行情又是“分裂”的一天，一邊是三大指數(shù)集體下跌，滬指跌了0.64%，深成指和創(chuàng)業(yè)板指跌幅都超1.4%，北證50更是跌超2%；另一邊是科技、資源等持續(xù)下挫，而大消費板塊集體狂歡。

之前常感嘆“賺了指數(shù)不賺錢”，而今天是指數(shù)、錢都沒賺到，全市場僅1600多家上漲，超3700家下跌，漲跌中位數(shù)為-0.85%，虧錢效應(yīng)不小。不光今天，最近這兩周大家體感都不好，一周也就1-2天能超過3000只紅盤的。今天成交額僅2.18萬億，比昨天少了3000多億，說明觀望的多，不敢輕易動手，縮量下跌也印證了市場的謹(jǐn)慎情緒。

今日權(quán)重板塊雖有護(hù)盤動作，但僅維穩(wěn)不拉升的特征顯著，市場難以形成做多共識。銀行、白酒板塊成為指數(shù)的“壓艙石”，避免大盤出現(xiàn)深幅調(diào)整；證券板塊午后異動，華林證券封板，但板塊內(nèi)跟風(fēng)效應(yīng)不足，拉升未能延續(xù)，好在指數(shù)企穩(wěn)后券商并未跳水，看看券商明天能不能再猛一點，帶動市場情緒。

從題材輪動角度看，這兩天仿佛身處兩個不同市場，此前的光伏、電網(wǎng)、儲能等情緒支撐板塊今日直接大幅低開下殺，而美容、影視、旅游等消費類板塊則異軍突起，猝不及防。不過既然選擇入場參與，就必須尊重并接受市場，因為市場永遠(yuǎn)是對的。若這種割裂輪動的格局延續(xù)至春節(jié)，想要獲利唯有遵循人棄我取、人取我棄的逆向策略。在板塊低迷時分批低吸，一旦出現(xiàn)拉升便及時止盈離場。這套方法看似簡單，實操卻難度頗高，一是難以精準(zhǔn)篩選低吸方向，二是無法把握確切的離場節(jié)點，想必很多朋友這波行情都有精準(zhǔn)避開牛市或賣飛的經(jīng)歷。

目前市場就是震蕩行情，權(quán)重板塊已實現(xiàn)對指數(shù)的精準(zhǔn)控盤，大盤圍繞4100點展開拉鋸，漲則壓盤、跌則護(hù)盤的節(jié)奏清晰，為節(jié)后行情蓄勢。隨著3月重要會議臨近，市場大方向上將是震蕩向上。短線操作上，在箱底區(qū)域4050－4030－4000可分批低吸，反彈到4100及以上（4150－4190）分批減。

從成交量看，今天迅速萎縮到2.19萬億，接下來很快就會到2萬億，從最高的4萬億到減半，也意味著市場會迎來階段性的企穩(wěn)。從杠桿資金看，自去年4月份以來，融資余額連續(xù)流出的天數(shù)，最多是4個交易日；目前已經(jīng)是連續(xù)5個交易日流出，交易情緒被壓到了極致，離反彈不遠(yuǎn)了。

下午收盤后，恒生科技指數(shù)拉升近1%。明日周五權(quán)重大概率延續(xù)震蕩走勢，指數(shù)不會大幅波動，將維持區(qū)間整理的格局，為題材股修復(fù)創(chuàng)造環(huán)境。

節(jié)前僅剩6個交易日，資金無非兩個選擇，要么挖掘超跌的反彈機(jī)會，要么回歸前期熱點。超跌方向涵蓋算力、機(jī)器人、半導(dǎo)體、光模塊等品種；老熱點則集中在商業(yè)航天、AI 應(yīng)用、有色、光伏等板塊。

錢哥認(rèn)為超跌方向機(jī)會更占優(yōu)，因為相關(guān)個股調(diào)整周期充分，籌碼相對容易收集，比較容易突然拉出根大陽線。對大資金而言布局效率更高，對普通投資者來說，也足以收獲一份春節(jié)紅包。指望大資金再去開拓新賽道不大可能，去年他們整體收益不錯，很多大佬已經(jīng)提前度假了，沒必要操這份心了。

這兩天美股因為軟件股大跌，對A股的AI應(yīng)用形成了比較明顯的負(fù)面作用。AI模型替代軟件的爭議持續(xù)發(fā)酵。早盤AI 應(yīng)用低開后快速反彈，這一方向覆蓋領(lǐng)域廣、市場承接力強(qiáng)，是當(dāng)前資金偏防守型的配置選擇。錢哥此前多次強(qiáng)調(diào)，唯有科技主線能凝聚市場人氣、催生持續(xù)賺錢效應(yīng)，不必被資金短期的避險行為干擾長期的科技投資邏輯。

今日有色貴金屬板塊再度調(diào)整，走勢與現(xiàn)貨價格高度聯(lián)動，市場情緒傳導(dǎo)效應(yīng)顯著。一方面，美伊和談進(jìn)展、中美高層通話等事件緩和了地緣政治緊張局勢，市場避險需求明顯降溫；另一方面，中國有色金屬工業(yè)協(xié)會就部分金屬品種的價格炒作風(fēng)險發(fā)出警示，進(jìn)一步壓制了板塊風(fēng)險偏好，共同導(dǎo)致今日行情走弱。

錢哥此前曾指出，有色板塊經(jīng)歷深度調(diào)整后走勢仍將以反復(fù)震蕩為主，指望一蹴而就走出強(qiáng)勢反彈并不現(xiàn)實。在板塊上行的核心邏輯未變的前提下，當(dāng)前個股振幅逐步收窄，其實是較為積極的信號。

盡管今日板塊整體收陰，但多數(shù)工業(yè)金屬、能源金屬及小金屬個股的調(diào)整最低點并未跌破前期調(diào)整下沿，技術(shù)面已顯現(xiàn)一定支撐，大概率已構(gòu)筑本輪調(diào)整的底部。明天再整理一下，下周有望迎來波段反彈了。

午后商業(yè)航天與太空光伏板塊迎來利好催化，美國聯(lián)邦通信委員會正式受理 SpaceX 百萬顆衛(wèi)星星座的部署申請，直接提振板塊情緒。之前說過，百萬衛(wèi)星賽道的核心驅(qū)動力在于事件與預(yù)期的持續(xù)發(fā)酵，午后稍有消息便開始異動。這條主線作為全市場題材預(yù)期最充足、故事延展性最強(qiáng)的方向，后續(xù)催化還將持續(xù)。