作者 | 陳振

來源 | 財經(jīng)八卦（ID：caijingbagua）

引言：利潤直接暴跌534.82%！北大畢業(yè)創(chuàng)始人估計怎么也想不到，自己一手創(chuàng)立的百億跨境巨頭，竟然會在短短幾年內(nèi)就轟然崩塌。

跨境電商在很長一段時間里，都是備受市場關(guān)注的大熱門行業(yè)，在增長爆發(fā)期，這個行業(yè)甚至被市場稱為“閉眼就能賺錢”的行業(yè)。

當(dāng)時要是誰投資了一家跨境電商公司，或者買了某家有跨境電商業(yè)務(wù)的的企業(yè)股票，旁人都會夸其有眼光。

而如果能夠和一家跨境電商公司簽下長久的合作合同，也意味著這家公司成功間接掌握了未來。

然而這個定律卻不幸的拖累了，與昔日跨境電商巨頭環(huán)球易購合作的各大服務(wù)商。

早在2017年的時候，在整個跨境電商行業(yè)還在慢慢起步發(fā)展的時候，環(huán)球易購的相關(guān)銷售額就突破了百億，在行業(yè)中可謂是相當(dāng)炙手可熱的。

在2018年的時候，它的銷售額又一次突破百億。如此龐大的銷售額，自然需要許多的物流倉儲等供應(yīng)商為其服務(wù)。

彼時的跨境電商行業(yè)正在大爆發(fā)，因此在當(dāng)時誰能和環(huán)球易購這樣的公司合作，無異于多拿到了一張穩(wěn)定的行業(yè)入場券。

在巔峰時期，環(huán)球易購背后有近萬家供應(yīng)商，但誰也沒有想到，這家連續(xù)創(chuàng)造了兩年百億銷售額的公司，卻說塌就塌，并且后面又申請了破產(chǎn)。

之前為其服務(wù)的服務(wù)商也怎么都沒有想到，那些多拿的入場券，如今卻變成了拖累自身現(xiàn)金流的禍?zhǔn)住?/strong>

而在經(jīng)歷了兩次破產(chǎn)分配之后，在申請破產(chǎn)之后的4年多后，環(huán)球易購依然還欠著服務(wù)商等一系列債權(quán)人共計8億左右的債權(quán)。

曾經(jīng)的百億巨頭在破產(chǎn)后，在4年之中只兌付近乎零頭般的債務(wù)，一眾債權(quán)人不禁要問，其之前賺的錢都去哪了？

暴跌534.82%

超8億債務(wù)僅還了900萬！

2026年1月，關(guān)注環(huán)球易購破產(chǎn)分配消息的人，等了一個比較好的消息：第二次破產(chǎn)分配已經(jīng)開始。

可細(xì)看公告的具體內(nèi)容，不少人又難免震驚，誰也沒有想到，曾經(jīng)銷售額連續(xù)創(chuàng)造了兩個百億銷售額的跨境巨頭，如今竟然只還了這么點錢。

而之前和環(huán)球易購有著密切合作的一眾服務(wù)商與合作商，極有可能重蹈無數(shù)破產(chǎn)公司服務(wù)商的覆轍，大概率會成為公司破產(chǎn)之后的“犧牲品”。

從公告內(nèi)容來看，如今公司仍然拖欠著8億元左右的債務(wù)，面對這巨額的債務(wù)，二次破產(chǎn)分配中，能夠用于兌付的公司財產(chǎn)卻只有900萬。

900萬財產(chǎn)和8億多債務(wù)對比，簡直是一個天一個地。并且具體的清償途徑對于一眾包括供應(yīng)商在內(nèi)的普通債權(quán)人來說，也多少有些煎熬。

因為這一批900萬的財產(chǎn)分配，是全部用來清償沒有爭議的職工債權(quán)的。而上一批第一次財產(chǎn)分配的1000萬，也是全部用來給職工債權(quán)進(jìn)行清償。

從相關(guān)的資料來看，在環(huán)球易購申請破產(chǎn)之后，相關(guān)的債權(quán)人高達(dá)431個，申報的總債權(quán)高達(dá)8.15億。

在債權(quán)人構(gòu)成中，又分為普通和職工兩部分，其中普通的涉及人數(shù)高達(dá)275人，總計7.82億債權(quán)。

如今經(jīng)過兩次分配總計1900萬的財產(chǎn)后，職工債權(quán)的清償比例已經(jīng)提高到了43.12%。而手握總債權(quán)的96%，總計8.15億普通債權(quán)的債權(quán)人，至今仍然沒有得到一分一毫的兌付。

