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審核|李曉燕

近日，南海農(nóng)商行收到監(jiān)管罰單并重啟IPO審核的消息引發(fā)市場關(guān)注。作為扎根珠三角核心區(qū)、服務(wù)地方實體經(jīng)濟(jì)的本土金融主力軍，該行在發(fā)展進(jìn)程中直面合規(guī)短板與經(jīng)營壓力，以主動整改、穩(wěn)健經(jīng)營、深耕本土的姿態(tài)破解挑戰(zhàn)，在監(jiān)管規(guī)范下夯實治理根基，在區(qū)域經(jīng)濟(jì)升級中釋放增長潛力，為長達(dá)八年的上市沖刺筑牢可持續(xù)發(fā)展底座。

此次國家金融監(jiān)督管理總局佛山監(jiān)管分局對南海農(nóng)商行開出380萬元罰單、沒收違法所得3303.91元，并對5名責(zé)任人追責(zé)，系該行2011年改制以來最高單筆處罰。罰單直指銀承保證金審核不嚴(yán)、貸后管理不到位、供應(yīng)鏈貸款管理疏漏等核心業(yè)務(wù)問題，既是嚴(yán)監(jiān)管導(dǎo)向下的規(guī)范約束，更是該行補(bǔ)齊內(nèi)控短板、完善風(fēng)控體系的重要契機(jī)。

監(jiān)管“雙罰制”既問責(zé)機(jī)構(gòu)又追責(zé)管理層，彰顯了合規(guī)經(jīng)營零容忍的態(tài)度，也推動南海農(nóng)商行從治理層面正視問題、源頭整改。該行迅速啟動全面復(fù)盤，針對票據(jù)業(yè)務(wù)、貸后管理、供應(yīng)鏈金融等違規(guī)環(huán)節(jié)，優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、強(qiáng)化審核標(biāo)準(zhǔn)、升級風(fēng)控模型，將監(jiān)管要求嵌入業(yè)務(wù)全流程。過往個別處罰記錄，也成為該行推動合規(guī)文化建設(shè)、壓實全員責(zé)任的警示案例，推動內(nèi)控管理從“被動合規(guī)”向“主動風(fēng)控”轉(zhuǎn)變。

對于正處于IPO關(guān)鍵期的南海農(nóng)商行而言，監(jiān)管處罰既是挑戰(zhàn)，更是規(guī)范發(fā)展的“體檢報告”。直面問題、徹底整改，不僅符合監(jiān)管導(dǎo)向，更能提升公司治理透明度與規(guī)范性，為上市后的穩(wěn)健運(yùn)營奠定堅實基礎(chǔ)。相比回避問題，主動接受監(jiān)管指導(dǎo)、全面補(bǔ)齊治理短板，更能體現(xiàn)該行對投資者、對市場、對地方金融穩(wěn)定的責(zé)任擔(dān)當(dāng)。

2025年前三季度，南海農(nóng)商行實現(xiàn)營業(yè)收入42.77億元、凈利潤18.65億元，同比分別下滑8.73%、17.08%，疊加2022-2024年營收逐年遞減的態(tài)勢，短期經(jīng)營壓力凸顯。但透過數(shù)據(jù)可見，該行經(jīng)營基本面保持穩(wěn)健，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)步增長，收入結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，抗風(fēng)險能力與盈利韌性仍具備區(qū)域領(lǐng)先優(yōu)勢。

截至2025年三季度末，南海農(nóng)商行總資產(chǎn)達(dá)3468.17億元，同比增長6.06%，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)居區(qū)域農(nóng)商行前列，展現(xiàn)出扎實的經(jīng)營底盤。利息凈收入作為核心營收來源，2025年前三季度達(dá)25.28億元，雖受市場利率下行、貸款定價承壓影響同比下滑6.64%，但該行通過優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、聚焦優(yōu)質(zhì)客戶、提升資金運(yùn)用效率，穩(wěn)住了基本盤。

非息收入成為業(yè)績“穩(wěn)定器”，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長潛力。2025年前三季度，該行投資收益同比增長50.75%至20.03億元，占營收比例攀升至46.84%；手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入結(jié)束連續(xù)五年下跌態(tài)勢，同比增長10.34%，多元化收入格局逐步形成。盡管公允價值變動收益短期波動，但整體收入結(jié)構(gòu)更趨均衡，有效對沖了利率市場化帶來的沖擊。

資產(chǎn)質(zhì)量方面，截至2025年6月末，該行不良貸款率1.55%，撥備覆蓋率230.99%，雖面臨階段性承壓，但風(fēng)險抵御能力仍保持合理區(qū)間。該行持續(xù)加大不良資產(chǎn)清收處置力度，優(yōu)化信貸投放策略，聚焦實體經(jīng)濟(jì)優(yōu)質(zhì)領(lǐng)域，嚴(yán)控新增不良風(fēng)險，資產(chǎn)質(zhì)量管控能力穩(wěn)步提升。股權(quán)層面?zhèn)€別股東股份凍結(jié)、拍賣事項，屬于個案問題，隨著股份處置完成，股權(quán)結(jié)構(gòu)將更趨穩(wěn)定，不會對該行整體經(jīng)營與IPO進(jìn)程構(gòu)成實質(zhì)性影響。

