整理｜冬梅

近日，OpenAI 在其官方網(wǎng)站及官方社交媒體公告中表示，公司計劃在“未來幾周內”開始在 ChatGPT 對話界面中測試廣告投放，這些廣告將首先面向美國地區(qū)的免費版用戶以及新推出的低價訂閱層級“ChatGPT Go”用戶。

廣告內容的展示形式預計主要是在 ChatGPT 生成的回答底部以清晰標注的獨立模塊形式出現(xiàn)，與 AI 生成內容嚴格區(qū)分。

OpenAI 強調，廣告不會影響 ChatGPT 的回答邏輯，也不會向廣告商分享用戶對話內容。付費訂閱用戶（如 Plus、Pro、Business 及 Enterprise 層級）仍將享受無廣告體驗。

據(jù)官方發(fā)布內容及多家外媒消息，OpenAI 此舉是為了進一步拓展營收來源，以緩解高昂的研發(fā)與基礎設施支出壓力，同時擴大服務的可持續(xù)性。

公司管理層表示，即便公司業(yè)務規(guī)模龐大，依靠訂閱收入仍難覆蓋巨額算力成本，而廣告收入是補充營收的一種必要嘗試。OpenAI 同時承諾，廣告不會改變 AI 應答過程，并且將在敏感話題如健康、政治等領域避免投放廣告。

OpenAI 此舉引發(fā)了社區(qū)熱議，但批評聲音居多。

在 Hacker News 上，有用戶表示，由于他們加了廣告，很多用戶已經(jīng)轉向了 Gemini，所以長遠來看這種行為是得不償失。

“OpenAI 廣告的一個問題是，用戶已經(jīng)開始轉向 Gemeni，而 Gemeni 并不投放廣告。 ChatGPT 大多數(shù)情況下也比 Gemeni 差（或許如此），而且沒有像 Gemeni 那樣嚴格的速率限制。因此，他們已經(jīng)開始流失用戶，并且產(chǎn)品體驗也比競爭對手更糟糕。 OpenAI 當然能從廣告中賺到一些錢，但這能彌補他們巨額的虧損嗎？我覺得不太可能。他們真的需要像微軟那樣，被一位財力雄厚的“金主”收購，才能玩轉這種游戲?！?/blockquote>

還有用戶表示即使他們加入了廣告，也不會向谷歌和 Facebook 那樣賺大錢，只是賺一些小錢罷了。該用戶評價道：

“就我所了解的廣告市場而言，像谷歌和 Facebook 這樣的公司之所以能賺得盆滿缽滿，主要是因為它們在廣告市場的垂直整合中占據(jù)了絕對優(yōu)勢。而 OpenAI 整合廣告的方式在我看來，似乎只是想分得蛋糕里最小的一塊——一個投放廣告的地方——這意味著，我估計他們的用戶收入更接近于報紙網(wǎng)站，而不是最大的社交媒體網(wǎng)站，或者更接近于推特或 Tumblr 這類從未實現(xiàn)過巨額盈利的公司?！?/blockquote>

明知加廣告會被罵，OpenAI 為什么還要這么做？那就要從 OpenAI 的財務狀況說起。

營收增長 10 倍，但算力投入擴大 9.5 倍

OpenAI 的財務狀況與算力投入呈現(xiàn)出高度協(xié)同的增長態(tài)勢，過去三年，二者均實現(xiàn)了累計十倍左右的擴張，印證了“算力決定營收上限”的核心邏輯。這種強關聯(lián)不僅是業(yè)務發(fā)展的結果，更成為 OpenAI 規(guī)劃未來投入、平衡供需關系的重要依據(jù)。

在 OpenAI 最新一期博客中，公司首席財務官 Sarah Friar 透露了 OpenAI 的財務細節(jié)。

從算力投入來看，OpenAI 的擴張速度堪稱驚人。

• 2023 年，其算力規(guī)模為 0.2 吉瓦（GW）；

• 2024 年，迅速提升至 0.6 吉瓦；

• 2025 年，進一步增至約 1.9 吉瓦，三年累計擴大約 9.5 倍。

為保障未來算力供應，Sarah Friar 稱 OpenAI 已與微軟、英偉達、AMD、甲骨文等企業(yè)簽署數(shù)千億美元的合作協(xié)議，同時從單一供應商轉向多云、多芯片的多元化布局，在高端訓練任務中采用最新硬件，在大規(guī)模推理場景中使用低成本基礎設施，平衡效率與開支。

值得注意的是，算力投入存在顯著的時間差，當前的投入需提前規(guī)劃至 2028～2030 年的需求，這也意味著 OpenAI 需要穩(wěn)定的長期收入來覆蓋前置成本。

