當(dāng)?shù)貢r(shí)間2月5日，烏克蘭政府通過(guò)內(nèi)閣決議，正式確認(rèn)將于2026年3月1日啟動(dòng)新一輪年度養(yǎng)老金指數(shù)化調(diào)整。根據(jù)烏克蘭社會(huì)政策部及養(yǎng)老基金的初步核算，此次養(yǎng)老金預(yù)估上調(diào)幅度約為11.5%。

在國(guó)家仍處于戰(zhàn)時(shí)狀態(tài)、財(cái)政指標(biāo)高度承壓的背景下，這項(xiàng)涉及千萬(wàn)人的民生保障計(jì)劃引發(fā)了全球經(jīng)濟(jì)觀察家的廣泛關(guān)注。

養(yǎng)老金上漲固然是好事，但是烏克蘭的情況在全世界范圍內(nèi)極度特殊，在烏克蘭，每有1人繳納社保時(shí)卻有1.07個(gè)人在領(lǐng)取養(yǎng)老金。這種情況下還大漲養(yǎng)老金，這簡(jiǎn)直就是“財(cái)政奇跡”。

根據(jù)烏克蘭養(yǎng)老基金（PFU）截至2026年2月的最新數(shù)據(jù)，全國(guó)退休人員總數(shù)約為1017萬(wàn)。

而在“天平”的另一端，受戰(zhàn)爭(zhēng)動(dòng)員、人口流失及非正式就業(yè)影響，實(shí)際穩(wěn)定的社保繳納人數(shù)已縮減至約950萬(wàn)。

將這兩個(gè)數(shù)字放在一起，我們得到了一組令全世界經(jīng)濟(jì)學(xué)家都無(wú)比震驚的比例，即1: 1.07。

1，代表那名正在辛苦工作的社保繳納人

1.07，代表他背后需要支撐的退休領(lǐng)取者

這意味著，即使這名納稅人上繳的每一分社保稅都原地轉(zhuǎn)化為養(yǎng)老金，也不夠支付一名退休老人的基本生活。這種“領(lǐng)錢的比交錢的多”的現(xiàn)象，在經(jīng)濟(jì)學(xué)上被稱為“撫養(yǎng)比倒掛”。

“撫養(yǎng)比倒掛”在理論上通常意味著社保體系的崩潰，但在烏克蘭這卻成了現(xiàn)實(shí)，要知道即使是全世界排名倒數(shù)第二的日本，其也達(dá)到了1.8個(gè)人繳納社保養(yǎng)活1個(gè)老人。

既然烏克蘭社保賬戶已經(jīng)入不敷出，為何還要在3月堅(jiān)持上漲11.5%？這需要從兩個(gè)維度科普：

1.補(bǔ)償性邏輯（法定義務(wù)）

烏克蘭法律規(guī)定，每年3月必須根據(jù)前一年的通脹率（權(quán)重50%）和平均工資增長(zhǎng)率（權(quán)重50%）進(jìn)行養(yǎng)老金指數(shù)化。

2025年烏克蘭物價(jià)波動(dòng)劇烈，為了不讓千萬(wàn)退休人員滑入絕對(duì)貧困，這11.5%的預(yù)期漲幅（區(qū)間約在7%-13%）是政府維持社會(huì)契約的“最后一道防線”。

2.“輸血式”財(cái)政（借錢發(fā)養(yǎng)老金）

烏克蘭養(yǎng)老金賬戶的巨大缺口，但目前并非靠自身稅收填補(bǔ)。根據(jù)2026年預(yù)算案顯示，養(yǎng)老基金近45%的支出依賴于國(guó)家預(yù)算直接撥款，而這些預(yù)算的底層支撐是來(lái)自歐盟、IMF（國(guó)際貨幣基金組織）及世界銀行的宏觀財(cái)政援助。

簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)，這是一個(gè)“借錢也要發(fā)養(yǎng)老金”的特殊模式，用外部資金強(qiáng)行撐起了本已脫節(jié)的國(guó)內(nèi)供需比。至于代價(jià)是什么，這里就不做贅述了，總之，這筆錢也不是那么好拿的。

另外再看一組數(shù)據(jù)。

按照最低工資標(biāo)準(zhǔn)，自2026年1月1日起，烏克蘭每月每人最低需要繳納社保1902.34格里夫納。

按照較為保守的11.5%預(yù)期漲幅標(biāo)準(zhǔn)，自2026年3月1日起，烏克蘭最低養(yǎng)老金是2893格里夫納，而平均養(yǎng)老金則是7297格里夫納。

烏克蘭這堪比“財(cái)政奇跡”的社保機(jī)制，就問你服不服？