【CNMO科技】在全球豪華汽車市場，保時(shí)捷曾是無可爭議的王者，憑借卓越的機(jī)械性能、獨(dú)特的設(shè)計(jì)語言和深厚的品牌底蘊(yùn)，它長期占據(jù)著超豪華汽車領(lǐng)域的高地，成為無數(shù)車迷心中的夢想座駕，也是財(cái)富與地位的象征。

然而，近年來保時(shí)捷卻遭遇了前所未有的困境，銷量連續(xù)四年下滑，利潤更是暴跌99%，市值腰斬，這一系列數(shù)據(jù)如同一記記重錘，敲響了保時(shí)捷的警鐘，也引發(fā)了整個(gè)汽車行業(yè)的關(guān)注：保時(shí)捷究竟怎么了？它的出路又在哪里？

從巔峰到谷底的墜落

回顧保時(shí)捷在中國市場的發(fā)展歷程，可謂是一部輝煌的崛起史。2001年，保時(shí)捷正式進(jìn)入中國市場，彼時(shí)它憑借著獨(dú)特的品牌魅力和卓越的產(chǎn)品性能，迅速吸引了中國消費(fèi)者的目光。此后，其銷量一路攀升，2015年，中國超越美國成為保時(shí)捷全球最大的單一市場，這一地位一直保持到2021年。2021年，保時(shí)捷在中國的銷量達(dá)到巔峰，全年售出95671輛汽車，成為其發(fā)展歷程中的高光時(shí)刻。

然而，盛極而衰的規(guī)律似乎在保時(shí)捷身上也應(yīng)驗(yàn)了。從2022年開始，保時(shí)捷在中國的銷量開始出現(xiàn)下滑趨勢，且下滑幅度逐年擴(kuò)大。2022年，銷量降至83712輛，同比下降12.5%；2023年，進(jìn)一步下滑至79283輛，降幅為5.3%；2024年，銷量為56887輛，同比大跌28.25%；到了2025年，情況愈發(fā)嚴(yán)峻，全年交付量僅41938輛，同比下滑26%，較2021年的峰值更是跌去了近60%。四年間，保時(shí)捷在中國的銷量如同坐上了滑梯，一路向下，曾經(jīng)的輝煌已不復(fù)存在。

保時(shí)捷在全球市場的表現(xiàn)同樣不容樂觀。2025年，保時(shí)捷全球新車交付量為279449輛，較上一年度的310718輛同比下滑10%，這是自2009年全球金融危機(jī)以來最大的年度跌幅。細(xì)分市場來看，德國本土市場交付量為29968輛，同比下降16%；歐洲（不含德國）市場交付量為66340輛，同比下滑13%；海外及新興市場交付量為54974輛，同比微降1%?？梢哉f，保時(shí)捷在全球主要市場都遭遇了不同程度的挫折，銷量下滑已成為其面臨的普遍問題。

銷量的下滑直接導(dǎo)致了保時(shí)捷利潤的暴跌。2025年前三季度財(cái)報(bào)顯示，保時(shí)捷銷售收入為268.6億歐元，同比下降6%；營業(yè)利潤僅為4000萬歐元，而2024年同期為40.35億歐元，同比暴跌了99%。如此巨大的利潤落差，讓保時(shí)捷陷入了前所未有的財(cái)務(wù)困境。

利潤的暴跌也反映在了資本市場上。自2022年上市以來，保時(shí)捷股價(jià)一路下行。截至2025年相關(guān)財(cái)報(bào)發(fā)布時(shí)，其股價(jià)與上市時(shí)的發(fā)行價(jià)相比，下滑了近58%，市值大幅縮水。投資者對保時(shí)捷的信心受到了嚴(yán)重打擊，市場對其未來盈利能力和長期競爭優(yōu)勢充滿了擔(dān)憂。

多重困境交織

當(dāng)前，全球汽車市場正經(jīng)歷著深刻的變革，新能源和智能化已成為不可逆轉(zhuǎn)的發(fā)展趨勢。在中國市場，這一趨勢尤為明顯。2025年全年中國新能源滲透率逼近60%，自主品牌份額升至65%，年末燃油車零售同比驟降三成。這意味著傳統(tǒng)燃油車市場正在急劇萎縮，而新能源汽車市場則呈現(xiàn)出蓬勃發(fā)展的態(tài)勢。

保時(shí)捷作為傳統(tǒng)豪華燃油車品牌，在新能源和智能化領(lǐng)域的布局相對滯后。其首款純電車型Taycan雖然被寄予厚望，但未能如預(yù)期般幫助保時(shí)捷拓展新的增長極。在智能輔助駕駛方面，保時(shí)捷的存在感薄弱，其L2級輔助駕駛依賴供應(yīng)商方案，與特斯拉FSD、華為ADS等存在明顯代差，且車機(jī)系統(tǒng)本土化適配欠缺，語音交互笨拙，應(yīng)用生態(tài)匱乏。在智能汽車時(shí)代，消費(fèi)者對車輛的智能化配置要求越來越高，保時(shí)捷在這方面的不足，使其在市場競爭中處于劣勢。

