文｜蘿吉

雖然新勢力第一梯隊的座次，早已經(jīng)歷了數(shù)次變化，但直到如今的2026年，蔚小理依然是一個被高頻提及的詞匯，“第一梯隊蔚小理”，早已不再只是銷量規(guī)模的象征，而變成了一個具有特定時代色彩的組合。

所以，在各家車企都已經(jīng)完成2025答卷后，我們將蔚小理再“請”到一起，看看三家友商各自經(jīng)歷了怎樣的2025年，以及接下來的2026年，它們各自又會有怎樣的發(fā)展前景。

蔚小理的2025，過得怎樣？

雖然蔚小理常被拿來一起對比，但它們各自的起點其實是有明顯差異的，在剛剛過去的2025年，三家車企也經(jīng)歷了完全不同的階段。

前期發(fā)展最好的理想，在2025年遭遇首次大幅下滑，而在嚴重虧損中掙扎數(shù)年的蔚來，去年在銷量、業(yè)績上均收獲頗豐，小鵬整體表現(xiàn)良好，卻也暴露了一些新的困境和瓶頸。

蔚來

從上險量的角度看，蔚來汽車三個品牌2025年總銷量達到32.6萬輛，這是其首次突破30萬輛，同比大漲了44.1%。

不過蔚來汽車整體的增量，主要是由樂道和螢火蟲兩個品牌貢獻的，其中樂道品牌在首款車型上市后的第二年，就實現(xiàn)了年銷規(guī)模破10萬，同比大漲了4倍多；螢火蟲經(jīng)歷前期低迷之后，銷量勢頭逐漸抬升，全年也依靠一款車型，實現(xiàn)了3.8萬輛的規(guī)模。

反倒是主品牌蔚來，去年全年銷量17.6萬輛，同比下滑了13.7%，此前的主銷車型ET5和ES6，分別遭遇了18%和42%的同比下滑，看似是拖了整體的后腿。

但是看近兩個月的銷量，蔚來品牌反而變成了增勢最猛的一個，12月銷量達到2.96萬輛，同比大漲了34.7%，其中換代不久的全新ES8，單月銷量突破2萬輛，成為40萬級所有品類中無可爭議的超級爆款。

全新ES8的成功，徹底打消了人們對于蔚來未來的擔憂，因為它是蔚來品牌經(jīng)過戰(zhàn)略調整后的首款產品，它的成功證明蔚來最新的產品定位、價格策略非常有效，接下來只要能按照相同路徑推出更多產品，蔚來很可能會復制全新ES8的成功。

小鵬

從全年整體銷量來看，小鵬2025年的增長勢頭最為強勁，全年總上險量達到38.3萬輛，同比暴漲1.2倍，其中MONA M03、P7兩個車系均實現(xiàn)三位數(shù)的大幅增長，G6、G7兩款中型SUV，也貢獻了自己的增量。

不過著眼于近幾個月表現(xiàn)的話，小鵬目前的情況其實并不十分樂觀，最走量的MONA M03，是一臺主銷10萬出頭的平價產品，本應承擔起中流砥柱的P7車系，12月銷量只有不足8千輛，這還是將P7+和全新P7合并之后的規(guī)模。

考慮到小鵬P7+上市初期，銷量一度摸到了萬輛門檻，如今全新P7上市后，不但沒能復制P7+前期的銷量成功，反而和P7+一同陷入了低迷，12月銷量甚至同比下滑了26.3%。

至于G6和G7，本身也承擔了2025年的走量任務，銷量表現(xiàn)卻始終平淡，12月加到一起僅勉強超過6千輛。

好跡象是，小鵬X9在引入增程版之后，銷量有了明顯上揚，12月銷量突破了5千輛，說明增程動力的引入，有望成為小鵬接下來實現(xiàn)增長的主要驅動力。

理想

對于理想來說，2025年無疑是其創(chuàng)立以來遭遇到最嚴酷的一個寒冬。前幾年就已經(jīng)實現(xiàn)高額盈利的理想，在2025最后一個季度里再次嘗到了虧損的苦澀。

