占理、夏春亮、鄧艶女士；非執(zhí)行董事為李文友博士，獨立非執(zhí)行董事分別為陳燕燕女士、曾凡躍、代冰潔女士、王棟。

周和平和易華蓉女士為夫妻關(guān)系，其中，周和平為董事長，易華蓉女士為副董事長、總經(jīng)理。

截至2025年9月30日，周和平持股為11.08%，周和平一共控制15.05%股權(quán)。

香港中央結(jié)算有限公司持股為4.83%，此外，深圳盈富匯智私募證券基金有限公司－盈富增信添利 12號私募證券投資基金持股為1.56%，深圳盈富匯智私募證券基金有限公司－盈富增信添利 13號私募證券投資基金持股為1.44%，玄元私募基金投資管理（廣東）有限公司－玄元科新109 號私募證券投資基金持股為1.4%；

中國農(nóng)業(yè)銀行股份有限公司－中證 500 交易型開放式指數(shù)證券投資基金持股為1.17%，珠海阿巴馬私募基金投資管理有限公司－阿巴馬元享紅利 88 號私募證券投資基金持股為1.12%，上海通怡投資管理有限公司－通怡青桐 1 號私募證券投資基金、上海通怡投資管理有限公司－通怡青桐 3 號私募證券投資基金、上海通怡投資管理有限公司－通怡青桐 6 號私募證券投資基金、上海通怡投資管理有限公司－通怡芙蓉 17 號私募證券投資基金分別持股為0.99%。

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