營收方面，OpenAI 同步實現(xiàn)了三倍速年度增長，與算力擴張節(jié)奏高度匹配。

2023 年，其收入達到 20 億美元，2024 年增至 60 億美元，2025 年預計突破 200 億美元，三年累計增長約十倍。

這種增長并非依賴單一業(yè)務，而是構建了多元化的收入結構：一是訂閱收入，涵蓋個人用戶的 ChatGPT Go、Plus、Pro 檔位及企業(yè)訂閱服務，滿足不同層級用戶需求；二是 API 服務收入，為開發(fā)者和企業(yè)提供模型調用能力，支出與交付成果直接掛鉤；三是廣告與電商收入，依托免費用戶流量開辟新增長曲線；未來還將探索授權許可、知識產(chǎn)權合作、結果導向定價等模式，進一步豐富收入來源。

從運營效率看，OpenAI 的算力投入與營收的強相關性，驗證了其商業(yè)模式的可行性。但當前仍面臨算力缺口的核心挑戰(zhàn)——由于算力不足，諸多潛在產(chǎn)品與功能無法落地，尚未充分釋放價格彈性杠桿。

這也解釋了為何 OpenAI 持續(xù)加碼算力投資，同時通過廣告等業(yè)務拓寬收入渠道，本質上是為了打破算力瓶頸，釋放更多商業(yè)價值。

加入廣告，也會堅守三大原則

從成本端看，算力是 OpenAI 發(fā)展的核心命脈，且需求近乎無限。但 Sarah Friar 在博客中表示，即便在模型中加入廣告，也會“死守”三大底線。他表示：

“大家普遍會疑惑，廣告會對產(chǎn)品本身和公司運營產(chǎn)生怎樣的影響？要回答這個問題，我們可以從當前的用戶結構說起：如今，我們消費端平臺上 95% 的用戶都在使用免費版本。這恰恰契合了我們的使命 —— 研發(fā)通用人工智能是為了造福全人類，而非僅僅服務于有能力付費的群體。因此，保障用戶的訪問權至關重要。

從廣告業(yè)務的角度出發(fā)，我認為有三點原則必須堅守。第一，我們要讓所有人都清楚：模型給出的永遠是它能提供的最佳答案，而非付費推廣的結果。很多其他平臺正是在這一點上栽了跟頭，導致用戶無法判斷看到的內容是付費廣告還是真實的最優(yōu)推薦。而我們的核心準則就是，模型始終以提供最優(yōu)答案為導向。

第二，廣告本身可以具備很高的實用價值。我們會明確標注廣告內容，讓用戶一目了然。舉個例子，如果用戶搜索 “圣地亞哥周末短途旅行”，那么一條愛彼迎的廣告可能會非常有幫助。用戶甚至可能愿意在 ChatGPT 的對話場景中，與廣告商展開深度交流 —— 前提是他們清楚這是廣告環(huán)節(jié)。這正是我們需要創(chuàng)新的方向，要打造出與平臺生態(tài)深度融合的廣告形式，而非簡單地把傳統(tǒng)的橫幅廣告生搬硬套過來。

第三，也是最后一點，我們必須保留無廣告的服務層級，讓用戶擁有選擇權和控制權。同時，我們對用戶數(shù)據(jù)的保護始終保持高度謹慎。此前推出醫(yī)療健康功能時，我們就明確告知用戶，相關數(shù)據(jù)會被隔離存儲，不會用于模型訓練。信任是 OpenAI 的立足之本，即便在廣告業(yè)務上，我們也會堅守這些原則?！?/p>

Sarah Friar 還表示，其實不只是 OpenAI，未來，消費者很可能會訂閱多款人工智能服務，就像現(xiàn)在大多數(shù)人都會訂閱不止一個流媒體平臺一樣，這一消費行為模式可以作為很好的參考。不同的人會根據(jù)自身需求做出不同選擇，包括免費選項 —— 畢竟也有廣告支持的免費流媒體服務。

而且即便是同一項服務，也會同時提供付費版和免費版兩種選擇，未來的市場格局會呈現(xiàn)出豐富的多樣性。不過，用戶切換不同平臺時也會面臨一個問題 —— 遷移成本。

Sarah Friar 還表示模型的記憶功能也是值得探討的問題。他還進一步表示 OpenAI 不會壟斷整個市場：

“未來的模型是會實現(xiàn)跨平臺統(tǒng)一記憶，還是會分平臺獨立記憶？其實即便是基于同一個模型，不同服務商也會推出各具特色的服務，在功能取舍上各有側重。哪怕是依托 OpenAI 模型的服務，也有很多不同的開發(fā)者在提供差異化產(chǎn)品，這也是我所理解的 ‘多平臺使用’ 的含義。當然，我并不認為 OpenAI 會壟斷整個市場?！?/blockquote>

