觀點(diǎn)網(wǎng) 1月14日，遠(yuǎn)洋發(fā)布2025年12月未經(jīng)審核營運(yùn)數(shù)據(jù)。

公告顯示，2025年12月，遠(yuǎn)洋的協(xié)議銷售額約人民幣25.2億元，協(xié)議銷售樓面面積約18.4萬平方米，單月協(xié)議銷售均價(jià)回升至每平方米1.37萬元。

拉長時(shí)間軸至全年，遠(yuǎn)洋累計(jì)協(xié)議銷售額約人民幣263.1億元，累計(jì)協(xié)議銷售樓面面積約214.3萬平方米，累計(jì)協(xié)議銷售均價(jià)為每平方米約人民幣1.23萬元。

縱觀近年業(yè)績曲線，2025年遠(yuǎn)洋所錄得的銷售規(guī)模，再次刷新了近年來的新低。與此前千億規(guī)模的高光時(shí)刻相比，已不可同日而語。

從月度數(shù)據(jù)來看，遠(yuǎn)洋的銷售均價(jià)在年末呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性波動(dòng)。在剛剛過去的11月，其協(xié)議銷售均價(jià)曾下探至約7900/平方米的區(qū)間，而12月均價(jià)則有所回升。

12月期間，深圳遠(yuǎn)洋天祺、上海遠(yuǎn)洋虹橋萬和源等位于核心城市的高價(jià)值項(xiàng)目進(jìn)入集中簽約期，拉升了當(dāng)期整體均價(jià)。

而在均價(jià)下探的月份，遠(yuǎn)洋通過加速部分項(xiàng)目尾盤出清以回籠資金，同時(shí)依靠核心城市資產(chǎn)維持整體貨值。

11月，遠(yuǎn)洋在秦皇島、中山等城市加大了存量商業(yè)及車位的推售力度。通過開展“車位節(jié)”等促銷活動(dòng)，拉低了當(dāng)期銷售均價(jià)，但通過這類去化動(dòng)作，單月實(shí)現(xiàn)了一定的現(xiàn)金回籠。

銷售規(guī)模的收縮與土地儲(chǔ)備的變動(dòng)互為因果。翻閱投資記錄，遠(yuǎn)洋最后一次在公開市場拿地，還要追溯至2022年6月。

彼時(shí)，遠(yuǎn)洋聯(lián)合中建八局，斥資約50億元獲取了北京豐臺(tái)大紅門地塊。此后至今的42個(gè)月內(nèi)，遠(yuǎn)洋未再有公開土儲(chǔ)進(jìn)賬。

在無新增土儲(chǔ)補(bǔ)充的背景下，2025年的銷售貨值幾乎全部依靠存量老項(xiàng)目支撐。例如，較早入市的天津未來城、武漢遠(yuǎn)洋東方境世界觀、西安遠(yuǎn)洋未央華府等大盤，依然是遠(yuǎn)洋2025年銷售的主力貢獻(xiàn)者。

隨著存量項(xiàng)目的去化，遠(yuǎn)洋全年協(xié)議銷售額較2024年的351.6億元下降約25.1%。橫向?qū)Ρ韧?guī)模房企，該降幅處于行業(yè)縮表變動(dòng)的區(qū)間，反映出可售貨值隨存量去化而自然遞減的過程。

保交付層面，數(shù)據(jù)顯示，2025年全年，遠(yuǎn)洋在全國29個(gè)城市完成了約24000套住宅的交付。這一交付規(guī)模與2024年全年的4.18萬套相比，出現(xiàn)明顯回落。

這一趨勢與其總建設(shè)規(guī)模的縮小保持一致。據(jù)遠(yuǎn)洋財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，其土地儲(chǔ)備已由高峰期的超5000萬平方米回落至3000萬平方米左右。

據(jù)悉，截至2025年底，遠(yuǎn)洋入選“白名單”的項(xiàng)目已接近50個(gè)，主要分布在天津、武漢、西安、成都、廈門、中山等核心城市。

這些入圍項(xiàng)目均建立了資金封閉管理賬戶，確保信貸資金僅能用于本項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)度款及農(nóng)民工工資支付，從而在債務(wù)重組期間保障了項(xiàng)目的獨(dú)立運(yùn)轉(zhuǎn)、如期交付。

