據(jù)百威亞太控股有限公司財(cái)報(bào)，2025年公司實(shí)現(xiàn)收入57.64億美元，同比下降7.72%（內(nèi)生增長(zhǎng)-6.1%）；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.89億美元，同比下降32.64%；實(shí)現(xiàn)銷量796.58萬(wàn)千升，同比下降6.08%（內(nèi)生增長(zhǎng)-6.0%）。

一、亞太地區(qū)西部

2025財(cái)政年度，銷量減少6.7%，收入及每百升收入則分別減少8.2%及1.5%。正?；⒍愓叟f攤銷前盈利減少12.4%。

其中，第四季度，銷量增加0.1%，收入及每百升收入則分別減少5.6%及5.7%。正?；⒍愓叟f攤銷前盈利減少40.0%。

1、中國(guó)

2025財(cái)政年度，銷量及收入分別減少8.6%及11.3%。每百升收入減少3.0%，反映百威亞太公司增加對(duì)擴(kuò)大非即飲業(yè)務(wù)的投資。為配合當(dāng)前的營(yíng)商環(huán)境，公司積極進(jìn)行庫(kù)存管理，以維持正常水平。

第四季度，受業(yè)務(wù)布局及即飲渠道持續(xù)疲弱所影響，銷量減少3.9%。由于百威亞太公司增加投資以支持經(jīng)銷商并在非即飲及新興渠道中活化公司的品牌，收入及每百升收入分別減少11.4%及7.7%。正?；⒍愓叟f攤銷前盈利減少42.3%，其受公司的營(yíng)收表現(xiàn)及補(bǔ)助減少以及投資增加所影響。

百威亞太公司的渠道擴(kuò)張策略接續(xù)取得進(jìn)展，并于2025年第四季度聚焦在非即飲渠道內(nèi)帶動(dòng)高端化，以及擴(kuò)大公司在線上到線下(O2O)渠道的滲透率和市場(chǎng)份額。于2025財(cái)政年度，非即飲及O2O渠道對(duì)銷量及收入的貢獻(xiàn)均有所提升。

在數(shù)字化方面，隨著公司著重于擴(kuò)大經(jīng)銷覆蓋范圍至更多銷售點(diǎn)，并提高每個(gè)經(jīng)銷點(diǎn)的銷售率，BEES的使用率和覆蓋范圍持續(xù)擴(kuò)展。截至2025年12月，BEES已遍及中國(guó)超過320個(gè)城市。百威亞太公司持續(xù)運(yùn)用科技，進(jìn)一步提升公司的商業(yè)能力、優(yōu)化市場(chǎng)營(yíng)銷途徑，并強(qiáng)化公司與客戶的關(guān)系。

百威亞太公司持續(xù)投資于營(yíng)銷活動(dòng)及創(chuàng)新，以增強(qiáng)產(chǎn)品組合的品牌影響力，擴(kuò)展消費(fèi)者接觸場(chǎng)景，并推動(dòng)銷售動(dòng)能。

2、印度

隨著行業(yè)發(fā)展動(dòng)能持續(xù)，百威亞太公司于2025年第四季度及2025財(cái)政年度的總市場(chǎng)份額均錄得增長(zhǎng)。

2025財(cái)政年度，百威品牌的增長(zhǎng)持續(xù)領(lǐng)先行業(yè)水平，而印度維持百威品牌全球四大市場(chǎng)之一。高端及超高端產(chǎn)品組合占總收入的三分之二以上，并貢獻(xiàn)超過20%的收入增長(zhǎng)。

第四季度，受惠于高端及超高端產(chǎn)品組合強(qiáng)勁的雙位數(shù)收入增長(zhǎng)，公司取得強(qiáng)勁的雙位數(shù)收入增長(zhǎng)。

二、亞太地區(qū)東部

2025財(cái)政年度，銷量減少1.3%，而收入及每百升收入分別增加1.3%及2.5%。正常化除息稅折舊攤銷前盈利減少1.2%，除息稅折舊攤銷前盈利率減少75個(gè)基點(diǎn)。

