出品|中訪網(wǎng)

審核|李曉燕

近日，江蘇銀行業(yè)改革重組的浪潮中，一則收購消息引發(fā)行業(yè)關(guān)注：資產(chǎn)規(guī)模超6000億元的江蘇最大農(nóng)商行——江南農(nóng)商銀行，擬以合計(jì)1.83億元代價，吸收合并溧水民豐村鎮(zhèn)銀行與啟東珠江村鎮(zhèn)銀行。其中，僅溧水民豐村鎮(zhèn)銀行的收購代價就接近1億元，而標(biāo)的銀行近年持續(xù)虧損的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，更讓這場收購成為觀察中小銀行改革與區(qū)域金融布局的典型樣本。

從表面看，收購虧損機(jī)構(gòu)似乎是一筆“虧本買賣”，但深入剖析不難發(fā)現(xiàn)，這背后是江南農(nóng)商銀行立足長遠(yuǎn)的戰(zhàn)略考量，是響應(yīng)監(jiān)管政策導(dǎo)向的責(zé)任擔(dān)當(dāng)，更是激活農(nóng)村金融生態(tài)的創(chuàng)新實(shí)踐，其多重價值遠(yuǎn)超短期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的考量。

作為全國首家地市級股份制農(nóng)商銀行，江南農(nóng)商銀行自2009年成立以來，已實(shí)現(xiàn)常州本土全覆蓋，并將服務(wù)觸角延伸至蘇州、淮安等7個地級市，資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)居江蘇農(nóng)商行系統(tǒng)首位。截至2025年三季度末，該行資產(chǎn)總額達(dá)6165.10億元，同比增長6.86%，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的規(guī)模擴(kuò)張能力。但長期以來，省會南京作為全省金融核心樞紐，始終是江南農(nóng)商銀行的服務(wù)空白區(qū)。

此次擬收購的溧水民豐村鎮(zhèn)銀行，恰好為江南農(nóng)商銀行提供了切入南京市場的關(guān)鍵支點(diǎn)。溧水區(qū)作為南京南部生態(tài)經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)區(qū)域，既是鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略的核心實(shí)施地，也是長三角城市群產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的重要承載區(qū)，金融需求潛力巨大。通過吸收合并溧水民豐村鎮(zhèn)銀行并改建為分支機(jī)構(gòu)，江南農(nóng)商銀行將首次實(shí)現(xiàn)對省會城市的業(yè)務(wù)覆蓋，完成“常州總部+蘇南核心+全省輻射”的戰(zhàn)略閉環(huán)。這種“借道村行”的拓展模式，既規(guī)避了新設(shè)機(jī)構(gòu)的審批流程與時間成本，又能依托原有網(wǎng)點(diǎn)基礎(chǔ)快速落地服務(wù)，體現(xiàn)了市場化布局的靈活性與高效性。

與此同時，對啟東珠江村鎮(zhèn)銀行的收購，則進(jìn)一步鞏固了江南農(nóng)商銀行在蘇中沿海區(qū)域的布局。啟東作為長三角北翼門戶城市，與上海隔江相望，海洋經(jīng)濟(jì)、現(xiàn)代農(nóng)業(yè)等特色產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng)顯著。兩大收購標(biāo)的一南一北、一核一邊，形成了對江蘇經(jīng)濟(jì)重點(diǎn)區(qū)域的精準(zhǔn)補(bǔ)位，使江南農(nóng)商銀行的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)從“多點(diǎn)分布”向“全域協(xié)同”升級，為其打造全省性綜合金融服務(wù)商奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