尤其是近年來，中國本土新能源汽車品牌迅速崛起，以問界、理想、蔚來及比亞迪等為代表的高端電動車型，憑借強(qiáng)大的產(chǎn)品力和性價(jià)比優(yōu)勢，迅速搶占市場。這些本土品牌不僅在技術(shù)創(chuàng)新上不斷突破，還在營銷和服務(wù)方面進(jìn)行了大膽創(chuàng)新，贏得了消費(fèi)者的廣泛認(rèn)可。

例如，小米等科技企業(yè)的跨界入局，進(jìn)一步加劇了市場競爭。小米憑借其在科技領(lǐng)域的深厚積累和強(qiáng)大的品牌影響力，迅速在汽車市場嶄露頭角。其推出的車型在性能、配置和價(jià)格方面都具有很強(qiáng)的競爭力，對保時(shí)捷等傳統(tǒng)豪華品牌構(gòu)成了直接挑戰(zhàn)。在友商的花式對比下，保時(shí)捷總是黯然失色，產(chǎn)品價(jià)值受到質(zhì)疑。

保時(shí)捷實(shí)施的“價(jià)值導(dǎo)向型供應(yīng)管理”策略，在一定程度上限制了整體交付數(shù)字。該策略優(yōu)先考慮單車?yán)麧櫠菃渭冏非箐N量規(guī)模，在市場需求疲軟的背景下，這種策略加劇了銷量數(shù)據(jù)的下滑。此外，保時(shí)捷在渠道調(diào)整方面也出現(xiàn)了問題。為了應(yīng)對銷量下滑和利潤下降，保時(shí)捷計(jì)劃縮減在中國的銷售網(wǎng)絡(luò)，目標(biāo)是到2027年將銷售網(wǎng)點(diǎn)減少到100個(gè)左右。然而，這一舉措引發(fā)了經(jīng)銷商的不滿和消費(fèi)者的擔(dān)憂，部分經(jīng)銷商為清庫存，終端價(jià)格一度跳水，導(dǎo)致價(jià)格體系松動，進(jìn)一步損害了品牌形象。

轉(zhuǎn)型陣痛

面對困境，保時(shí)捷并非無動于衷。其宣布將研發(fā)投入占比提升至7.5%，重點(diǎn)布局固態(tài)電池與L3級自動駕駛，首款搭載華為HI模式的智能電動車型計(jì)劃于2027年面世。但在未來兩年關(guān)鍵窗口期，保時(shí)捷或?qū)⒚媾R產(chǎn)品空窗期的考驗(yàn)——現(xiàn)有電動化產(chǎn)品線中，Taycan系列因全球電動汽車市場增長勢頭放緩而銷量承壓，純電Macan延期上市導(dǎo)致中型豪華SUV市場競爭力衰減。

在本土化戰(zhàn)略上，保時(shí)捷加速推進(jìn)合肥智慧工廠項(xiàng)目，但供應(yīng)鏈配套問題仍需解決。中國專屬車型如Cayenne勁馳版、逐夢版、Panamera雋永版雖獲得積極市場反饋，但整體產(chǎn)品矩陣的智能化短板仍未補(bǔ)齊。與本土科技企業(yè)的合作雖在推進(jìn)，但落地速度遠(yuǎn)不及市場變化。

更深刻的挑戰(zhàn)在于品牌價(jià)值的重構(gòu)。保時(shí)捷中國總裁潘勵馳將當(dāng)前困境比喻為“勒芒24小時(shí)耐力賽中的大雨與計(jì)劃外進(jìn)站維修”，強(qiáng)調(diào)“贏得比賽的決心不變”。但行業(yè)分析師指出，電動化與智能化已成為豪華車市場的“靈魂”，保時(shí)捷若不能在技術(shù)研發(fā)、產(chǎn)品定義、用戶運(yùn)營上實(shí)現(xiàn)根本性轉(zhuǎn)變，恐怕將面臨時(shí)代性排除的風(fēng)險(xiǎn)。

保時(shí)捷的困境，本質(zhì)上是傳統(tǒng)豪華品牌在電動化、智能化浪潮中的集體陣痛。其四年連跌、利潤暴跌的背后，是市場環(huán)境劇變、自身策略滯后、競爭對手崛起的多重沖擊。但作為擁有百年積淀的品牌，保時(shí)捷仍具備技術(shù)底蘊(yùn)、品牌價(jià)值與用戶基礎(chǔ)，其破局之路在于以開放心態(tài)擁抱變革，以創(chuàng)新技術(shù)重構(gòu)產(chǎn)品力，以生態(tài)協(xié)同提升競爭力。