君子不立于危墻之下：當(dāng)“慢?！庇錾稀巴顺薄?，如何應(yīng)對新生態(tài)？

本周市場用一個詞概括，就是 “降溫”！

從周三午間“降杠桿”信號釋放，到多家熱門公司停牌核查，再到周五指數(shù)走出“四連陰”，監(jiān)管層“防止大起大落、引導(dǎo)健康慢?！钡囊鈭D已非常清晰。這并非打壓市場，而是為過熱情緒“點剎”，為長遠(yuǎn)行情“鋪路”。

盤后，證監(jiān)會最新發(fā)聲，嚴(yán)肅查處過度炒作乃至操縱市場等違法違規(guī)行為。強調(diào)了幾點核心：

1、繼續(xù)鞏固市場穩(wěn)中向好勢頭（要慢牛）

2、堅決防止市場大起大落（連陽之后是大起，開始降溫，降溫又要防止大跌）

3、嚴(yán)肅查處過度炒作乃至操縱市場等違法違規(guī)行為（很多龍頭被停牌核查，對這些過度炒作的個股動真格了）。

4、全力營造“長錢長投”的市場生態(tài)（引導(dǎo)資金從短期博弈轉(zhuǎn)向長期價值投資）。

會議釋放的信號很明顯：不要瘋牛要健康牛，不要炒作要耐心資本！這對于游資炒作的高位股和妖股是明顯利空，大家短期要繼續(xù)規(guī)避這些方向，不要跟著游資瞎炒作了。

今天還是降溫行情，每次紅了就給砸綠，指數(shù)也4連跌了，連板股總數(shù)6只，其中三連板及以上個股4只，連板股晉級率25%，游資也不敢這個時候冒頭了。昨天收盤后央行送上的利好，就影響了開盤10分鐘，沖了一下，馬上就一瀉千里，午后震蕩加劇，三大指數(shù)集體收跌，全市場超2900只個股下跌，個股漲跌中位數(shù)為-0.30%，成交額3.03萬億，維持在合理的區(qū)間內(nèi)。

本周高位股退潮A殺，沒有一片雪花是無辜的。很多站在山頂上的朋友確實難受，有吃肉的一天也有挨打的一天。

從本周走勢不難看出，本輪牛市監(jiān)管層的工具箱不可低估，慢牛長牛走勢已是必然，杠桿也可控，像2015年那樣4000點上方僅徘徊兩個多月、短期暴漲暴跌的場景將難以出現(xiàn)。

本周沖高回落，滬指周線四連陽之后收陰，成交額回到3萬億左右，市場情緒冷靜了不少，降溫效果明顯。短期雖然難受，但市場在充分釋放風(fēng)險之后，接下來就要回歸正常的狀態(tài)了。

今天指數(shù)盤中跌破4100點最低到4091點，但是最終收在4101點。下周初預(yù)計還有下探低點，但是整體探低回升為主，持續(xù)大跌的空間不大。目前大盤指數(shù)更多的是以時間換空間，既然指數(shù)不讓漲得太快，那么短期就是震蕩為主，大方向還是震蕩向上。

商業(yè)航天午后部分異動，需要注意的是，前期熱門股的異動大概率是屬于情緒上的反撲，或者說自救式的反撲，離反彈還相距甚遠(yuǎn)。錢哥認(rèn)為如果持有相關(guān)籌碼，那是高拋的機會，別一看有異動就認(rèn)為大資金又回來，急吼吼的沖進(jìn)去了。

AI應(yīng)用是有些時運不濟(jì)的，剛正式接棒商業(yè)航天就碰上了降溫。之前商業(yè)航天沖了一個多月，AI應(yīng)用本來怎么也得幾周，結(jié)果幾個交易日就冷了。錢哥思來想去，發(fā)現(xiàn)最本質(zhì)的原因還是于大A沒有幾個正宗的AI應(yīng)用股，像阿里、快手、騰訊這些，都在港股。再加之少量的正宗頭部票昆侖萬維、藍(lán)色光標(biāo)、三六零等，都公告不賺錢或虧損，這是自己配合著降溫的節(jié)奏了。

今天進(jìn)入到一月的中下旬，到了業(yè)績披露密集期，板塊輪動到業(yè)績股是眾望所歸，機構(gòu)資金會逐漸拿回市場的控制權(quán)。操作上，規(guī)避高位題材，控制倉位，保持耐心。利用市場震蕩期，從情緒驅(qū)動的品種中抽身，逐步向有業(yè)績、有趨勢、符合國家戰(zhàn)略的方向進(jìn)行配置調(diào)整。

機構(gòu)給出的的幾個方向：上游資源（銅鋁鋰油化工）、出海設(shè)備（電力電網(wǎng)設(shè)備、工程機械）、受益于漲價/擴(kuò)產(chǎn)的晶圓制造/半導(dǎo)體設(shè)備。

今天有業(yè)績的存儲芯片、封測等科技在上漲，即便位置也不低，但是有業(yè)績支撐，還是引得資金追捧。經(jīng)過本次降溫后，半導(dǎo)體占得先機，錢哥認(rèn)為硬核科技更符合長線長投的審美，也符合國產(chǎn)替代自主可控的邏輯。經(jīng)過本輪炒作主動降溫后，即便有新的主線，走的也是小步向上格局。

除了芯片半導(dǎo)體外，價值投資也符合長線長投的審美。錢哥一直建議大家關(guān)注市場唯一多頭趨勢的“暗線”有色金屬，今日有色板塊受到期貨的拖累，個股走勢不是那么強勁，在午后出現(xiàn)了一定的回調(diào)。不過即便本周行情波動，周漲幅靠前的板塊依舊有著有色的一席之地。大家最近很少看到有色的相關(guān)報道，但就是這么不緊不慢不溫不火的，有色很多個股在不斷創(chuàng)著新高。有色的現(xiàn)貨、期貨連同股價的上行已經(jīng)是大勢所趨，這時要做的就是順應(yīng)趨勢。

剛剛，看到一個報道：梁文峰封神，幻方量化去年收益率56.6%！數(shù)據(jù)背后，細(xì)思極恐。有研究指出，量化策略的收益來源中，約60%來自于對散戶行為偏差的捕捉。

去年至今A股市場生態(tài)發(fā)生了根本性轉(zhuǎn)變，此前的短線復(fù)利模式散戶很難把握。量化資金的深度介入，打破了傳統(tǒng)交易模式的固化概率，尤其是對情緒龍頭的追蹤策略，看似短期可行，實則如同身處雷場，風(fēng)險爆發(fā)只是時間問題。如果投資者仍執(zhí)著于短線博弈，認(rèn)為自己能夠在風(fēng)險來臨前全身而退，這種行為早已脫離投資范疇，淪為純粹的運氣博弈。趨勢投資是適合普通投資者的核心策略，在產(chǎn)業(yè)趨勢明確、景氣度向上的方向中，尋找好公司，耐心持有。

無論短期市場如何炒作，最終還是會回歸看業(yè)績。

市場永遠(yuǎn)在，周末不妨?xí)弘x盤面，放松心情。投資是長跑，清晰的策略與平和的心態(tài)，才是穿越周期的關(guān)鍵。

祝大家周末愉快，下周再戰(zhàn)！