此次收購的背后，是政策引導(dǎo)與行業(yè)需求的雙輪驅(qū)動。近年來，監(jiān)管部門持續(xù)推動村鎮(zhèn)銀行改革重組，2020年原銀保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步推動村鎮(zhèn)銀行化解風(fēng)險(xiǎn)改革重組有關(guān)事項(xiàng)的通知》，明確允許轄內(nèi)優(yōu)質(zhì)銀行將高風(fēng)險(xiǎn)村鎮(zhèn)銀行改建為分支機(jī)構(gòu)；2025年中央一號文件更是強(qiáng)調(diào)要“穩(wěn)妥有序推進(jìn)村鎮(zhèn)銀行改革重組”，創(chuàng)新鄉(xiāng)村振興投融資機(jī)制。江南農(nóng)商銀行的收購行動，正是對這一系列政策導(dǎo)向的積極響應(yīng)。

從標(biāo)的銀行情況來看，溧水民豐村鎮(zhèn)銀行與啟東珠江村鎮(zhèn)銀行均面臨一定的經(jīng)營壓力。數(shù)據(jù)顯示，溧水民豐村鎮(zhèn)銀行2024年凈利潤虧損3205.55萬元，2025年1-10月仍虧損616.62萬元；啟東珠江村鎮(zhèn)銀行2024年凈利潤虧損2175.97萬元，雖2025年1-9月實(shí)現(xiàn)盈利486.86萬元，但盈利基礎(chǔ)仍需鞏固。這類村鎮(zhèn)銀行普遍存在規(guī)模偏小、抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱、管理資源不足等問題，通過兼并重組實(shí)現(xiàn)“抱團(tuán)發(fā)展”，已成為行業(yè)化解風(fēng)險(xiǎn)的必然選擇。

上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家曾剛指出，兼并重組是中小銀行風(fēng)險(xiǎn)處置的主要方式，通過強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合不僅能化解單個機(jī)構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，更能通過規(guī)模效應(yīng)和管理水平提升，增強(qiáng)整體競爭力。江南農(nóng)商銀行憑借6000億級的資產(chǎn)規(guī)模、成熟的風(fēng)控體系和豐富的農(nóng)村金融服務(wù)經(jīng)驗(yàn)，有望通過注入資本、優(yōu)化治理、整合資源等方式，幫助兩家村鎮(zhèn)銀行剝離歷史包袱、提升經(jīng)營效率，實(shí)現(xiàn)從“高風(fēng)險(xiǎn)”到“高質(zhì)量”的轉(zhuǎn)型，這既是對區(qū)域金融安全的有力保障，也為全國村鎮(zhèn)銀行改革提供了可復(fù)制的“江蘇樣本”。

村鎮(zhèn)銀行的核心使命是服務(wù)“三農(nóng)”與縣域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，這與江南農(nóng)商銀行的戰(zhàn)略定位高度契合。作為深耕農(nóng)村金融十六載的標(biāo)桿機(jī)構(gòu)，江南農(nóng)商銀行始終堅(jiān)守支農(nóng)支小定位，2024年末涉農(nóng)貸款余額達(dá)683.7億元，較年初增幅9.4%，創(chuàng)新推出的“青蝦貸”“鄉(xiāng)旅E貸”“鄉(xiāng)村振興貸”等特色產(chǎn)品，已成為賦能地方產(chǎn)業(yè)發(fā)展的重要力量。此次收購，正是其將成熟服務(wù)模式向更廣區(qū)域復(fù)制推廣的關(guān)鍵舉措。

溧水區(qū)與啟東市均為農(nóng)業(yè)大縣（區(qū)），擁有豐富的特色農(nóng)業(yè)資源和鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。溧水的現(xiàn)代農(nóng)業(yè)園區(qū)、啟東的海洋漁業(yè)與設(shè)施農(nóng)業(yè)，都需要持續(xù)穩(wěn)定的金融支持。但長期以來，縣域金融供給不足、服務(wù)精準(zhǔn)度不夠等問題，制約了鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)的發(fā)展活力。江南農(nóng)商銀行收購后，將通過三大舉措激活縣域金融生態(tài)：一是注入低成本資金，優(yōu)化信貸資源配置，解決農(nóng)戶與小微企業(yè)“融資難、融資貴”問題；二是復(fù)制“紅領(lǐng)孵化”等成熟服務(wù)模式，依托村書記聯(lián)動機(jī)制構(gòu)建“銀行+村集體+農(nóng)戶”的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，實(shí)現(xiàn)金融服務(wù)“沉下去、全覆蓋”；三是整合科技金融資源，將線上申貸、批量授信等數(shù)字化服務(wù)引入縣域，提升金融服務(wù)效率。

