過去幾天，市場給人的感覺就像坐過山車：一邊是國家隊(duì)在ETF上連續(xù)減持，一邊是市場成交量穩(wěn)穩(wěn)守住2.7萬億，盤面紅多綠少，多頭信心十足，有人已經(jīng)在悄悄加倉。

今天，我把最近的盤面、政策、國際局勢、板塊輪動(dòng)全部串起來，給大家一個(gè)完整的復(fù)盤和展望。核心結(jié)論就一句話：慢牛的節(jié)奏被管理層牢牢掌控，但春耕行情的蓄勢已經(jīng)完成，加速上行的條件正在快速具備。

先說大家最關(guān)心的“某隊(duì)減持3000億ETF”。

這已經(jīng)是連續(xù)第六天了。其實(shí)上面目的很明確：不想看到瘋牛，不想看到情緒失控，不想重蹈2015年的覆轍。管理層希望的是一個(gè)可控的、慢節(jié)奏的、能走得更遠(yuǎn)的牛市。

但市場的承接力超出了很多人的預(yù)期。

區(qū)區(qū)幾千億拋壓，在2.7萬億的成交量面前，不過是“浪花一朵”。20日均線正在穩(wěn)步上移，一旦靠攏到位，就是突破的強(qiáng)力支撐。

更關(guān)鍵的是，今天盤后央行出手了——明日開展9000億元1年期MLF操作，本月MLF到期僅2000億元，相當(dāng)于凈投放7000億元。這不是小打小鬧，這是真金白銀的“補(bǔ)水”！

臨近春節(jié)，流動(dòng)性需求本來就大，央行這次操作規(guī)模大幅超預(yù)期，再加上公開表態(tài)“今年降準(zhǔn)降息仍有空間”，信號已經(jīng)非常明確：流動(dòng)性底座穩(wěn)了，牛市底層邏輯沒變。

所以，別看國家隊(duì)在二級市場壓盤，一級市場的水龍頭開得更大。這就是中國式的“控節(jié)奏”：該壓壓，該放放，既不讓市場過熱，也不讓市場缺水。

再看外圍，已經(jīng)一團(tuán)亂麻了

昨天晚上我們文章中也說了，特朗普先是在達(dá)沃斯排除了軍事手段獲取格陵蘭島的可能性，隨后又宣布與北約秘書長達(dá)成協(xié)議，涉及格陵蘭島部分主權(quán)的框架安排，作為交換，終止了原定2月1日對北約8國加征10%關(guān)稅的計(jì)劃。

結(jié)果今天中午特朗普又開始自言自語了

丹麥說，如果對格陵蘭島進(jìn)一步動(dòng)作，要拋售美債

特朗普說，如果歐洲拋售美國債券等資產(chǎn)，將面臨大規(guī)模報(bào)復(fù)！

怎么個(gè)報(bào)復(fù)法？不會(huì)又是加關(guān)稅吧

關(guān)稅戰(zhàn)才剛點(diǎn)燃就熄火，這會(huì)兒又要點(diǎn)燃？結(jié)果就是利好貴金屬

說回A股

外圍風(fēng)險(xiǎn)越高，跨境資金流入跡象越明顯，港股和A股的技術(shù)條件都已成熟。結(jié)合箱體運(yùn)行規(guī)律和均線系統(tǒng)指引，明天三大指數(shù)大概率加速上行，滬指沖擊4200點(diǎn)并非空想。

更長遠(yuǎn)看，特朗普的反復(fù)操作正在加速“去美元化”進(jìn)程。美元霸權(quán)松動(dòng)，非美資產(chǎn)受益，中國作為制造業(yè)大國和潛在的“全球資本避風(fēng)港”，吸引力正在快速提升。

加拿大最近的動(dòng)作很耐人尋味：不僅開啟對華破冰之旅，還進(jìn)行了百年首次“模擬美國入侵”的軍演。老美最鐵的盟友都開始重新站隊(duì)了，這說明什么？全球格局正在加速重塑，而中國資產(chǎn)的戰(zhàn)略價(jià)值正在被重新定價(jià)。

最近市場的最大困擾是“熱點(diǎn)斷層”：老熱點(diǎn)反彈力度有限，新熱點(diǎn)還沒完全跑出來，導(dǎo)致賺錢效應(yīng)減弱，操作難度加大。

但今天開始，輪動(dòng)節(jié)奏明顯加快，結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)正在浮現(xiàn)。

商業(yè)航天：從調(diào)整走向企穩(wěn)，反彈只是開始 ，昨天我抄了底，今天終于迎來回報(bào)。盤后利好不斷：

• 馬斯克推進(jìn)SpaceX今年7月前IPO；

• 北京第三屆商業(yè)航天產(chǎn)業(yè)推進(jìn)會(huì)即將召開；

• 國內(nèi)首個(gè)海上液體火箭發(fā)射回收平臺(tái)2月中旬首發(fā)。

中國星網(wǎng)計(jì)劃2026-2030年部署1.3萬顆低軌衛(wèi)星，目前在軌才1700多顆，想象空間巨大。這個(gè)板塊目前只是第一輪行情的調(diào)整末期，第二輪大概率從“炒概念”轉(zhuǎn)向“業(yè)績兌現(xiàn)”，具備技術(shù)壁壘和訂單能力的龍頭值得重點(diǎn)關(guān)注。

至于我前天推薦的化工，這些天正被機(jī)構(gòu)瘋狂搶籌，龍頭連續(xù)新高。供需改善+庫存低位+出口優(yōu)勢，反內(nèi)卷邏輯最硬。

有色則繼續(xù)沾黃金的光，雖然英偉達(dá)修正了銅需求數(shù)據(jù)（從50萬噸改為200噸），但黃金趨勢未破，有色整體跟風(fēng)邏輯仍在。短期波動(dòng)大，建議多看少動(dòng)。

今天信創(chuàng)、AI應(yīng)用、AI算力活躍，半導(dǎo)體高開下殺，典型的“進(jìn)二退一”。

原則只有一個(gè)：別追高，回調(diào)低吸，用耐心換空間。國產(chǎn)芯片、半導(dǎo)體設(shè)備、AI應(yīng)用、機(jī)器人、人形機(jī)器人、PCB、存儲(chǔ)芯片，這些方向的中長期趨勢沒變，輪動(dòng)中總有低吸機(jī)會(huì)。

今天燃?xì)?、煤炭、石油、可燃冰表現(xiàn)亮眼。歐洲天然氣價(jià)格突破40歐/兆瓦時(shí)，歐盟能源結(jié)構(gòu)脆弱，美國掌控供應(yīng)渠道，短期邏輯很硬。但沒提前布局的不建議追高。

關(guān)鍵風(fēng)向標(biāo)：短線情緒何時(shí)出冰點(diǎn)？短線想回暖，看一個(gè)指標(biāo)：利歐股份何時(shí)打開跌停。 只要這個(gè)“核按鈕”解除，市場的恐慌情緒將徹底消散。鋒龍股份快20連板，電子布持續(xù)新高，說明市場仍不缺賺錢效應(yīng)，只是需要更謹(jǐn)慎。

總結(jié)一句話：官方控速不代表看空，4200點(diǎn)或許就在明天。既然是順風(fēng)局，就別輕易下車！

風(fēng)險(xiǎn)提示：市場有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為投資建議。

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