在房開業(yè)務(wù)做“減法”的同時(shí)，遠(yuǎn)洋在2025年明確了向“輕資產(chǎn)”轉(zhuǎn)型的路徑，試圖通過服務(wù)性業(yè)務(wù)做“加法”。

在2025年中期報(bào)告中，遠(yuǎn)洋董事局主席李明表示，將加大輕資產(chǎn)轉(zhuǎn)型力度，充分發(fā)揮集團(tuán)多業(yè)態(tài)優(yōu)勢，發(fā)展開發(fā)代建、養(yǎng)老服務(wù)等業(yè)務(wù)，積極探索房地產(chǎn)新模式。

代建業(yè)務(wù)已逐步成為遠(yuǎn)洋構(gòu)建的新業(yè)務(wù)支撐點(diǎn)。據(jù)遠(yuǎn)洋披露的數(shù)據(jù)，2025年全年，遠(yuǎn)洋建管累計(jì)新增代建項(xiàng)目81個(gè)，新增服務(wù)面積1019萬平方米，規(guī)模位列行業(yè)第9位。

其中，在政府代建領(lǐng)域，新簽規(guī)模達(dá)279萬平方米，位居行業(yè)第6位；代建銷售規(guī)模達(dá)到22億元。

目前，遠(yuǎn)洋建管已進(jìn)入深圳、成都、福州、重慶等20個(gè)一二線城市，代建業(yè)態(tài)涵蓋保障性住房、公共配套設(shè)施及商業(yè)、辦公代管。

通過管理運(yùn)營能力的輸出獲取服務(wù)性收入，作為非開發(fā)類現(xiàn)金收入，對(duì)沖房開業(yè)務(wù)規(guī)模收縮的影響。

養(yǎng)老業(yè)務(wù)方面，旗下的“椿萱茂”品牌在2025年保持了拓展節(jié)奏。

2025年底，椿萱茂中標(biāo)深圳龍崗區(qū)養(yǎng)老護(hù)理院公建民營項(xiàng)目，完成在粵港澳大灣區(qū)的又一布局。

同年9月，椿萱茂（廣州科林路）老年公寓入選香港社會(huì)福利署《廣東院舍照顧服務(wù)計(jì)劃》。至此，遠(yuǎn)洋已有兩個(gè)項(xiàng)目入選該計(jì)劃。

目前，椿萱茂的全國布局已覆蓋12個(gè)核心城市，運(yùn)營30余個(gè)連鎖機(jī)構(gòu)。

在業(yè)務(wù)層面重構(gòu)邏輯的同時(shí)，遠(yuǎn)洋2025年的另一核心任務(wù)在于債務(wù)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。

資料顯示，遠(yuǎn)洋的債務(wù)重組分境外與境內(nèi)兩個(gè)階段推進(jìn)，核心已由往年的爭取展期轉(zhuǎn)向方案的法律落地與履約執(zhí)行。

2025年上半年，債務(wù)重組的重心聚焦于境外債的司法落地。

前兩個(gè)月，香港法院及英格蘭法院相繼批準(zhǔn)了重組計(jì)劃。3月27日，境外債務(wù)重組計(jì)劃全面落實(shí)生效，該計(jì)劃通過發(fā)行新票據(jù)及強(qiáng)制可轉(zhuǎn)債等方式，實(shí)現(xiàn)了約40億美元的無擔(dān)保債務(wù)規(guī)模削減，在法律層面理順了境外債務(wù)關(guān)系。

下半年，焦點(diǎn)轉(zhuǎn)移至境內(nèi)信用債。

8月，遠(yuǎn)洋正式公布初步重組框架，涵蓋現(xiàn)金購回、資產(chǎn)抵債、展期等選項(xiàng)。11月26日，涉及7只公司債、本金總額約130.5億元的重組方案獲得持有人會(huì)議通過，相關(guān)債券于11月27日起復(fù)牌。

12月22日，遠(yuǎn)洋發(fā)布公告，發(fā)行約6879萬美元新票據(jù)以置換原有債務(wù)。此次發(fā)行是對(duì)此前重組方案的履約執(zhí)行，旨在通過新老票據(jù)置換延長債務(wù)期限。

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