這些普通債權(quán)人背后，有許多是都是之前為環(huán)球易購提供服務(wù)的各大服務(wù)商。在這里面，物流服務(wù)商又占據(jù)了大多數(shù)。

其中被拖欠的數(shù)額在幾萬到幾百萬不等，這些錢被拖欠對于物流這種需要資金周轉(zhuǎn)的實體行業(yè)來說，無疑是雪上加霜。

有些物流商甚至還墊付了許多原本應(yīng)該由環(huán)球易購支付的倉儲運輸費，可以說7.82億債權(quán)背后，是多個已經(jīng)被套牢多年現(xiàn)金流的物流商。

而環(huán)球易購早在2021年就申請了破產(chǎn)，在這幾年間，其也只是進(jìn)行了兩次總計1900萬元的財產(chǎn)分配，也可見債權(quán)兌付的艱難和曲折。

環(huán)球易購當(dāng)年賺的錢到底去哪里了？

越強大越“瘋狂”？

初代百億頂流跨境企業(yè)也“輸不起”

2007年環(huán)球易購成立。到了2014年的時候，環(huán)球易購是一個在亞馬遜有一定的影響力的，經(jīng)營服裝、3C電子等多個品類的跨境公司，當(dāng)年其年營收也已經(jīng)來到了14.16億。

也是在這一年，蒸蒸日上的公司被活躍在A股的百圓褲業(yè)看中，兩家各取所需般達(dá)成了高達(dá)10億的收購協(xié)議。

被收購之后，百圓褲業(yè)完成了向跨境電商轉(zhuǎn)型的第一步。

而在第二年百圓褲業(yè)也改名為如今我們非常熟悉的“跨境通”，因為有了環(huán)球易購的加入，其也成為了A股首家跨境電商公司。

隨后公司就開始了大擴張。在最巔峰的時期，其在國內(nèi)跨境出口B2C第一，年營業(yè)額更是高達(dá)124億，是妥妥的百億跨境巨頭。

同時和環(huán)球易購合作的供應(yīng)商，也超過了1萬家，公司每日的發(fā)貨量甚至還超過了200噸，在線SKU達(dá)到了200萬以上，相關(guān)用戶超過了1.4億。

這樣的量級數(shù)據(jù)，就算時至今日，也沒有多少個跨境電商公司可以完成。在2016年的時候，杭州的一群傳統(tǒng)外貿(mào)商家來深圳學(xué)習(xí)先進(jìn)的跨境經(jīng)驗。

在這次參觀中，不少人對環(huán)球易購的印象最深，彼時的環(huán)球易購員工已經(jīng)達(dá)到了上千人，規(guī)模也在以幾何增長的速度，在向百億規(guī)模靠近。

彼時環(huán)球易購成立也不過10年時間，如果給10年傳統(tǒng)的外貿(mào)商家讓其去做，也很難創(chuàng)造環(huán)球易購當(dāng)時的成績來。

到了2017年之后其營收更是連續(xù)兩年突破了百億，到了2018年底的時候，公司旗下主力獨立站的SUK更是接近了百萬。

然而到了到了2019年這個一直高歌猛進(jìn)的行業(yè)巨頭，卻突然熄了火，而后便是以讓人意想不到的速度崩塌。

2019年的時候，其就從之前的百億收入跌到85.06億，到了2020年這個數(shù)字又變成了56.29億。比收入減少更加可怕的是巨額的不斷增加的虧損。

在2019年的時候，跨境通的虧損就達(dá)到了27億，2020年則為33.74億，這三十多億里面，環(huán)球易購的虧損就占了大部分，達(dá)到了29.5億。

再到2021年的時候，環(huán)球易購就已經(jīng)申請破產(chǎn)了，從巔峰到崩塌只用了短短三年多的時間。

事后有人分析，其之所以那么快崩塌的原因，主要一個原因就是盲目擴張而產(chǎn)生了相關(guān)資金缺口，由此造成了一系列的供應(yīng)商欠款。

在業(yè)務(wù)突飛猛進(jìn)的時候，這種隱患還可以掩蓋，但是到了2019年金融機構(gòu)開始大量的抽貸，導(dǎo)致公司一下陷入了周轉(zhuǎn)困難。

