當(dāng)一份業(yè)績(jī)預(yù)告的標(biāo)題數(shù)字足以讓整個(gè)行業(yè)重新審視它的分量，其背后不是偶然的運(yùn)氣，而是體系性變革的必然結(jié)果。

1月15日，上汽集團(tuán)一份令人矚目的2025年度業(yè)績(jī)預(yù)告在資本市場(chǎng)投下重磅消息：預(yù)計(jì)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為90億至110億元，同比大幅增長(zhǎng)438%至558%。這意味著，相較于上年同期的16.66億元凈利潤(rùn)，上汽集團(tuán)今年預(yù)計(jì)將多賺73億到93億元。更值得關(guān)注的是，其扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)也預(yù)計(jì)達(dá)到70億至82億元，相比上年同期的-54.09億元，實(shí)現(xiàn)了驚天逆轉(zhuǎn)。

這份亮眼的成績(jī)單，并非市場(chǎng)偶然的饋贈(zèng)，而是上汽集團(tuán)以刀刃向內(nèi)的決心推進(jìn)系統(tǒng)性改革后，實(shí)現(xiàn)動(dòng)能釋放的必然結(jié)果。

業(yè)績(jī)“深蹲”后的強(qiáng)勁起跳

2025年對(duì)于上汽集團(tuán)而言，無(wú)疑是一個(gè)關(guān)鍵的轉(zhuǎn)折之年。這家中國(guó)最大的汽車集團(tuán)，在過(guò)去幾年經(jīng)歷了轉(zhuǎn)型陣痛后，終于在2025年迎來(lái)了經(jīng)營(yíng)層面的全面回暖。

除了凈利潤(rùn)的爆發(fā)式增長(zhǎng)，其主營(yíng)業(yè)務(wù)的核心指標(biāo)同樣亮眼。

2025年，上汽集團(tuán)實(shí)現(xiàn)整車批發(fā)銷量 450.75萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)12.32%。更重要的是，終端零售銷量達(dá)到 467萬(wàn)輛，高于批發(fā)口徑，表明渠道庫(kù)存健康，終端動(dòng)銷強(qiáng)勁。

這份“筑底企穩(wěn)、回升提速”的良好態(tài)勢(shì)，被集團(tuán)內(nèi)部稱為改革攻堅(jiān)取得的階段性成效，為“十五五”規(guī)劃的開局奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

從財(cái)務(wù)角度看，業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的部分原因，可以追溯到2024年公司合營(yíng)企業(yè)上汽通用汽車有限公司及其控股子公司計(jì)提相關(guān)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，這一事項(xiàng)減少了公司2024年凈利潤(rùn)78.74億元，從而使得2025年的同比增幅顯得更為顯著。

破釜沉舟的組織重塑

銷量的根基，深植于組織肌體的活力再造。上汽在2025年初揮出了關(guān)鍵一錘，開啟了前所未有的深度調(diào)整。

為了打破部門墻，上汽將自主品牌核心力量整合為“大乘用車”與“大商用車”兩大事業(yè)集群。在乘用車領(lǐng)域，曾經(jīng)各自為戰(zhàn)的上汽乘用車、海外業(yè)務(wù)單元、研發(fā)總院及零束科技等核心力量，被納入統(tǒng)一戰(zhàn)略框架。同步推進(jìn)的人事機(jī)制革新則打破了傳統(tǒng)晉升路徑，代之以“讓想干事者有機(jī)會(huì)，能干事者有舞臺(tái)”的競(jìng)聘法則?！鞍偃瞻偃恕本⒁M(jìn)計(jì)劃，為關(guān)鍵技術(shù)領(lǐng)域迅速注入了新鮮血液。這一系列調(diào)整的成效在市場(chǎng)端迅速顯現(xiàn)。2025年7月，上汽自主品牌單月銷量達(dá)21.4萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)39.4%，前7個(gè)月累計(jì)銷量已達(dá)151.8萬(wàn)輛。

組織變革也催生了清晰的品牌戰(zhàn)略圖譜。飛凡品牌回歸榮威旗下，榮威鎖定“國(guó)民車”定位；MG持續(xù)深耕全球市場(chǎng)；智己則被明確定位為集團(tuán)內(nèi)唯一的高端智電品牌。明確的分工與高效的協(xié)同，為上汽的市場(chǎng)突破奠定了堅(jiān)實(shí)的體制基石。

