本周市場(chǎng)博弈加劇，鬼故事滿天飛，昨天是寒武紀(jì)和互聯(lián)網(wǎng)大廠，今天是光模塊、ai應(yīng)用、太空光伏，呈現(xiàn)出很強(qiáng)的消息驅(qū)動(dòng)，這也符合業(yè)績(jī)空窗期的特點(diǎn)。另外，周一科技股暴跌，周二科技股反彈，今天又是科技股大跌、白酒地產(chǎn)跑贏，如果只看兩天看不出來(lái)孰強(qiáng)孰弱，看三天基本能看出春節(jié)前應(yīng)該是偏低位、偏價(jià)值的風(fēng)格。

從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)來(lái)看，年初至今漲幅前十的行業(yè)分別是有色金屬、建筑材料、傳媒、綜合、石油化工、煤炭、機(jī)械設(shè)備、電力設(shè)備、國(guó)防軍工。其中除了有色金屬去年領(lǐng)漲外，建筑材料、傳媒、石油化工、煤炭都是去年表現(xiàn)較差的板塊，而過(guò)去兩年漲幅領(lǐng)先的票博弈明顯加劇，比如寒武紀(jì)、中際旭創(chuàng)等，寒武紀(jì)年內(nèi)已跌超20%，中際旭創(chuàng)年內(nèi)跌超8%。

雖然開(kāi)年這兩個(gè)月市場(chǎng)跌宕起伏，商業(yè)航天、AI應(yīng)用、有色金屬均有過(guò)山車般的表現(xiàn)，但綜合來(lái)看市場(chǎng)風(fēng)格是偏價(jià)值、低位、防守的，這個(gè)需要我們重視，這是否貫穿于一季度甚至上半年不得而知。A股已經(jīng)走到了4100點(diǎn)，1月份散戶入市暴增，市場(chǎng)其實(shí)已經(jīng)到了諺語(yǔ)中說(shuō)的“買菜大媽談?wù)摗钡某潭龋S金、白銀更是如此，市場(chǎng)點(diǎn)位越高能漲的股票會(huì)越少，科技股不是不能做，但對(duì)業(yè)績(jī)和估值肯定越來(lái)越挑剔。

再來(lái)看今天的重磅消息：

• 據(jù)美國(guó)方面當(dāng)?shù)貢r(shí)間3日消息，特朗普政府同意與伊朗6日在阿曼舉行談判。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普簽署政府撥款法案，結(jié)束政府部分“停擺”。此前，美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院投票通過(guò)聯(lián)邦政府多個(gè)部門本財(cái)年剩余時(shí)間撥款法案，從1月31日開(kāi)始的聯(lián)邦政府部分“停擺”僵局得以化解。

美聯(lián)儲(chǔ)理事米蘭表示，美聯(lián)儲(chǔ)今年需要降息不止100個(gè)基點(diǎn)，很期待凱文·沃什擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席后的表現(xiàn)。不過(guò)，里士滿聯(lián)儲(chǔ)主席巴金強(qiáng)調(diào)，在通脹尚未完全回落至目標(biāo)之前，貨幣政策仍需保持謹(jǐn)慎，以確保勞動(dòng)力市場(chǎng)的穩(wěn)定。

• 昨晚美股“AI吞噬應(yīng)用”敘事再次發(fā)酵，Anthropic上周五為其Claude Cowork AI代理推出的法律插件，能夠執(zhí)行多項(xiàng)文書工作，包括追蹤合規(guī)事項(xiàng)和審閱法律文檔。這些功能正是許多法律軟件產(chǎn)品的核心所在，在周二觸發(fā)了相關(guān)股票的集體暴跌，荷蘭威科集團(tuán)重挫13%，英國(guó)勵(lì)訊集團(tuán)下跌14%，LegalZoom.com暴跌近20%，湯森路透下跌15%。

今天亞洲軟件股同樣暴跌，日本大型信息技術(shù)服務(wù)商兼系統(tǒng)集成商TIS暴跌逾15%，趨勢(shì)科技(Trend Micro)跌幅超8%，NS Solutions下跌近7%，港股金蝶國(guó)際一度暴跌超過(guò)15%。

另外，微信派發(fā)布關(guān)于第三方誘導(dǎo)分享行為的打擊公告，對(duì)以春節(jié)為主題集中爆發(fā)的過(guò)度營(yíng)銷、誘導(dǎo)分享等違規(guī)行為進(jìn)行打擊。

之前受元寶、千問(wèn)發(fā)紅包搶占AI平臺(tái)入口催化，A股AI應(yīng)用和云計(jì)算大漲，今天則受全球軟件谷暴跌以及微信打擊元寶營(yíng)銷影響，AI應(yīng)用和云計(jì)算暴跌，大位科技、泛微網(wǎng)絡(luò)、引力傳媒等多股跌停。