第四季度，銷量及收入分別減少3.7%及0.6%。每百升收入增加3.2%。正?；⒍愓叟f攤銷前盈利減少5.9%，受公司新西蘭業(yè)務(wù)的一次性過渡成本所影響。正?；⒍愓叟f攤銷前盈利率減少168個(gè)基點(diǎn)。

三、展望

踏入2026年，百威亞太公司確立清晰的策略重點(diǎn)優(yōu)先項(xiàng)目，同時(shí)快速、專注及有序地進(jìn)行各項(xiàng)工作，以確保公司的業(yè)務(wù)更加穩(wěn)固，繼而掌握優(yōu)勢(shì)以達(dá)至優(yōu)于市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)表現(xiàn)。

?內(nèi)生增長(zhǎng)優(yōu)先項(xiàng)目：

百威亞太公司在中國(guó)的首要任務(wù)是重燃增長(zhǎng)趨勢(shì)，并重建市場(chǎng)份額的增長(zhǎng)動(dòng)能。長(zhǎng)遠(yuǎn)而言，中國(guó)仍是全球龐大利潤(rùn)池最具增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的市場(chǎng)之一。在百威品牌的引領(lǐng)下，輔以核心+和超高端產(chǎn)品組合的創(chuàng)新商品，公司專注于加強(qiáng)產(chǎn)品組合，以把握此增長(zhǎng)的巨大機(jī)遇。公司將加快拓展非即飲營(yíng)銷途徑，并利用持續(xù)的數(shù)字化來(lái)提升執(zhí)行力及消費(fèi)者參與度，從而支持公司的增長(zhǎng)動(dòng)力。

在韓國(guó)，多重增長(zhǎng)動(dòng)力為利潤(rùn)率擴(kuò)張創(chuàng)造長(zhǎng)遠(yuǎn)利好條件。公司將持續(xù)投資于凱獅，以創(chuàng)新商品提高消費(fèi)者參與度，并引領(lǐng)韓國(guó)市場(chǎng)高端化，因?yàn)榕c其他已開發(fā)市場(chǎng)相比，韓國(guó)的高端化比重仍低于指標(biāo)。憑借公司完整的產(chǎn)品組合及強(qiáng)大的營(yíng)銷途徑，公司已做好充分準(zhǔn)備，以把握此增長(zhǎng)的巨大機(jī)遇。

百威亞太公司將印度視為下一個(gè)增長(zhǎng)動(dòng)力，繼續(xù)專注于通過百威及百威黑金引領(lǐng)高端品類的增長(zhǎng)，并以超高端產(chǎn)品組合推升市場(chǎng)進(jìn)一步的高端化，釋放啤酒作為適量飲酒趨勢(shì)下帶來(lái)的市場(chǎng)潛力。

公司繼續(xù)在中國(guó)和韓國(guó)推動(dòng)營(yíng)銷途徑數(shù)字化，通過BEES投資數(shù)字能力，同時(shí)擴(kuò)大經(jīng)銷覆蓋范圍、提高每個(gè)經(jīng)銷點(diǎn)的銷售率、提高投資回報(bào)率及提供增加服務(wù)，為經(jīng)銷商和客戶創(chuàng)造更大價(jià)值。

?非內(nèi)生增長(zhǎng)催化劑

百威亞太公司仍然認(rèn)為，在東南亞及其他市場(chǎng)進(jìn)行經(jīng)認(rèn)真挑選的非內(nèi)生拓展是具有吸引力的催化劑，以助公司拓展亞太地區(qū)平臺(tái)及推動(dòng)巨大的價(jià)值創(chuàng)造。公司將繼續(xù)探索合適的并購(gòu)機(jī)會(huì)及合作伙伴關(guān)系以加速在潛在業(yè)務(wù)范圍的增長(zhǎng)。

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