近日，全球第四大汽車巨頭——斯特蘭蒂斯集團（Stellantis）突然爆雷，據(jù)報道，Stellantis集團2025年下半年預虧190億-210億歐元（約合人民幣1550億元-1720億元）。受此影響，Stellantis美股股價收盤跌至23.79%，法國市場股價收跌25.24%。與此同時，該集團CEO菲洛薩表示：將不再追求激進的轉(zhuǎn)型目標，并將加大在美國的投資。

看完這一則消息，不知道屏幕前的你們作何感想？在我看來，作為旗下?lián)碛蠮eep、瑪莎拉蒂、標致、雪鐵龍等14個品牌，覆蓋超豪華轎車至商用車全品類，號稱全球第四大的汽車集團，Stellantis集團出現(xiàn)了如今這樣的局面，其實一點兒也不感到奇怪。而原因主要有二：

首先是戰(zhàn)略誤判。

為什么Stellantis在去年會虧損達到200多億？用公司CEO安東尼奧·菲洛薩的話來說就是：“我們高估了能源轉(zhuǎn)型的速度?！?此前設定的2030年歐洲100%純電銷售目標，已被證明脫離實際。更關(guān)鍵的是，市場需求并未跟上公司的激進規(guī)劃——北美電動車銷量一度環(huán)比暴跌49%，而歐洲消費者因充電設施不足和價格高昂，更偏好混動或燃油車。

至于這些虧損的錢都用到了哪，斯特蘭蒂斯集團公布的財報是這樣說的：147億歐元用于調(diào)整產(chǎn)品計劃，主要因為對純電動車需求的預期大幅降低。例如曾寄予厚望的Ram（參數(shù)丨圖片） 1500純電皮卡因盈利無望被叫停，阿爾法·羅密歐電動項目也被推遲。

21億歐元來自電池供應鏈的收縮，包括退出與LG新能源的加拿大合資工廠。54億歐元覆蓋運營問題，其中41億歐元是質(zhì)量問題的保修準備金，13億歐元為歐洲裁員成本。

大家伙瞧瞧，這里面大多數(shù)虧損的錢都是為產(chǎn)品策略失誤而買的單，所以說，好的戰(zhàn)略投資對于一家車企來說真是極其重要的，因為稍有不慎，你就虧大發(fā)了，斯特蘭蒂斯就是現(xiàn)在活生生的例子。

其次是運營失控。

大家可能都不知道，在錯誤的戰(zhàn)略決策下，斯特蘭蒂斯集團的電池供應鏈成本也是失控的。據(jù)報道稱：Stellantis與LG新能源的合資工廠，電池制造成本比亞洲競爭對手高20%-25%，而這就使得，Stellantis最終被迫以100美元象征性價格出售49%股權(quán)，趕緊甩掉了這個包袱。

另外，Stellantis集團旗下的電動車型也是頻發(fā)質(zhì)量問題，這就導致集團花費了巨額保修支出，同時還損害了品牌口碑與信譽。

與此同時，由于受到來自中國車企的競爭，在中國市場，Stellantis的市場份額已經(jīng)萎縮至0.3%，超豪華品牌瑪莎拉蒂的銷量更是暴跌87%。即便是有段時間瑪莎拉蒂品牌在國內(nèi)祭出了大額的優(yōu)惠降價，不過只是強弩之末而已，而這些就也都加劇了Stellantis集團的爆雷。

更難的是，在美國市場，由于2025年加征的進口關(guān)稅沖擊了銷量，而公司產(chǎn)品布局卻與消費者對燃油車的偏好脫節(jié)。所以基于以上這些因素的疊加，最終也就使得前期的巨額投入徹底打了水漂，進而造就了被曝出的這一大幅虧損局面。

那到這不少朋友可能就會要問：Stellantis集團在新的2026年里該如何破局呢？這是個好問題，從官方給出的信息來看，Stellantis集團目前已經(jīng)啟動了緊急自救程序。

一是在財務上，暫停2026年股息發(fā)放，并計劃發(fā)行50億歐元混合債券穩(wěn)定現(xiàn)金流。

二是戰(zhàn)略重心重新轉(zhuǎn)回到核心市場。比如在美國，Stellantis將啟動“史上最大投資計劃”，投入超130億美元，推出10款燃油以及混動車型。

再比如說在歐洲，將通過降價策略對抗競爭，例如雪鐵龍E-C3起售價降至16,950歐元，并計劃采用更廉價的寧德時代電池以控制成本。

總之，用Stellantis集團CEO菲洛薩的話來說：未來電動化節(jié)奏將“由市場需求而非主觀規(guī)劃主導”。而這就意味著，轉(zhuǎn)型只有一步步穩(wěn)扎穩(wěn)打，讓自身財務報表更健康，才能夠在這場競爭激烈的軍備競賽中贏得一席之地。

寫在最后：千億巨虧+股價暴跌，Stellantis的爆雷本質(zhì)是激進電動化的代價，高估轉(zhuǎn)型速度、偏離市場需求，傳統(tǒng)車企大象轉(zhuǎn)身果然步步難行。收縮電動化、重倉美國市場，也是無奈的務實選擇，這波操作也給整個行業(yè)敲了警鐘：轉(zhuǎn)型要踩準市場節(jié)奏，而非一味追速度。最后，對于Stellantis集團，你們還有什么想討論的嗎？評論區(qū)里留言說說看。（文/優(yōu)視汽車 大卓 ）

注：配圖來自網(wǎng)絡，權(quán)利歸原作者所有，如有侵權(quán)請聯(lián)系刪除，一并感謝！

本文旨在探究汽車市場轉(zhuǎn)型趨勢，文中提及案例基于公開市場數(shù)據(jù)和行業(yè)普遍現(xiàn)象，不針對任何特定品牌或企業(yè)進行商業(yè)評價。