點(diǎn)擊上方『價(jià)值事務(wù)所』可關(guān)注并“星標(biāo)”本號(hào)。文章僅記錄《價(jià)值事務(wù)所》思想，不構(gòu)成投資建議，作者沒(méi)有群、不收費(fèi)薦股、不代客理財(cái)。

“這是價(jià)值事務(wù)所的第2069篇原創(chuàng)文章”

在昨天阿里巴巴的文章中所長(zhǎng)講到（PS：沒(méi)讀過(guò)的朋友可以在后臺(tái)消息對(duì)話框輸入“阿里巴巴”查看研究合集），萬(wàn)物到家是傳統(tǒng)電商的消費(fèi)升級(jí)，未來(lái)一定會(huì)取代傳統(tǒng)電商，而阿里在這個(gè)戰(zhàn)場(chǎng)已經(jīng)輸給了美團(tuán)，不出意外，阿里的電商業(yè)務(wù)未來(lái)沒(méi)啥看點(diǎn)了。但是阿里在之前做電商的過(guò)程中孵化出了許多新業(yè)務(wù)，一開(kāi)始都是成本端，現(xiàn)如今也陸續(xù)變成了利潤(rùn)端開(kāi)始反哺集團(tuán)，這里面的不少業(yè)務(wù)其實(shí)才是阿里未來(lái)真正的看點(diǎn)。

昨天所長(zhǎng)主要講了阿里未來(lái)最大的支柱業(yè)務(wù)之一——云計(jì)算，靠這塊業(yè)務(wù)，未來(lái)再造10個(gè)、20個(gè)阿里問(wèn)題都不大。今天講講阿里的菜鳥(niǎo)，雖然菜鳥(niǎo)的前景不如云計(jì)算，但也頗有看點(diǎn)，看懂了菜鳥(niǎo)，就可以看明白很多企業(yè)和商業(yè)現(xiàn)象。

01

價(jià)值事務(wù)所

悄咪咪千億的菜鳥(niǎo)

同京東自建物流體系不同，菜鳥(niǎo)打一開(kāi)始的定位是大物流平臺(tái)服務(wù)企業(yè)，并不是物流公司，而是作為物流公司的底層服務(wù)商對(duì)物流企業(yè)進(jìn)行連接、賦能。

它相當(dāng)于一個(gè)開(kāi)放平臺(tái)，對(duì)市面上所有的物流企業(yè)開(kāi)放，當(dāng)然最初的核心是為了服務(wù)自家的電商業(yè)務(wù)，阿里巴巴當(dāng)時(shí)是國(guó)內(nèi)最大的電商平臺(tái)，擁有最多的快遞訂單，甭管是順向的還是逆向的（退貨）。

菜鳥(niǎo)將這些零散的物流公司聚合起來(lái)，提供統(tǒng)一的數(shù)據(jù)接口、標(biāo)準(zhǔn)化面單，建立末端的共享網(wǎng)絡(luò)，也就是現(xiàn)在我們看到的為快遞企業(yè)提供最后一公里配送解決方案的菜鳥(niǎo)驛站，還在全國(guó)核心節(jié)點(diǎn)建設(shè)智能化倉(cāng)庫(kù)，將這些倉(cāng)庫(kù)與各大快遞企業(yè)共享……總之，就是利用自家的一些先進(jìn)技術(shù)替這些物流公司打通賣家之間的系統(tǒng)連接，實(shí)現(xiàn)訂單、庫(kù)存、結(jié)算等全鏈路管理，讓包裹從商家到買家、從買家到商家之間的通路更順暢、效率更高，同時(shí)也打通了主流快遞公司的物流查詢與寄件服務(wù)，讓這個(gè)物流鏈條上的所有參與方都可以更方便地查詢包裹狀態(tài)。

正是因?yàn)椴锁B(niǎo)是服務(wù)商，而非快遞公司本身，打一開(kāi)始成立時(shí)，他的股東除了阿里還有三通一達(dá)、順豐、銀泰和復(fù)星集團(tuán)。

如果大家也對(duì)所長(zhǎng)看的企業(yè)、行業(yè)專家交流紀(jì)要感興趣，可以加入《價(jià)值寶庫(kù)》查看。《價(jià)值寶庫(kù)》是所長(zhǎng)團(tuán)隊(duì)精心打造的投研資料庫(kù)，每天會(huì)上傳100+內(nèi)容，絕大多數(shù)都是大家最為關(guān)心的一手調(diào)研紀(jì)要，此外還有各種研報(bào)、突發(fā)/熱門(mén)事件分析、宏觀政策及市場(chǎng)解讀等內(nèi)容。總之，只要是對(duì)咱們有用的，所長(zhǎng)能找到的，都會(huì)上傳到里面。在《價(jià)值事務(wù)所》后臺(tái)消息對(duì)話框回復(fù)“價(jià)值寶庫(kù)”或掃描下方二維碼即可加入。