為維持算力與營收的同步增長，OpenAI 需要持續(xù)投入數(shù)千億美元用于基礎設施建設與合作伙伴拓展，而單一的訂閱制模式難以支撐如此龐大的資金需求。

廣告業(yè)務的引入，能夠借助免費用戶的流量規(guī)模，開辟新的收入來源，為算力投入提供穩(wěn)定的資金補充，形成“算力支撐業(yè)務、業(yè)務反哺算力”的循環(huán)。

此外，廣告業(yè)務的布局也與 OpenAI 的長期戰(zhàn)略相契合。在 ChatGPT 月活用戶突破 8 億且仍有巨大增長空間的背景下，廣告成為連接免費用戶與商業(yè)價值的橋梁。

據(jù)業(yè)內消息，OpenAI 預計 2026 年通過廣告獲得數(shù)十億美元級收入，未來將逐步放大這一收入來源，與訂閱、API 服務等形成互補，降低單一模式的經(jīng)營風險。

OpenAI 缺錢了？

既有巨額的算力成本支出，又有逐年翻倍的營收進賬，那 OpenAI 到底是不是真的缺錢了？

近日，《紐約時報》的一位專欄作家卻做出了一個明確的預測：OpenAI 將在 18 個月內因其在人工智能領域的投入而破產(chǎn)。

該作家表示，根據(jù)去年的一份外部報告，OpenAI 預計在 2025 年將燒掉 80 億美元，到 2028 年將燒掉 400 億美元。鑒于該公司據(jù)報道預計到 2030 年實現(xiàn)盈利，不難計算出其中的利害關系。

Altman 的風險投資計劃在數(shù)據(jù)中心領域投入 1.4 萬億美元。正如外交關系委員會經(jīng)濟學家 Mallaby 所指出的，即便 OpenAI 重新考慮那些受盲目樂觀影響的承諾，并“用其估值過高的股票為其他投資買單”，仍然存在巨大的資金缺口。

Mallaby 并非唯一持此觀點的人，貝恩公司去年發(fā)布的報告顯示，即便在最樂觀的預期下，該行業(yè)也至少存在 8000 億美元的資金缺口。

這位金融專家巧妙地分析了這種情況，他概括地指出，問題的關鍵不在于終端用戶人工智能是否會在技術上得到普及，而在于開發(fā)人工智能在中長期內是否具有經(jīng)濟意義。

分析師指出，理論上，投資者應該“彌合一項偉大技術出現(xiàn)與最終盈利之間的差距”，但實際上，許多人工智能公司燒錢的速度似乎遠遠超過了其盈利能力。Mallaby 指出，鑒于微軟或 Meta 等“傳統(tǒng)”公司在人工智能出現(xiàn)之前就已經(jīng)擁有盈利業(yè)務，并且（實際上）有能力等待必要的時期，直到人工智能最終帶來收益，因此，這些新來者的處境比它們要糟糕得多。

據(jù)他所說，大多數(shù)人都在使用免費服務，一旦他們常用的 AI 模型添加了廣告或使用限制，他們就會毫不猶豫地轉向競爭對手。目前各種任務都有無數(shù)的選擇，也證實了這一點。

不過，他認為這對人工智能提供商來說只是暫時的難題，隨著智能人工智能越來越深入人們的日常生活，轉換將會變得更加困難，因為 AI 模型最終應該能夠掌握你所有的購物偏好、愿望和情感特征——甚至可能比你本人做得更好。

Mallaby 確實贊揚了 OpenAI 首席執(zhí)行官 Sam Altman 的“吸金能力”，他成功籌集了 400 億美元的投資，超過了歷史上任何一輪私募融資的規(guī)模——甚至超過了沙特阿美 300 億美元的融資額。不同之處在于，沙特阿美和其他一些上市企業(yè)擁有成熟的商業(yè)模式和盈利能力，而 OpenAI 目前這兩點都不具備。

人工智能金融這條銜尾蛇看起來確實像是要吞噬自己的尾巴，但也有人認為它只會失去較新的部分。如果人工智能市場失去一個或多個開創(chuàng)者，那將頗具諷刺意味。

https://www.tomshardware.com/tech-industry/big-tech/openai-could-reportedly-run-out-of-cash-by-mid-2027-nyt-analyst-paints-grim-picture-after-examining-companys-finances

https://news.ycombinator.com/item?id=46663341

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