1月22日，軟件ETF（515230）漲超1.6%，資金面看，近10日凈流入超28億元，海外多模態(tài)有望在2026年進(jìn)一步迭代。

天風(fēng)證券指出，多模態(tài)技術(shù)是2026年AI應(yīng)用的勝負(fù)手，其直接受益者主要是AI視頻和機(jī)器人/自動(dòng)駕駛。AI視頻方面，受益于Sora2和Veo3物理一致性問(wèn)題的解決，該領(lǐng)域已于2025年Q4進(jìn)入生成環(huán)境，并有望隨著國(guó)產(chǎn)多模態(tài)大模型在2026年Q1追趕而進(jìn)一步加速。長(zhǎng)遠(yuǎn)看，以多模態(tài)為基礎(chǔ)的AI視頻將為人類(lèi)提供豐富的“精神養(yǎng)料”。機(jī)器人/自動(dòng)駕駛方面，隨著世界模型如谷歌Genie和特斯拉的迭代，預(yù)計(jì)2026年有望在相關(guān)試驗(yàn)環(huán)境落地。海外多模態(tài)有望在2026年進(jìn)一步迭代，視覺(jué)、音頻、文本被統(tǒng)一Token化向世界模型進(jìn)發(fā)。此外，算力/存儲(chǔ)有望持續(xù)受益于多模態(tài)、長(zhǎng)記憶在內(nèi)的應(yīng)用落地。

軟件ETF（515230）跟蹤的是軟件指數(shù)（H30202），該指數(shù)主要反映軟件行業(yè)上市公司的整體表現(xiàn)，其成分股涵蓋從事系統(tǒng)軟件、應(yīng)用軟件開(kāi)發(fā)及相關(guān)服務(wù)的企業(yè)。該指數(shù)側(cè)重于信息技術(shù)領(lǐng)域，具有較高的成長(zhǎng)性和創(chuàng)新性特征。

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