美國總統(tǒng)川普30日提名美聯(lián)儲(chǔ)前理事凱文·沃什為下任美聯(lián)儲(chǔ)主席，這一提名還需獲得參議院批準(zhǔn)。

沃什長期以偏鷹派立場著稱。目前無公開資料顯示凱文·沃什對“海湖莊園協(xié)議”有明確支持或反對表態(tài)。

川普在首個(gè)總統(tǒng)任期內(nèi)提名鮑威爾為美聯(lián)儲(chǔ)主席，但后者因堅(jiān)持獨(dú)立性而致二人目前勢同水火。沃什既堅(jiān)持獨(dú)立性，又支持川普降息。市場對未來一年降息幅度的預(yù)期大致集中在50個(gè)基點(diǎn)至100個(gè)基點(diǎn)之間。

美聯(lián)儲(chǔ)是央行中的央行。川普一共考慮過4人，分別是白宮國家經(jīng)濟(jì)委員會(huì)主任凱文·哈塞特、前美聯(lián)儲(chǔ)理事凱文·沃什、現(xiàn)任美聯(lián)儲(chǔ)理事克里斯托弗·沃勒、貝萊德集團(tuán)高管里克·里德。

沃什是律師出身，曾在2006年至2011年擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)理事，在2008年金融危機(jī)期間，他是時(shí)任美聯(lián)儲(chǔ)主席本·伯南克與華爾街的主要聯(lián)絡(luò)人，也是收緊貨幣政策的主要倡導(dǎo)者。

近幾個(gè)月來，沃什表示，他認(rèn)為川普向美國央行施壓，要求大幅降息是正確的。沃什還批評美聯(lián)儲(chǔ)低估了人工智能推動(dòng)的生產(chǎn)率增長所帶來的抑制通脹的潛力。

東吳證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家蘆哲表示，與其他主席候選人不同的是，相較于降息，沃什主張美聯(lián)儲(chǔ)應(yīng)主動(dòng)縮減資產(chǎn)負(fù)債表，并公布削減目標(biāo)以供市場參考。

據(jù)悉，鮑威爾的美聯(lián)儲(chǔ)主席任期將于5月結(jié)束，他的理事會(huì)成員任期將于2028年到期。鮑威爾拒絕透露是否會(huì)繼續(xù)擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)理事。如果他這樣做，將使特朗普失去另一個(gè)美聯(lián)儲(chǔ)理事空缺席位，并使美聯(lián)儲(chǔ)在新主席領(lǐng)導(dǎo)下的運(yùn)作更加復(fù)雜。

德銀此前分析，沃什若當(dāng)選美聯(lián)儲(chǔ)主席，其政策主張可能呈現(xiàn)“降息與縮表并行”的獨(dú)特組合。

沃什若最終擔(dān)任美聯(lián)儲(chǔ)主席，其仍將采取鴿派降息措施以迎合川普的政治訴求，但同時(shí)可能推動(dòng)美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表的縮減，從而削弱降息帶來的金融寬松條件效果，最終形成“降息+縮表”的政策組合。

凱文·沃什的貨幣政策主張核心歸屬于貨幣主義學(xué)派（芝加哥學(xué)派），同時(shí)融合了新古典宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)的理性預(yù)期、央行獨(dú)立性等核心觀點(diǎn)，并非純弗里德曼式貨幣主義，而是適配當(dāng)代央行操作的新貨幣主義，也被市場歸為美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部的“務(wù)實(shí)貨幣主義鷹派”。

其與貨幣主義核心契合的關(guān)鍵錨點(diǎn)：

1. 核心認(rèn)同貨幣供應(yīng)量（而非利率）是通脹的核心決定因素，批判美聯(lián)儲(chǔ)后危機(jī)時(shí)代過度擴(kuò)表（基礎(chǔ)貨幣超發(fā)）是通脹根源，這是貨幣主義的核心內(nèi)核；

2. 主張央行回歸單一目標(biāo)（物價(jià)穩(wěn)定），反對多重目標(biāo)擴(kuò)張，契合貨幣主義對央行“規(guī)則化操作、摒棄相機(jī)抉擇”的要求；

3. 強(qiáng)調(diào)央行獨(dú)立性，反對財(cái)政貨幣化，拒絕為政府赤字融資，與貨幣主義“央行與財(cái)政部嚴(yán)格劃界”的主張一致。

同時(shí)他的觀點(diǎn)也有適配性修正，區(qū)別于傳統(tǒng)貨幣主義。

簡單來說，他是以貨幣主義為底層邏輯，結(jié)合當(dāng)代央行實(shí)踐的改良型貨幣主義者，區(qū)別于凱恩斯主義（強(qiáng)調(diào)總需求、利率調(diào)控）、新凱恩斯主義（認(rèn)可央行逆周期調(diào)節(jié)）。批判政策越界：反對美聯(lián)儲(chǔ)涉足氣候、DEI等非核心議題，主張回歸物價(jià)穩(wěn)定核心使命，厘清與財(cái)政部邊界，反對為財(cái)政赤字融資，推動(dòng)“復(fù)興式改革”。