自主與新能源成為增長(zhǎng)雙引擎

這場(chǎng)深刻的內(nèi)部改革，最終在市場(chǎng)上體現(xiàn)為增長(zhǎng)動(dòng)力的根本性切換。自主品牌與新能源汽車，取代了過(guò)去嚴(yán)重依賴的合資板塊，成為拉動(dòng)集團(tuán)前進(jìn)的新“雙核”。

2025年全年，上汽自主品牌（包括榮威、MG、智己等）銷量達(dá)到 292.8萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)21.6%，在集團(tuán)整體銷量中的占比達(dá)到65%，較2024年提升了5個(gè)百分點(diǎn)。這意味著，每賣出10輛上汽的車，就有超過(guò)6.5輛是自主品牌，徹底扭轉(zhuǎn)了過(guò)去合資品牌占主導(dǎo)的局面。

在新能源汽車賽道上，上汽同樣表現(xiàn)出色。2025年，新能源汽車銷量達(dá)到 164.3萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)33.1%，規(guī)模穩(wěn)居行業(yè)頭部陣營(yíng)。

銷量的爆發(fā)，離不開技術(shù)的支撐。上汽自主研發(fā)的“魔方（參數(shù)丨圖片）”電池系統(tǒng)，以高于國(guó)標(biāo)30%的安全標(biāo)準(zhǔn)創(chuàng)下了累計(jì)裝車超50萬(wàn)輛“零熱失控”的行業(yè)紀(jì)錄。

行業(yè)唯一實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)裝車的半固態(tài)電池車型——全新MG4半固態(tài)安芯版已啟動(dòng)交付，其安全性能較行業(yè)最高標(biāo)準(zhǔn)提升20%以上。

合資板塊的艱難轉(zhuǎn)身與華為“尚界”的破局

在自主品牌高歌猛進(jìn)的同時(shí)，以上汽大眾、上汽通用為代表的合資板塊，則經(jīng)歷著從“規(guī)模依賴”到“價(jià)值重塑”的艱難轉(zhuǎn)型。數(shù)據(jù)顯示，2025年12月，上汽大眾、上汽通用等合資品牌的銷量均出現(xiàn)不同程度下滑。

面對(duì)挑戰(zhàn)，合資品牌開啟了前所未有的自救。上汽大眾在2025年推出了涵蓋全系燃油SUV核心零部件的“整車終身質(zhì)?！闭撸蔀楹腺Y品牌中首個(gè)敢于承諾“不限里程、不限年限”的車企。

上汽通用則推出了“一口價(jià)”透明銷售政策，并進(jìn)一步提升為“品牌一口價(jià)”，旨在重建消費(fèi)者信任。

合資板塊的轉(zhuǎn)型是存量?jī)?yōu)化，而上汽集團(tuán)與華為的戰(zhàn)略協(xié)作，則為其開辟了全新的增量市場(chǎng)。

2025年2月，雙方簽署深度合作協(xié)議，同年4月共創(chuàng)全新品牌“尚界”，這并非簡(jiǎn)單的“華為賦能”，而是“上汽的工廠里流淌著華為的代碼，華為的算法中鐫刻著上汽的匠心”的深度基因融合。

首款車型尚界H5，搭載華為ADS4.0高階智能駕駛系統(tǒng)，首次將華為高階智駕車型的價(jià)格下沉至20萬(wàn)元以內(nèi)，上市后月銷量迅速破萬(wàn)，成為現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品。

上汽“價(jià)值鏈出?！保蚧M(jìn)入新階段

在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)調(diào)整的同時(shí)，上汽的海外戰(zhàn)略已進(jìn)入 3.0階段。2025年，上汽正式發(fā)布Glocal戰(zhàn)略，即“全球+本土”組合戰(zhàn)略，推動(dòng)從“產(chǎn)品出海”向“價(jià)值鏈出海”升級(jí)。

2025年，上汽海外市場(chǎng)銷量達(dá) 107.1萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)3.1%，繼續(xù)位居行業(yè)前列。歐洲市場(chǎng)表現(xiàn)尤為突出，上汽MG品牌全年銷量超 30萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)近30%，歷史累計(jì)銷量接近百萬(wàn)輛，成功躋身當(dāng)?shù)刂髁麝嚑I(yíng)。

面對(duì)歐盟對(duì)華純電車型加征關(guān)稅的貿(mào)易壁壘，上汽依托全球化積淀，迅速調(diào)整策略。在歐洲籌建工程中心強(qiáng)化本土研發(fā)，針對(duì)多元市場(chǎng)提供燃油、混動(dòng)、純電全技術(shù)譜系產(chǎn)品，展現(xiàn)了強(qiáng)大的戰(zhàn)略韌性。

