府庫(kù)第1176期原創(chuàng)內(nèi)容

在去年的時(shí)候，咱們一起分析過(guò)哈利布朗的永久組合。永久組合的設(shè)計(jì)很有意思，現(xiàn)金、債券、股票、黃金這4類(lèi)資產(chǎn)，各按照25%的比例進(jìn)行配置，書(shū)中回測(cè)的數(shù)據(jù)非常良好，實(shí)盤(pán)一直運(yùn)行到現(xiàn)在也很不錯(cuò)。

有一只以永久組合為設(shè)計(jì)思路的基金PRPFX，跨越了超過(guò)40年的時(shí)間，在之前的文章《》 中也記錄過(guò) 。與永久組合25%等比例配置不太一樣的，是 PRPFX基金配置中 ， 有35%美國(guó)債券 ， 房地產(chǎn) 和資源股票與成長(zhǎng)股各15% ， 整體股票類(lèi)資產(chǎn)占比30% ， 10%的瑞士法郎短期債券資產(chǎn)和20%的黃金與5%的白銀 。 運(yùn)作方式是類(lèi)似的 ， 以一個(gè)固定比例去運(yùn)行。

而在上周五的時(shí)候，基金凈值也受到了暴擊，單日下跌-6.26%。

現(xiàn)在也有采用類(lèi)似投資思路的投顧組合，我截了一張凈值的走勢(shì)圖。

這個(gè)組合從2024年上線(xiàn)之后，走勢(shì)一直非常穩(wěn)健，即使跌完之后，這兩年時(shí)間還有30%的漲幅。不過(guò)在周一的時(shí)候，組合單日下跌-3.41%。

有位讀者朋友說(shuō)的很有意思，黃金從避險(xiǎn)資產(chǎn)變成了風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，近期波動(dòng)已經(jīng)超過(guò)比特幣了。確實(shí)最近黃金的大幅波動(dòng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出歷史正常范圍，對(duì)永久組合這樣黃金比例比較高的配置方式短期影響比較明顯。

不過(guò)我相對(duì)來(lái)說(shuō)還挺樂(lè)觀的，因?yàn)槊黠@這次大幅震蕩是對(duì)情緒和杠桿的修復(fù)，沒(méi)有改變長(zhǎng)期的邏輯，如果行情平穩(wěn)下來(lái)價(jià)格也不算高，我現(xiàn)在手里現(xiàn)金也比較多，打算補(bǔ)到5%的配置比例。

這次白銀LOF絕對(duì)是特別值得記錄的一件事，前面是全民套利，結(jié)果浩浩蕩蕩的套利大軍不僅沒(méi)把溢價(jià)打下來(lái)，隨著規(guī)模越來(lái)越大，基金干脆暫停申購(gòu)了。暫停申購(gòu)幾天后停牌了一天，就趕上海外暴跌，白銀LOF臨時(shí)修改規(guī)則，基金單日跌幅-31.50%，創(chuàng)造了歷史。由于場(chǎng)內(nèi)漲跌幅只有10%，場(chǎng)內(nèi)價(jià)格趕不上基金凈值的變化，周二場(chǎng)內(nèi)繼續(xù)跌停的情況下，溢價(jià)來(lái)到了88.94%。

我在寫(xiě)這句話(huà)的時(shí)候，我覺(jué)得每一個(gè)句號(hào)都很魔幻，而白銀LOF把這些魔幻的事情都集合在一起了。

停止申購(gòu)以后，陸續(xù)到賬的基金第二天也都讓我賣(mài)出了，不過(guò)這次的心理活動(dòng)讓我挺長(zhǎng)記性的。最開(kāi)始套利的時(shí)候，看著白銀LOF場(chǎng)內(nèi)一直漲，當(dāng)時(shí)就想著是不是我申購(gòu)?fù)暝俚葞滋煸儋u(mài)，吃一點(diǎn)漲幅，有一段時(shí)間每天還有500塊的額度，感覺(jué)這一口還蠻肥的。后來(lái)我發(fā)現(xiàn)不能這么搞，這樣我就從套利變成了趨勢(shì)交易了，我本身對(duì)白銀沒(méi)有研究，判斷不了趨勢(shì)，不應(yīng)該按套利入場(chǎng)，按趨勢(shì)出場(chǎng)，這個(gè)就破壞了整個(gè)交易計(jì)劃了。最后無(wú)論是500塊還是100塊，我都是場(chǎng)內(nèi)基金到賬第二天我就賣(mài)掉了。最后到停牌我手里一點(diǎn)也沒(méi)有，后續(xù)的漲跌都跟我沒(méi)什么關(guān)系。

要是沒(méi)按照套利的思路賣(mài)，看著還漲就持有，一直攢攢贊的話(huà)，可能這一波就一下子虧一個(gè)大的了。不管錢(qián)多不多，我覺(jué)得做錯(cuò)了比盈虧金額重要多了，畢竟沒(méi)有遵守規(guī)則的話(huà)，下次就不知道什么結(jié)果了。

最開(kāi)始以為這出戲從正劇到續(xù)集，沒(méi)想到現(xiàn)在都開(kāi)始第二部、第三部了，一直還結(jié)束不了，真是精彩，咱們一起看看未來(lái)到底會(huì)怎么演呀。

開(kāi)開(kāi)心心生活，快快樂(lè)樂(lè)投資

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