當(dāng)然，隨著時(shí)間的推移，菜鳥(niǎo)現(xiàn)在已經(jīng)不單單是為阿里服務(wù)的“附屬”企業(yè)了，也不單單只是一個(gè)國(guó)內(nèi)物流服務(wù)商，目前的菜鳥(niǎo)已經(jīng)發(fā)展成脫單于阿里、但不僅僅只服務(wù)阿里，脫胎于國(guó)內(nèi)、但不僅僅只做國(guó)內(nèi)的公共物流網(wǎng)絡(luò)。

怎么理解這句話？

可惜阿里已經(jīng)很久不單獨(dú)披露菜鳥(niǎo)的數(shù)據(jù)，不過(guò)我們可以通過(guò)2023年的招股說(shuō)明書(shū)以及近兩年高管的一些言論透視一二。

首先，根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)披露，2020-2022阿里巴巴占菜鳥(niǎo)的收入比例已經(jīng)只有30%左右，不出意外，現(xiàn)如今阿里占菜鳥(niǎo)的收入比例應(yīng)該進(jìn)一步下降了、今年9月，菜鳥(niǎo)的CEO表示菜鳥(niǎo)只會(huì)變得越來(lái)越開(kāi)放多元，“從過(guò)去專注服務(wù)阿里，變成一個(gè)更加開(kāi)放去服務(wù)所有客戶、所有平臺(tái)的公司，專注橫向構(gòu)建公共物流網(wǎng)絡(luò)。”

其次，我們?cè)賮?lái)看一組菜鳥(niǎo)高級(jí)副總裁熊偉今年8月透露的數(shù)據(jù)，菜鳥(niǎo)的全球化業(yè)務(wù)占比已過(guò)半，從中國(guó)運(yùn)出的跨境包裹量平均每天達(dá)500萬(wàn)個(gè)，2025財(cái)年?duì)I收為1012.72億（注意是財(cái)年不是自然年哈）。

哦？這組數(shù)據(jù)是不是很出乎大家的意料？

是的，菜鳥(niǎo)可以說(shuō)是目前國(guó)內(nèi)物流商中出海做得最好的企業(yè)，沒(méi)有之一。

作為消費(fèi)者，想必不少同學(xué)已經(jīng)發(fā)現(xiàn)現(xiàn)如今跨境購(gòu)物越來(lái)越easy了，速度也越來(lái)越快。所長(zhǎng)前陣子買了個(gè)香港的東西，19號(hào)下單，菜鳥(niǎo)的香港倉(cāng)接單，安排了中通配送，26號(hào)就收到了商品，整體速度可以說(shuō)非常出乎意料，畢竟這是直接從香港過(guò)來(lái)的商品，本來(lái)預(yù)期半個(gè)月到一個(gè)月到達(dá)，沒(méi)想到一周就到了！

目前菜鳥(niǎo)的物流網(wǎng)絡(luò)已覆蓋200多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，深度運(yùn)營(yíng)50個(gè)，自建的本地物流網(wǎng)絡(luò)已經(jīng)拓展到了9 個(gè)國(guó)家，提供跨境快遞、全球供應(yīng)鏈和海外本地物流服務(wù)。90%的頭部跨境電商都是菜鳥(niǎo)的客戶，其貢獻(xiàn)營(yíng)收超一半的全球化業(yè)務(wù)中，過(guò)7成都與電商相關(guān)，主打產(chǎn)品為“5美金10日達(dá)”，占到國(guó)際物流70%左右份額；“10美金5日達(dá)”的升級(jí)產(chǎn)品也逐步占到20%~30%的份額。

1000億營(yíng)收是個(gè)什么概念呢？菜鳥(niǎo)的收入大多都是幾元幾十元一單單累起來(lái)，前文提到的“5美金10日達(dá)”在海外是賺美金嘛，換算成人民幣會(huì)多一點(diǎn)，可國(guó)內(nèi)就只有人民幣啦！而且國(guó)內(nèi)的業(yè)務(wù)更多是供應(yīng)鏈以及菜鳥(niǎo)驛站等的服務(wù)費(fèi)，客單價(jià)其實(shí)更低。

就這種客單價(jià)水平，營(yíng)收能過(guò)千億，充分說(shuō)明菜鳥(niǎo)的服務(wù)是真的受歡迎。

此外，菜鳥(niǎo)2013年才建立，短短10年?duì)I收就過(guò)了千億，也足以看出這些年菜鳥(niǎo)的增長(zhǎng)有多恐怖。前一篇講到的可以再造10個(gè)乃至幾十個(gè)阿里的供不應(yīng)求的云業(yè)務(wù)，目前的營(yíng)收也就是一年一千多億的樣子。2022年Q3菜鳥(niǎo)就實(shí)現(xiàn)首次扭虧了，雖然后面有些反復(fù)，但再虧也沒(méi)虧太多，只要在盈虧平衡邊緣就意味著離上岸不遠(yuǎn)了。

02

價(jià)值事務(wù)所

更廣闊的未來(lái)