從全年銷量看，理想依然是蔚小理中規(guī)模最大的，2025年總銷量40.8萬輛，同比下滑了19%。但是看單月數(shù)據(jù)，理想去年12月銷量同比大跌了26.3%，4.3萬輛的規(guī)模已經(jīng)被蔚來汽車反超。

除了i6、i8兩款2025年上市的新車外，理想12月份所有其它車型都遭遇了兩位數(shù)的同比下跌，其中L系列全部車型的跌幅，都超過了50%，如此大規(guī)模的整體性下滑，對于任何車企都會是一次沉痛打擊。

而銷量的下滑僅僅是表象之一，實際上在幾個月之前，理想就已經(jīng)開始以或明或暗的降價來提振銷量，入門級車型L6的實際終端價，已經(jīng)接近20萬出頭，而目前銷量最高的理想i6，為了能夠盡量壓低價格門檻，打破了理想創(chuàng)立以來始終標配雙電機四驅的理念，成為理想首款兩驅車型。

即便如此，理想的下滑態(tài)勢絲毫沒有好轉的跡象，曾經(jīng)“冰箱、彩電、大沙發(fā)”的標簽，也逐漸不再是理想的專屬標簽，L8、L9、i8、MEGA等三排座車型，12月加到一起的銷量都未能破萬，至此理想已經(jīng)基本喪失了其在大尺寸三排座SUV市場的話語權。

2026年的蔚小理，各自會怎么走？

分析完蔚小理的基本現(xiàn)狀，我們再聊聊三家車企對于2026年的規(guī)劃和發(fā)展趨勢。

蔚來

蔚來在2025年最后三個月，實現(xiàn)了非常提振人心的突破。樂道L90上市后月銷迅速破萬，為蔚來全新思維下的新一代產品開了個好頭，而全新ES8的火爆，也徹底驅散了多年來縈繞在蔚來品牌上的烏云。

接下來蔚來最關鍵的產品，毫無疑問是定位全尺寸SUV的旗艦車型ES9，這款車在級別上和ET9平級，且共享一套平臺和核心技術，但是ES9的設計風格和產品定義完全不同，實際上和目前熱銷的ES8更為接近。

有ES8的成功先例，ES9幾乎可以確定不會重蹈ET9的覆轍，蔚來是新勢力陣營最晚進入5.2米級大型SUV市場的，但ES9卻會是第一批上市的5.3米+級SUV車型，節(jié)奏超越了理想、問界等核心對手。而在這方面取得先機，也有望讓蔚來拿下新細分市場的話語權。

ES9之后，蔚來的ES7也即將迎來換代，車型平臺從現(xiàn)款的NT2.0升級到NT3.0，前備箱將成為基本配置，同時還有望搭載后輪轉向。這款定位大五座的中型SUV，據(jù)悉價格區(qū)間有望定在24-35萬元，如果該消息成真，蔚來品牌將有望真正在20-30萬元區(qū)間獲得大規(guī)模的增量。

至于樂道品牌，今年的關鍵車型就是定位大五座中型SUV的L80，可以看作樂道版的蔚來ES7，比較棘手的一點，是蔚來ES8（參數(shù)丨圖片）已經(jīng)吸走了不少樂道L90的客戶，那么在推出同級別車型時，樂道品牌如何避免或在蔚來的陰影下，是兩個品牌在新一年里需要重點解決的難題。

2025年12月，蔚來汽車整體銷量達到了4.5萬輛，如果一切順利，ES9、全新ES7和樂道L80，今年完全有可能為蔚來每個月貢獻3萬輛的增量。3款車型陸續(xù)上市后的下半年，蔚來汽車總銷量有望達到6-7萬輛/月，所以2026年蔚來突破50萬輛，算是一個大概率事件。

小鵬

小鵬目前主要面臨兩個困境，一是整體車型的均價偏低，唯一月銷過萬的車型，是10萬出頭的MONA M03，其它相對走量的中高端車型，主要也集中在20萬元左右，整體均價遠低于理想和蔚來。

