長江商報消息●長江商報記者 江楚雅

新能源電池需求持續(xù)高增，國軒高科（002074.SZ）加速產(chǎn)能與技術(shù)雙升級。

2月5日晚間，國軒高科發(fā)布定增預案，擬募資不超50億元投向三大20GWh電池項目與補充流動資金，同步夯實動力、儲能雙賽道產(chǎn)能。

該預案已獲董事會通過，尚需股東大會、深交所審核及證監(jiān)會注冊，完成后公司控制權(quán)保持穩(wěn)定，李縝仍為實控人。

作為新能源電池企業(yè)和綠色能源解決方案商，國軒高科主營磷酸鐵鋰材料及電芯、三元材料及電芯、動力電池組、儲能電池組及電池管理系統(tǒng)等，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于乘用車、商用車、專用車等新能源汽車領(lǐng)域，并為儲能客戶提供綠色能源系統(tǒng)解決方案。

產(chǎn)能持續(xù)擴張下，國軒高科業(yè)績保持上升趨勢。國軒高科日前發(fā)布的2025年業(yè)績預告顯示，預計全年歸母凈利潤同比增長107.16%至148.59%。

對此，國軒高科表示，增長主要來自新能源汽車與儲能需求高增、高能量密度磷酸鐵鋰銷量提升、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放與規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，同時海外市場拓展順利，客戶與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

擬定增不超50億投建三大電池基地

國軒高科發(fā)布公告稱，公司擬向特定對象發(fā)行A股股票，募集資金總額不超過50億元。本次定增是國軒高科繼2021年募資73億元后，又一輪大規(guī)模股權(quán)融資。根據(jù)預案，公司擬向不超35名特定對象發(fā)行不超2.72億股（不超總股本15%），募資總額不超50億元，鎖定期6個月，發(fā)行價不低于定價基準日前20個交易日均價的80%。該預案已獲董事會通過，尚需股東大會、深交所審核及證監(jiān)會注冊，完成后公司控制權(quán)保持穩(wěn)定，李縝仍為實控人。

募資投向聚焦產(chǎn)能建設(shè)與財務(wù)優(yōu)化，三大電池基地均為20GWh規(guī)模，合計新增60GWh產(chǎn)能，總投資超140億元，募資缺口由公司自籌。其中，合肥新站區(qū)年產(chǎn)20GWh動力電池項目總投資50億元，擬用募資20億元，為本次核心項目；蕪湖高新區(qū)20GWh新能源電池基地、南京六合區(qū)20GWh新型鋰電智造基地各獲募資10億元；剩余10億元用于補充流動資金，緩解規(guī)模擴張帶來的資金壓力。

截至預案公告日，三大項目均完成備案，蕪湖、南京項目已取得土地證與規(guī)劃許可，合肥項目正推進土地與環(huán)評手續(xù)。國軒高科表示，新能源汽車與儲能市場爆發(fā)式增長，推動動力電池、儲能電池出貨量持續(xù)攀升，本次擴產(chǎn)將快速提升新質(zhì)產(chǎn)能，保障戰(zhàn)略客戶供貨穩(wěn)定，同時布局新型鋰電技術(shù)，鞏固行業(yè)競爭力。

公司同步完善上游供應(yīng)鏈布局，鎖定關(guān)鍵材料保供降本。2025年11月至2026年1月，國軒高科先后與天賜材料、諾德股份簽訂大額采購協(xié)議，覆蓋電解液、銅箔等核心材料；并在廬江落地年產(chǎn)20萬噸第四代磷酸鐵鋰正極、萬噸級硅碳負極項目，以先進材料技術(shù)匹配高端產(chǎn)能，強化全鏈條優(yōu)勢。

行業(yè)地位方面，國軒高科動力電池裝機量增速領(lǐng)跑行業(yè)，2025年，其在中國動力電池市場的市占率同比提升超1.1個百分點；在全球基站與數(shù)據(jù)中心備電電池賽道，公司市占率突破28%，穩(wěn)居全球第一，形成“一超多強”的競爭格局，為產(chǎn)能消化提供了堅實支撐。

歸母凈利預增最高近1.5倍

國軒高科創(chuàng)立于2006年，總部位于安徽合肥，是具有全球競爭力的新能源電池企業(yè)和綠色能源解決方案商，于2015年5月成功上市。公司主營磷酸鐵鋰材料及電芯、三元材料及電芯、動力電池組、儲能電池組及電池管理系統(tǒng)等，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于乘用車、商用車、專用車等新能源汽車領(lǐng)域，并為儲能客戶提供綠色能源系統(tǒng)解決方案。

業(yè)績端，國軒高科2025年實現(xiàn)大幅增長。國軒高科日前發(fā)布的2025年業(yè)績預告顯示，預計全年歸母凈利潤25億—30億元，同比增長107.16%—148.59%；扣非凈利潤3.5億—4.5億元，同比增長33.31%—71.40%。

對于業(yè)績增長，國軒高科表示，增長主要來自新能源汽車與儲能需求高增、高能量密度磷酸鐵鋰銷量提升、優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放與規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，同時海外市場拓展順利，客戶與產(chǎn)品結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。

值得注意的是，本期業(yè)績含約17億元非經(jīng)常性損益，主要系奇瑞汽車港股上市帶來的公允價值變動收益，剔除該部分后，主業(yè)盈利仍實現(xiàn)穩(wěn)健增長。2024年公司營收353.92億元，同比增11.98%，海外收入110.05億元，同比大增71.21%，國際化成效顯著。

與大眾中國深度綁定后，國軒高科業(yè)績連續(xù)改善，2021—2024年歸母凈利潤從1.02億元增至12.07億元，大眾中國目前持股24.29%，為第一大股東。但公司2021年定增募投項目存在多次調(diào)整與延期，原16GWh項目變更為20GWh大眾標準電芯項目，后又調(diào)整為28GWh產(chǎn)線，預計可使用狀態(tài)延期至2026年12月，部分項目尚未結(jié)項。

財務(wù)層面，公司近年資產(chǎn)負債率維持在71%—72%區(qū)間，2025年前三季度財務(wù)費用超10億元，資金成本壓力較大。本次10億元募資補充流動資金，將有效優(yōu)化負債結(jié)構(gòu)、降低財務(wù)費用，支撐產(chǎn)能擴張與研發(fā)投入。

國軒高科稱，當前電池行業(yè)處于技術(shù)迭代與格局重塑關(guān)鍵期，高安全、長續(xù)航、長時儲能需求提升產(chǎn)品性能要求，公司將以本次募資為契機，加速新質(zhì)產(chǎn)能落地與技術(shù)升級，同時穩(wěn)步推進前次募投項目建設(shè)，把握新能源行業(yè)增長紅利。