自2018年啟動上市輔導(dǎo)以來，南海農(nóng)商行IPO進(jìn)程歷時八年，2025年12月末審核狀態(tài)由“中止”變更為“已受理”，重啟上市沖刺。該行計劃發(fā)行不超過13.2億股，募集資金全部用于補(bǔ)充核心一級資本，緩解資本補(bǔ)充壓力，提升服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)能力，這一定位契合監(jiān)管對中小銀行資本夯實、穩(wěn)健發(fā)展的要求。

作為南海本土金融機(jī)構(gòu)，南海農(nóng)商行擁有無可替代的區(qū)域核心優(yōu)勢。扎根珠三角制造業(yè)高地、民營經(jīng)濟(jì)活躍區(qū)，該行深耕本地小微企業(yè)、個體工商戶、城鄉(xiāng)居民，擁有龐大的客戶基礎(chǔ)與深厚的地緣粘性，在供應(yīng)鏈金融、普惠金融、零售金融領(lǐng)域具備天然優(yōu)勢。依托對區(qū)域產(chǎn)業(yè)、企業(yè)的深度理解，該行精準(zhǔn)對接制造業(yè)升級、科技創(chuàng)新、鄉(xiāng)村振興等重點(diǎn)領(lǐng)域，成為地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“金融血脈”。

歷經(jīng)多年發(fā)展，南海農(nóng)商行已構(gòu)建完善的金融服務(wù)體系，網(wǎng)點(diǎn)覆蓋城鄉(xiāng)、服務(wù)觸達(dá)便捷，數(shù)字化轉(zhuǎn)型持續(xù)推進(jìn)，在普惠金融、科技金融、綠色金融等領(lǐng)域形成特色化競爭力。主體長期信用評級AAA，連續(xù)多年躋身全球銀行400強(qiáng)、中國銀行業(yè)100強(qiáng)，品牌影響力與市場認(rèn)可度穩(wěn)居區(qū)域前列，這些核心優(yōu)勢為其上市提供了堅實支撐。

當(dāng)前A股銀行IPO雖處于空窗期，但隨著資本市場對優(yōu)質(zhì)中小銀行支持力度加大，以及南海農(nóng)商行自身治理完善、業(yè)績回暖、合規(guī)升級，上市前景具備清晰的改善預(yù)期。此次IPO重啟，不僅是該行自身資本補(bǔ)充的需求，更是區(qū)域金融機(jī)構(gòu)對接資本市場、提升綜合實力、服務(wù)地方高質(zhì)量發(fā)展的重要舉措。

大額罰單、業(yè)績短期波動、資產(chǎn)質(zhì)量階段性承壓，是南海農(nóng)商行發(fā)展進(jìn)程中面臨的階段性挑戰(zhàn)，更是其向現(xiàn)代化精品銀行轉(zhuǎn)型的必經(jīng)之路。在嚴(yán)監(jiān)管、市場化的背景下，中小銀行直面問題、補(bǔ)齊短板，遠(yuǎn)比回避風(fēng)險更具長期價值。

未來，南海農(nóng)商行將以此次整改為契機(jī)，全面強(qiáng)化內(nèi)控合規(guī)建設(shè)，完善風(fēng)控體系，提升公司治理水平，將合規(guī)理念融入經(jīng)營全流程；持續(xù)優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，聚焦本土實體經(jīng)濟(jì)，加大對小微企業(yè)、科技創(chuàng)新、綠色發(fā)展的金融支持，穩(wěn)住基本盤、培育新增長點(diǎn)；穩(wěn)步推進(jìn)IPO進(jìn)程，以透明化運(yùn)作、規(guī)范化治理、穩(wěn)健化經(jīng)營回應(yīng)市場關(guān)切，增強(qiáng)投資者信心。

從農(nóng)信社到農(nóng)商行，從區(qū)域深耕到?jīng)_刺資本市場，南海農(nóng)商行始終堅守服務(wù)地方、金融為民的初心。此次直面挑戰(zhàn)、主動破局，既是對八年上市攻堅的堅守，更是對高質(zhì)量發(fā)展的追求。相信在監(jiān)管指導(dǎo)、市場支持與自身努力下，南海農(nóng)商行將化挑戰(zhàn)為機(jī)遇，以合規(guī)為基、以深耕為翼，順利推進(jìn)IPO進(jìn)程，成長為治理完善、經(jīng)營穩(wěn)健、特色鮮明、服務(wù)優(yōu)質(zhì)的現(xiàn)代化農(nóng)商行，為區(qū)域經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)更大金融力量。