過去幾年，中國經(jīng)濟表面上看還算穩(wěn)當，但里頭有些數(shù)據(jù)趨勢已經(jīng)悄無聲息地變了天。這些變化不是一夜之間冒出來的，而是從2022年左右就開始了，涉及到人口、就業(yè)、居民行為和資產(chǎn)配置等方面。

很多人現(xiàn)在可能覺得日子過得還行，就是有點不對勁，但真正搞明白這些事的影響，恐怕得等到五年后，那時候這些趨勢已經(jīng)徹底影響到每個人的工作、生活和錢袋子了。

先說人口這塊。從2022年起，中國總?cè)丝诰烷_始負增長了。那年總?cè)丝趶纳夏甑?4.26億降到14.25億，下降幅度0.09%。到2023年，進一步降到14.1億，下降0.18%。2024年，總?cè)丝谑?4.08億，下降0.99%。

新生兒數(shù)量也一路下滑，2023年只有902萬，比2016年的一半還少。2024年新生兒954萬，但整體趨勢還是往下走。預(yù)計2025年出生率降到6.77‰左右，新生兒低于900萬，老齡化加劇，65歲以上人口占比升到22%。

這意味著勞動力供給在減少，社會養(yǎng)老負擔越來越重。以前大家總覺得人多力量大，現(xiàn)在勞動力年齡人口比重在下降，勞動供給減少，這對經(jīng)濟的影響是長遠的。五年后，當更多人退休，社?；鹂沙掷m(xù)性問題冒頭時，大家才會意識到養(yǎng)老壓力有多大。

勞動力結(jié)構(gòu)也在變。青年失業(yè)率長期高位運行，即便調(diào)整統(tǒng)計口徑，壓力還是在那。2022年10月，16到24歲青年失業(yè)率達到17.9%。2023年平均15.75%，6月高峰21.3%。2024年平均15.23%，2025年11月16.9%。這不是短期波動，而是結(jié)構(gòu)問題。

服務(wù)業(yè)發(fā)展趨緩，從2015年后，制造業(yè)就業(yè)景氣度上升，但服務(wù)業(yè)從業(yè)人員指數(shù)走弱。靈活就業(yè)和非標準就業(yè)在上升，從2010年起，職業(yè)供給大于需求，缺口擴大。

很多人轉(zhuǎn)行做線上銷售或送貨，這些工作不穩(wěn)，收入不確定。過去努力就能有回報，現(xiàn)在關(guān)系不穩(wěn)定。五年后，當這些年輕人到三十多歲，還在跳槽或零工時，才會發(fā)現(xiàn)職業(yè)路徑收窄了。

居民行為變化也很明顯。儲蓄率顯著抬升，消費恢復(fù)弱于預(yù)期。錢沒消失，但更傾向留在賬上。2023年人均儲蓄率34.3%，國民儲蓄率遠超全球平均。2024年儲蓄率24.5%，但消費疲軟，零售銷售增長放緩。家庭賬戶余額增多，支出謹慎。

2025年前四個月，實際零售額同比增長4.8%，高于2024年的3.3%，但非必需品銷售低迷。居民消費價格指數(shù)平均變動小，通脹下降壓力顯現(xiàn)。

為什么這樣？因為對未來不確定感增強，收入維持但結(jié)余變少。五年后，當存量資產(chǎn)撐不住，壓力顯性化時，大家才會后悔沒早點調(diào)整消費習慣。

資產(chǎn)端變化更直接。房地產(chǎn)銷售額和投資額連續(xù)多年下行。2023年房地產(chǎn)開發(fā)投資下降9.6%，商品房銷售面積減少8.5%。2024年房價預(yù)計降3.7%，庫存增加。2025年房地產(chǎn)投資下滑9.8%，去庫存拖累增長。地方財政收入減少，基建雖支撐但家庭信心弱。

雙引擎同時降速，不是某一年異常，而是連續(xù)幾年同方向趨勢。過去買房創(chuàng)業(yè)順著主路徑走，大概率沒錯?，F(xiàn)在確定性回報消失，努力不再自動兌換結(jié)果。五年后，當房價在部分城市企穩(wěn)，但整體投資增速放緩時，很多人會發(fā)現(xiàn)舊經(jīng)驗不行了。

這些不是簡單的經(jīng)濟起伏，而是結(jié)構(gòu)變化。過去很長時間，社會默認單一路徑向上流動，只要讀書就業(yè)買房，就能行。現(xiàn)在這條路確定性沒了。不是努力沒用，而是努力本身不自動帶來結(jié)果。變化從數(shù)據(jù)拐點出現(xiàn)，到全民認知轉(zhuǎn)向，往往需要5到10年。

看看日本、韓國、臺灣的經(jīng)驗，從數(shù)據(jù)拐點到廣泛覺醒，都耗時5到10年。日本從1980年代老齡化開始，到2000年代認知轉(zhuǎn)向，花了十年。

韓國和臺灣類似，結(jié)構(gòu)調(diào)整耗時長。真正意識到那一刻，不是變化發(fā)生了，而是原來的辦法真不行了。那時已過四十歲，哪條路都走不遠了。

為什么大多數(shù)人要五年后才意識到？因為結(jié)構(gòu)變化從來不是瞬間斷裂，而是滯后傳導(dǎo)。資產(chǎn)端還有存量，賬面暫時撐得住。家庭還有緩沖，壓力不會立刻顯性化。舊經(jīng)驗還能用一段時間，給人還能再試試的錯覺。