第二個困境是，全新理念下的首款產品小鵬P7，上市后銷量不達預期，單從產品力、性價比來講，全新P7完全不輸同級別的小米SU7，但銷量卻不及后者的零頭。

小鵬選擇的這種另類個性的設計風格，還是沒能切中中國消費者的審美，意味著接下來一系列采用相同理念的新產品，都將面臨嚴峻的市場考驗。

接下來的2026年，小鵬首先將推出一款代號G01的大三排6座SUV，尺寸是5.1米級的C+級SUV，類似樂道L90。除此之外，代號G02的全尺寸區(qū)間SUV，也將在今年問世，它對標的就是問界M9、理想L9等D級競品了。

比較值得期待的，是G01、G02都會推出增程版本，而小鵬X9引入增程版后銷量有明顯提升，意味著增程動力也有望為G01、G02帶來客觀的銷量預期，2026將成為小鵬真正大范圍落地增程產品的元年。

而在中低端價位，MONA系列將在今年推出兩款SUV產品，包括代號D02的中型轎跑SUV，和代號D03的緊湊SUV，它們的主銷價位都會保持在10-15萬區(qū)間，如果這兩款車也能延續(xù)MONA M03的規(guī)模，那么MONA系列將成為小鵬2026年沖擊50-60萬輛目標的關鍵動力。

理想

小鵬大舉進軍增程的同時，理想則在加碼純電市場。

以增程車型起家的理想，目前最暢銷的車型是純電SUV理想i6，目前理想純電車型的銷量，已經(jīng)接近總銷量的一半。雖然理想在去年遭遇了銷量滑鐵盧，但是i6、i8在近幾個月銷量穩(wěn)步攀升，也解決了此前“理想能否做好純電”的疑慮。

今年理想的第一項任務，是對L系列增程產品進行全面升級，雖然不涉及換代，但L6、L7、L9等車型，都將實現(xiàn)電池容量、純電續(xù)航的大升級，跟上增程市場的新潮流，進入純電400km+續(xù)航的時代。

全新車型方面，目前已經(jīng)爆出理想將推出一款定位高于L9的增程SUV，主打超大空間和豪華旗艦。實際上理想迄今著力點一直是家用、舒適，而當其真正把重心放在打造豪華質感時，能帶來怎樣的產品，還是值得期待的。

至于純電領域，今年的關鍵產品將是理想i9旗艦級SUV，尺寸預計看齊L9，但參考i8和L8的差異，理想i9的內部空間預計會比L9寬裕不少，有望成為同級別空間最寬裕的純電SUV之一。

經(jīng)過2025年的挫折，理想對2026年的預期變得保守了很多，其目標不再是沖擊銷量躍升，而在盡量提升純電車型銷量規(guī)模的同時，實現(xiàn)全年整體的正盈利。對于理想來說，2026會是調養(yǎng)生息的一年，其在新勢力陣營的排名有可能滑落，但這也恰恰是其面向下一次起跳的深蹲。

總結

蔚小理作為新勢力第一梯隊的稱號之所以深入人心，靠的并不僅僅是銷量規(guī)模，而是它們各自都有著極其鮮明的企業(yè)特色和綜合實力，以及應對長期低迷期的韌性和生命力。

一年多之前的小鵬和蔚來，基本都面臨著生死存亡的困境，但只需要一輪戰(zhàn)略轉型和產品迭代，它們都實現(xiàn)了強力的反彈，重回第一梯隊。如今的理想身陷困境，但其i6、i8依然展現(xiàn)出了非常優(yōu)秀的產品定義和開發(fā)能力，并保持著足量的客戶基本盤。

市場進入淘汰賽，必然有車企出局，但是對于蔚小理，它們過往幾年的經(jīng)歷已經(jīng)證明，不論遭遇怎樣的逆境和困難，都不宜過早地放棄對它們的預期。2026年中國車市，蔚小理依然會貢獻出最精彩的戲份之一。