• 前幾天跟大家分享了cpo行業(yè)催化較多，昨晚北美光器件龍頭Lumentum在最新財(cái)報(bào)中披露，已獲得一份價(jià)值數(shù)億美元的CPO新訂單，將在2027年上半年交付。這一具體訂單的落地，標(biāo)志著CPO產(chǎn)業(yè)從0到1的預(yù)期正在兌現(xiàn)為明確的商業(yè)合同。

同時(shí)，這也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于cpo替代光模塊的擔(dān)憂，早盤中際旭創(chuàng)、新易盛低開(kāi)大跳水，盤中均一度跌超10%，中午中際旭創(chuàng)董秘緊急開(kāi)電話會(huì)議回應(yīng)未來(lái)兩到三年內(nèi)北美csp沒(méi)有大規(guī)模使用cpo的規(guī)劃。

目前光通信有光模塊、npo、cpo、ocs等多個(gè)方向，光模塊和cpo爭(zhēng)議比較大，吵的也最兇，像我這種老玩家早在24年就經(jīng)歷過(guò)光模塊和cpo之爭(zhēng)。按照慣例，產(chǎn)業(yè)爭(zhēng)吵代表著分歧較大，板塊走勢(shì)也不會(huì)好，對(duì)于散戶來(lái)說(shuō)不宜輕易下注，如果真看好可以兩邊都下注，相對(duì)來(lái)說(shuō)，ocs、光纖、mpo沒(méi)什么爭(zhēng)議。

• 據(jù)報(bào)道，馬斯克團(tuán)隊(duì)近期“摸底”中國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)鏈 ，已有異質(zhì)結(jié)設(shè)備廠簽單。據(jù)知情人士稱，近期馬斯克旗下的SPACE X團(tuán)隊(duì)和Tesla團(tuán)隊(duì)“摸底”中國(guó)光伏企業(yè)，其中TESLA團(tuán)隊(duì)目前僅是驗(yàn)廠階段，到訪多家產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。

受該消息刺激，光伏板塊午盤走強(qiáng)，晶科能源、中來(lái)股份、拓日新能、國(guó)晟科技、tcl中環(huán)等多股漲停。

值得提醒的是，這個(gè)消息我在去年12月份就聽(tīng)說(shuō)過(guò)，中間一直有各種小作文在傳，涉及的標(biāo)的也漲了很多，無(wú)非是今天公布在廣大散戶面前，按照慣例來(lái)說(shuō)，散戶都知道的事情就快要出貨了。另外，亞馬遜云計(jì)算部門AWS的首席執(zhí)行官表示，太空數(shù)據(jù)中心距離成為現(xiàn)實(shí)“還很遙遠(yuǎn)”，我也覺(jué)得太空算力只是處在畫餅階段，馬斯克為了space x上市吹一吹不奇怪。

• 據(jù)報(bào)道，印尼礦業(yè)官員周二表示，由于印尼政府提出大幅減產(chǎn)計(jì)劃，該國(guó)礦商已暫?，F(xiàn)貨煤炭出口。這一邊際變化已導(dǎo)致印尼現(xiàn)貨煤價(jià)在24小時(shí)內(nèi)跳漲2-3美元，短期內(nèi)將放大一季度亞洲（尤其是印度、越南）的供給缺口，并有望傳導(dǎo)至國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，驅(qū)動(dòng)煤炭?jī)r(jià)格超預(yù)期走強(qiáng)。

受該消息刺激，煤炭板塊掀起漲停潮，大有能源、陜西黑貓、山煤國(guó)際、潞安環(huán)能等多股漲停。

最后簡(jiǎn)單看下盤面，截至收盤，上證指數(shù)漲幅為0.85%，創(chuàng)業(yè)板指跌幅為0.40%，市場(chǎng)成交額縮量至2.5萬(wàn)億；港股恒生指數(shù)微漲0.05%，恒生科技指數(shù)跌幅為0.84%。

分行業(yè)來(lái)看，煤炭、建筑材料、房地產(chǎn)、交通運(yùn)輸、食品飲料等行業(yè)領(lǐng)漲，傳媒、通信、計(jì)算機(jī)等行業(yè)領(lǐng)跌。

近期行情詭異多變，錯(cuò)綜復(fù)雜，市場(chǎng)時(shí)不時(shí)的蹦出最新國(guó)內(nèi)外小道消息，為此我們看財(cái)經(jīng)組建了一個(gè)高端會(huì)員社群，旨在及時(shí)傳播最新消息資訊，讓粉絲們第一時(shí)間了解資本市場(chǎng)最新動(dòng)態(tài)，該群需要幾元錢的驗(yàn)證付費(fèi)（刷掉廣告黨），有需要的朋友識(shí)別下方二維碼，訂閱后添加客服拉進(jìn)群。

風(fēng)險(xiǎn)提示：

股市有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎，本文不構(gòu)成投資建議，讀者需獨(dú)立思考