再加上之前的盲目擴張，而導(dǎo)致了大量庫存的不良積壓，最終過高的存貨和金融機構(gòu)的抽貸成為了壓垮它的最后稻草。

如今站在2026年回看，昔日的跨境一哥隕落已有多年，而現(xiàn)在的跨境電商行業(yè)，也早已沒了環(huán)球易購當(dāng)時所處的那么高歌猛進(jìn)，甚至大有即將徹底變天之勢頭。

關(guān)店潮，虧本賣貨愈演愈烈

跨境電商迎來徹底變天

在過去的2025年，在國內(nèi)的跨境電商行業(yè)中，不少商家都會問自己和同行一個問題：去年到底賺了多少錢？

問出這樣的問題，并不是因為去年賺的錢太多了數(shù)不過來，恰恰相反，不少人認(rèn)為去年是自己從業(yè)以來的低谷之年，甚至還有人預(yù)測2026年的會更加低谷。

在2025年少數(shù)頭部的大賣家依然站穩(wěn)盈利榜，而不少普通的賣家則在極度激烈的競爭中，被卷的“遍體鱗傷”。有人把不賠當(dāng)賺，有人甚至直接賠光了幾年的老本。

極度激烈的競爭和日益上升的成本，這兩個問題已經(jīng)成為了行業(yè)的集體痛點。而在這兩個常規(guī)痛點之外，許多跨境商家還要承受國與國之間貿(mào)易規(guī)則的變化所帶來的挑戰(zhàn)。

更加讓人擔(dān)憂的是，因為關(guān)稅變化的影響，這個影響也是最為“致命”的。

不少賣家都因為關(guān)稅的上漲，而不得不拿出更多的利潤去對沖相關(guān)的成本，有的小賣家甚至因為此，而一年多付了5000美元，直接把一個月的利潤給淹沒了。

更加嚴(yán)重的是，因為關(guān)稅的上漲，不少必需品的價格也在上漲，這就導(dǎo)致了消費者在選擇產(chǎn)品時會更加謹(jǐn)慎。

畢竟收入是比較穩(wěn)定不變的，在面對升高價格的產(chǎn)品時，在必需品上，消費者必然要加大投入購買。

在沒那么必需的產(chǎn)品上，其必然會減少相關(guān)的開支，消費者的這種變化也在無形中影響了跨境電商賣家的經(jīng)營。

當(dāng)然跨境電商在2025年乃至未來，也并非沒有新的增長點。比如在2025年強勢崛起的跨境新平臺TikTok Shop。

在傳統(tǒng)平臺已經(jīng)擠滿人的情況下，TikTok Shop的直接給了許多不愿再擁擠競爭的賣家提供了一個新賽道。

僅僅在2025年TikTok Shop在美國市場的銷售額，就創(chuàng)造了108%的暴漲。更加重要的是，TikTok Shop的崛起更象征了一種跨境新趨勢的崛起——內(nèi)容電商。

在此前傳統(tǒng)電商模式中，消費者的消費邏輯大多都是“發(fā)現(xiàn)后去購買”，而在內(nèi)容電商日益豐富之后，勢必會形成“感興趣并購買”這樣的新消費邏輯。

在未來TikTok Shop必定會因為內(nèi)容電商的爆發(fā)力，而加快壯大。而在國內(nèi)內(nèi)容電商基本上都是不少電商人都嫻熟的經(jīng)營模式。

把這種模式在TikTok Shop平臺上復(fù)刻，必然可以降維打擊傳統(tǒng)的跨境電商模式，從而帶來新的增長。

環(huán)球易購的隕落給整個行業(yè)都敲響了一個巨大的警鐘。這也證明，無論是前景多么好的行業(yè)，只要是還在市場環(huán)境經(jīng)營，就必然會受到許多不確定因素的影響，從而帶來波折性。

而一個公司如果在擴張的時候，沒有屯糧，反而因為盲目擴張而“打光彈藥”的話，當(dāng)行業(yè)不確定性降臨的時候，勢必會被打的措手不及。

如今跨境電商行業(yè)已經(jīng)迎來了大洗牌時刻，行業(yè)不確定性正在增加，無論是大小賣家，如果還是急于猛烈擴張的話，稍有不慎就很有可能會成為下一個環(huán)球易購。

對此，您怎么看？歡迎評論區(qū)留言討論，發(fā)表您的意見或者看法，謝謝。