錨定2026，從規(guī)模領(lǐng)先到質(zhì)量引領(lǐng)

站在凈利潤(rùn)暴增5倍的新起點(diǎn)，上汽集團(tuán)對(duì)2026年及未來(lái)的規(guī)劃已非常清晰。2026年是“十五五”規(guī)劃的開局之年，上汽集團(tuán)明確表示，將錨定“智能化+電動(dòng)化”主航道，完成從“規(guī)模領(lǐng)先”到“質(zhì)量引領(lǐng)”的躍遷。

具體路徑上，技術(shù)平權(quán)將成為核心抓手。上汽計(jì)劃在2026年實(shí)現(xiàn)全固態(tài)電池的量產(chǎn)應(yīng)用，將混動(dòng)系統(tǒng)的熱效率提升到46%，并向純電整車能耗12公里/千瓦時(shí)的行業(yè)新紀(jì)錄發(fā)起挑戰(zhàn)。

在產(chǎn)品層面，一個(gè)密集的新品周期已經(jīng)開啟。尚界品牌計(jì)劃在2026年推出更多車型；上汽大眾則計(jì)劃投放多達(dá)7款新能源車型，覆蓋純電、混動(dòng)、增程全路線。

海外市場(chǎng)方面，上汽已設(shè)定了 150萬(wàn)輛的2026年銷量目標(biāo)。未來(lái)三年，將推出17款專為海外市場(chǎng)開發(fā)的新車型，并首次輸出自主研發(fā)的HEV混動(dòng)系統(tǒng)，同步推進(jìn)固態(tài)電池等前沿技術(shù)出海。目前，上汽集團(tuán)的海外布局已初具全球網(wǎng)絡(luò)雛形，形成了 1個(gè)“三十萬(wàn)輛”級(jí)（歐洲） 和 5個(gè)“五萬(wàn)輛”級(jí)（美洲、中東、澳新、東盟、南亞）的區(qū)域市場(chǎng)格局。

結(jié)語(yǔ)：在經(jīng)歷了2025年的逆襲之后，2026年將是上汽集團(tuán)檢驗(yàn)其改革成果“含金量”的關(guān)鍵一年。預(yù)計(jì)集團(tuán)整體將延續(xù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，但增速將從前一年的“非常態(tài)”高位向更可持續(xù)的“常態(tài)”區(qū)間回歸。增長(zhǎng)動(dòng)力將明確分化為“新舊”兩條主線，以智己、尚界及強(qiáng)勢(shì)新能源車型為代表的自主陣營(yíng)，將繼續(xù)貢獻(xiàn)核心增量與利潤(rùn)；而以大眾、通用為主的合資板塊，則需在激烈的價(jià)格與技術(shù)戰(zhàn)中，完成從“止血”到“造血”的艱難轉(zhuǎn)身，其轉(zhuǎn)型深度將直接影響集團(tuán)整體盈利的穩(wěn)定性。

長(zhǎng)期來(lái)看，上汽的挑戰(zhàn)在于將短期業(yè)績(jī)反彈，固化為長(zhǎng)期競(jìng)爭(zhēng)力，筆者認(rèn)為其中有三個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)。一是“技術(shù)品牌”能否立住，即半固態(tài)電池、高階智駕等前沿技術(shù)能否從配置亮點(diǎn)轉(zhuǎn)化為用戶認(rèn)知標(biāo)簽；二是“尚界模式”能否跑通，即與華為的深度合作能否在首款車成功后，持續(xù)、高效地推出有競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品系列；三是“全球運(yùn)營(yíng)”能否深化，即在海外建立制造與研發(fā)基地后，能否真正實(shí)現(xiàn)區(qū)域市場(chǎng)的本土化洞察與快速響應(yīng)，抵御地緣政治與貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)。

目前，上汽已憑借大刀闊斧的改革穿越周期底部，但前方賽道依然擁擠。其未來(lái)能否從“規(guī)模領(lǐng)先”的汽車巨頭，成功蛻變?yōu)樵谥悄茈妱?dòng)時(shí)代具備“技術(shù)引領(lǐng)”與“全球運(yùn)營(yíng)”能力的頂尖玩家，今明兩年的市場(chǎng)表現(xiàn)與戰(zhàn)略落地成效，將提供至關(guān)重要的觀測(cè)窗口。