本來本周是節(jié)前縮量躺平窗口期，但愣是靠著AI應(yīng)用爆發(fā)以及人民幣升值點燃了市場情緒，從智譜、minimax為代表的大模型到云計算、算力租賃最后到gpu芯片、液冷、電源，整個國產(chǎn)AI產(chǎn)業(yè)鏈全線爆發(fā)。另外今天離岸人民幣匯率一度升破6.9關(guān)口，強化人民幣資產(chǎn)看多情緒，韓國投資者掃貨中國科技股。由于科技股的活躍，A股在“取現(xiàn)日”放量到2.16萬億。

再來看今天的重磅消息：

• 美國1月季調(diào)后非農(nóng)就業(yè)人口增加13萬人，遠超市場預(yù)期的7萬人，前值小幅下修至4.8萬人。失業(yè)率錄得4.3%，創(chuàng)2025年8月以來新低；時薪環(huán)比增長0.4%，超預(yù)期?？八_斯城聯(lián)儲主席施密德表示，通脹仍高于目標水平，應(yīng)維持“略具限制性”利率立場。交易員將美聯(lián)儲降息押注從6月推遲至7月。

昨晚美國公布的1月份非農(nóng)數(shù)據(jù)超預(yù)期，失業(yè)率環(huán)比回落，緩和了市場對于衰退的擔(dān)憂，如果周五晚上的cpi數(shù)據(jù)保持溫和，可以算是“金發(fā)姑娘”敘事，利好股市。但昨晚美股表現(xiàn)不佳，高開后大跳水，道指收跌0.13%，納指收跌0.16%。

• 美國總統(tǒng)特朗普在白宮與到訪的以色列總理內(nèi)塔尼亞胡舉行閉門會晤，隨后在社交媒體發(fā)文稱，同伊朗達成協(xié)議將是美方“首選”。特朗普在社媒上一面稱會晤“非常好”，一面稱，除了他“堅持”與伊朗繼續(xù)談判以期達成協(xié)議外，美以雙方?jīng)]有達成任何實質(zhì)性成果。

• 雖然昨晚美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)超預(yù)期導(dǎo)致降息降溫，但美元并沒有因此走強，今天盤中人民幣再度走強，升破6.9關(guān)口。

• 本周國產(chǎn)AI應(yīng)用迎來密集催化：

先是字節(jié)seedance；然后是智譜發(fā)布新一代旗艦?zāi)Ｐ虶LM-5，同時訂閱與API價格大幅上調(diào)；MiniMax正式上線最新旗艦編程模型MiniMax M2.5，直接對標 Claude Opus 4.6；昨晚DeepSeek在網(wǎng)頁及App端進行版本更新，預(yù)計大版本馬上公布。

另外，我在1月28號的文章提醒過大家，谷歌云正式官宣漲價，而國內(nèi)云廠也在降低折扣，這反映了AI應(yīng)用爆發(fā)帶來的token通脹，aidc、算力和應(yīng)用有望共振。如果說谷歌云漲價對國產(chǎn)算力提振不夠明顯，后面網(wǎng)宿、優(yōu)刻得先后宣布漲價，智譜更是上調(diào)ap價格，直接打通了整個產(chǎn)業(yè)鏈。

今天云計算、算力租賃、aidc等概念板塊掀起漲停潮，首都在線、優(yōu)刻得、海量數(shù)據(jù)、東陽光、大位科技等多股漲停。

• 維諦發(fā)布2025Q4財報，Q4收入28.8億元，同比+23%，2025全年收入同比+26%。Q4新簽訂單同比+252%，環(huán)比+117%，2025年全年訂單同比+81%，Q4訂單出貨比達到2.9x，在手訂單上升至150億美元，同比+109%。公司指引2026年收入132.5億-137.5億美元，同比+27-29%，增長加速。昨晚維諦暴漲超24%。

A股液冷板塊同樣暴漲，川潤股份、英維克、科士達漲停，申菱環(huán)境一度漲停。

• 同樣發(fā)布財報帶飛A股的還有西門子，西門子能源（Siemens Energy）第一財季訂單量同比增長超三分之一，達到 176 億歐元，其中燃氣輪機業(yè)務(wù)訂單量創(chuàng)歷史新高，集團利潤也翻了一番多至 10 億歐元。

西門子一個季度接102臺燃機訂單什么概念，過去西門子1年才生產(chǎn)100臺，凸現(xiàn)了北美數(shù)據(jù)中心缺電下的燃氣輪機的史詩級機會。但更核心的是，西門子零部件產(chǎn)能瓶頸，特別是渦輪葉片這些環(huán)節(jié)。

A股相關(guān)板塊掀起漲停潮，京泉華、伊戈爾、應(yīng)流股份、東方電氣等多股漲停，其中東方電氣、濰柴動力算是老樹開新花。

• 韓國投資者再度掃貨中國股票，大舉買入大模型龍頭MiniMax-WP。

• 國際投行伯恩斯坦（Bernstein）最新發(fā)布了一份極具分量的半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)深度報告，題為《全球半導(dǎo)體設(shè)備：更強，更持久》。報告大幅上調(diào)了對2026年及2027年全球晶圓廠設(shè)備（WFE）支出的預(yù)測，分別提升至1410億美元和1580億美元。

半導(dǎo)體設(shè)備板塊在近期調(diào)整后趨勢已經(jīng)走好，只不過現(xiàn)在是節(jié)前縮量期，AI又占了風(fēng)頭，到節(jié)后流動性回歸，再加上長鑫上市的預(yù)期，半導(dǎo)體設(shè)備板塊有望迎來表現(xiàn)。

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