以江南農(nóng)商銀行淮安分行的實(shí)踐為例，其通過“黨建+金融”模式組建黨員鄉(xiāng)村振興服務(wù)隊(duì)，實(shí)現(xiàn)“一戶申請、批量審核、集中放款”，僅漣水縣劉趙村就有12戶農(nóng)戶通過該模式獲得信貸支持。這種精準(zhǔn)賦能的服務(wù)模式，有望在溧水、啟東兩地快速落地，為當(dāng)?shù)剜l(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展、農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、農(nóng)民增收致富注入強(qiáng)勁動力，推動“農(nóng)業(yè)強(qiáng)、農(nóng)村美、農(nóng)民富”的鄉(xiāng)村振興藍(lán)圖變?yōu)楝F(xiàn)實(shí)。

值得注意的是，此次收購也將給江南農(nóng)商銀行帶來短期財(cái)務(wù)壓力。合計(jì)1.83億元的收購代價，對2025年1-9月實(shí)現(xiàn)40.28億元凈利潤的江南農(nóng)商銀行而言，整體影響可控，但兩家標(biāo)的銀行的歷史包袱消化、不良資產(chǎn)處置仍需要一定時間。此外，江南農(nóng)商銀行2025年三季度業(yè)績出現(xiàn)同比下滑，營業(yè)收入與凈利潤分別下降2.39%、2.51%，在此時進(jìn)行收購，需要平衡好短期業(yè)績與長期發(fā)展的關(guān)系。

不過，從估值角度看，此次收購具備一定的成本優(yōu)勢。溧水民豐村鎮(zhèn)銀行整體估值9946.80萬元，啟東珠江村鎮(zhèn)銀行整體估值8329.12萬元，均與凈資產(chǎn)基本持平或略有溢價，考慮到兩家機(jī)構(gòu)擁有的縣域網(wǎng)點(diǎn)資源、客戶基礎(chǔ)和區(qū)域特許經(jīng)營資質(zhì)，估值處于合理區(qū)間。隨著整合效應(yīng)的逐步釋放，標(biāo)的銀行有望在1-2年內(nèi)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利，為江南農(nóng)商銀行貢獻(xiàn)新的增長極。

江南農(nóng)商銀行的收購行動，本質(zhì)上是一場“戰(zhàn)略價值優(yōu)先于財(cái)務(wù)回報(bào)”的長遠(yuǎn)布局。它既通過精準(zhǔn)落子省會南京完善了全省服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，又響應(yīng)政策導(dǎo)向化解了區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)，更將優(yōu)質(zhì)農(nóng)村金融服務(wù)延伸至新的縣域市場，實(shí)現(xiàn)了機(jī)構(gòu)發(fā)展與社會責(zé)任的雙贏。在村鎮(zhèn)銀行改革持續(xù)深化、鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略全面推進(jìn)的時代背景下，這場收購不僅是江南農(nóng)商銀行自身高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵一步，更彰顯了江蘇本土金融機(jī)構(gòu)在服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟(jì)、筑牢金融安全、賦能鄉(xiāng)村振興中的責(zé)任與擔(dān)當(dāng)。

未來，隨著收購整合的順利推進(jìn)，期待江南農(nóng)商銀行能以此次并購為契機(jī)，進(jìn)一步發(fā)揮規(guī)模、技術(shù)、人才優(yōu)勢，將兩家村鎮(zhèn)銀行打造為縣域金融服務(wù)的標(biāo)桿，為江蘇構(gòu)建多層次、廣覆蓋、差異化的農(nóng)村金融體系，推動城鄉(xiāng)融合發(fā)展與共同富裕作出更大貢獻(xiàn)。