不過(guò)千億其實(shí)也只是菜鳥(niǎo)的起點(diǎn)，盈虧平衡，也只是菜鳥(niǎo)的起點(diǎn)。

那么，菜鳥(niǎo)更廣闊的未來(lái)在哪里？

其實(shí)就是目前菜鳥(niǎo)正在集中投入的地方。其一正是覆蓋全球的大物流網(wǎng)絡(luò)，當(dāng)然也會(huì)涉及海外本地快遞業(yè)務(wù)，目前菜鳥(niǎo)的自營(yíng)物流網(wǎng)絡(luò)只覆蓋了9個(gè)國(guó)家，還有很長(zhǎng)的路要走，看看京東，2007年就在自建物流，目前光是國(guó)內(nèi)都還沒(méi)有徹底完成布局。當(dāng)菜鳥(niǎo)真的完成了全球一體化布局，那他的營(yíng)收恐怕翻個(gè)50倍都不止。

其二，便是AI、無(wú)人車、分揀機(jī)器人等高新科技的應(yīng)用，菜鳥(niǎo)的業(yè)務(wù)中有一塊服務(wù)叫物流科技，這一塊有點(diǎn)像阿里云的服務(wù)模式，當(dāng)然不是像阿里云那樣提供云計(jì)算，而是提供物流相關(guān)的科技解決方案。

我們說(shuō)到物流，不論是京東、順豐還是三通一達(dá)，其實(shí)更多都叫電商物流，基本以To C業(yè)務(wù)為主，但B端公司端也有相當(dāng)多涉及物流、供應(yīng)鏈的業(yè)務(wù)，這個(gè)市場(chǎng)并不比電商物流差，典型如所長(zhǎng)此前講過(guò)的絕味食品冷鏈配送、永輝超市的生鮮配送、蜜雪冰城的全國(guó)配送供應(yīng)鏈、農(nóng)夫山泉的水飲運(yùn)輸、伊利的牛奶運(yùn)輸，像蘋(píng)果把絕大多數(shù)東西外包給立訊精密，待這些企業(yè)生產(chǎn)好了還需要自己運(yùn)到需要的地方去……

所以，B端供應(yīng)鏈改造是個(gè)巨大的市場(chǎng)，各行各業(yè)都有自己的運(yùn)輸體系，各個(gè)稍微大一點(diǎn)的公司也有自己的配送系統(tǒng)。

因此，像菜鳥(niǎo)這種相當(dāng)專業(yè)、背靠阿里、手握無(wú)數(shù)數(shù)據(jù)、AI等技術(shù)又走在最前沿的企業(yè)，未來(lái)在提供定制化解決方案這一塊可以說(shuō)大有可為。正如阿里云在AI大爆發(fā)時(shí)會(huì)供不應(yīng)求一樣，菜鳥(niǎo)的物流科技解決方案在AI等高科技加速滲透的背景下只會(huì)越來(lái)越吃香。

事實(shí)也正是如此。

據(jù)菜鳥(niǎo)副總裁畢江華的透露，上一個(gè)財(cái)年，菜鳥(niǎo)物流科技業(yè)務(wù)持續(xù)保持海外和國(guó)內(nèi)雙雙高速增長(zhǎng)，其中海外銷售額同比增長(zhǎng)超150%，全球新交付的項(xiàng)目超過(guò)400個(gè)。

400個(gè)項(xiàng)目是什么概念呢？去年菜鳥(niǎo)提出了三年完成全球1000個(gè)科技項(xiàng)目交付的目標(biāo)，這400個(gè)相當(dāng)于第一年就完成了之前定目標(biāo)的40%，不出意外，明年估計(jì)就能完成1000個(gè)，而后的速度只會(huì)越來(lái)越快。

當(dāng)菜鳥(niǎo)向各行各業(yè)的客戶交付解決方案，其實(shí)也是在同各行各業(yè)的客戶進(jìn)行更深入的鏈接，有鏈接就幾乎一定會(huì)有碰撞、創(chuàng)新，會(huì)根據(jù)客戶的需求產(chǎn)生新的業(yè)務(wù)。

還記得此前所長(zhǎng)在藥明康德、金禾實(shí)業(yè)、國(guó)瓷材料、申洲國(guó)際的文章中講的么？決定一家企業(yè)能走多長(zhǎng)、走多遠(yuǎn)、會(huì)不會(huì)被時(shí)代所淘汰的核心，就在于同他人的鏈接能力，同產(chǎn)業(yè)鏈接越多、鏈接越深的企業(yè)往往越有未來(lái)，越看不到天花板。

只要一直有鏈接，就會(huì)一直有創(chuàng)新，就會(huì)在不經(jīng)意間跑出一些新業(yè)務(wù)。

于菜鳥(niǎo)而言，甭管是覆蓋全球的大物流網(wǎng)絡(luò)，還是對(duì)各行各業(yè)企業(yè)的物流科技項(xiàng)目交付，歸根結(jié)底，都是同全球的深度鏈接。

所以，站在這個(gè)角度看，菜鳥(niǎo)完全可以高看一眼。

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