任天堂股價(jià)持續(xù)下跌，今日（1月13日）收于9950日元。這是自去年4月以來(lái)，其收盤(pán)價(jià)首次跌破10000日元。

自2025年初以來(lái)，任天堂的股價(jià)持續(xù)大幅上漲，并在當(dāng)年1月首次收于10000日元。8月18日，股價(jià)達(dá)到14795日元的峰值，此后一直維持在高位。然而，自去年11月以來(lái)，股價(jià)開(kāi)始走低，并延續(xù)至今。今年，股價(jià)收于9950日元，這是自去年4月以來(lái)首次跌破10000日元。

任天堂于去年（2025年）6月發(fā)售了Nintendo Switch 2（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“Switch 2”）。這款主機(jī)也被認(rèn)為是推動(dòng)公司股價(jià)持續(xù)走強(qiáng)的重要推手。然而在去年下半年，隨著AI產(chǎn)業(yè)需求迅速膨脹，以?xún)?nèi)存為代表的半導(dǎo)體產(chǎn)品在全球范圍內(nèi)出現(xiàn)供不應(yīng)求的情況。受此影響，Switch 2所使用的內(nèi)存價(jià)格上漲，也引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)利潤(rùn)空間被壓縮的擔(dān)憂(yōu)，一度導(dǎo)致任天堂股價(jià)承壓下跌（日本經(jīng)濟(jì)新聞）。

進(jìn)入新的一年后，類(lèi)似的擔(dān)憂(yōu)進(jìn)一步擴(kuò)散。有報(bào)道稱(chēng)，由于擔(dān)心內(nèi)存價(jià)格上漲會(huì)降低游戲業(yè)務(wù)的盈利能力，任天堂和索尼集團(tuán)的股價(jià)均出現(xiàn)下跌。此前，內(nèi)存供應(yīng)緊張已率先在PC行業(yè)顯現(xiàn)，如今這一問(wèn)題也開(kāi)始波及家用主機(jī)產(chǎn)業(yè)，并通過(guò)股價(jià)走勢(shì)反映出來(lái)。

不過(guò)，從銷(xiāo)售表現(xiàn)來(lái)看，Switch 2依然保持強(qiáng)勁勢(shì)頭。任天堂披露，在2026財(cái)年第一、第二季度（2025年4月至9月）期間，Switch 2累計(jì)銷(xiāo)量已達(dá)到1036萬(wàn)臺(tái)。相比之下，初代Switch是在發(fā)售約9個(gè)月后才突破1000萬(wàn)臺(tái)，而Switch 2僅用約4個(gè)月便達(dá)成這一成績(jī)，速度明顯更快。

當(dāng)然，在年末促銷(xiāo)季中，Switch 2的銷(xiāo)量規(guī)模似乎略低于Switch首發(fā)年度的表現(xiàn)。不過(guò)，去年假日季前供應(yīng)量呈上升趨勢(shì)，而且官方也宣布今年1月中旬將在My Nintendo Store恢復(fù)銷(xiāo)售，因此供應(yīng)情況似乎正在逐步穩(wěn)定。

除了Switch 2的銷(xiāo)售和供應(yīng)問(wèn)題外，任天堂的股價(jià)也因內(nèi)存價(jià)格上漲而持續(xù)下跌。在11月公司公布財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)后的問(wèn)答環(huán)節(jié)中，社長(zhǎng)古川俊太郎被問(wèn)及內(nèi)存價(jià)格上漲導(dǎo)致的零部件價(jià)格上漲對(duì)Switch 2盈利能力的影響。他回應(yīng)道：“目前來(lái)看，我們預(yù)計(jì)零部件價(jià)格上漲不會(huì)對(duì)盈利能力造成顯著影響?！?/p>

他表示，除非出現(xiàn)關(guān)稅假設(shè)變化等重大外部因素或其他不可預(yù)見(jiàn)的情況，否則任天堂相信能夠暫時(shí)維持目前的硬件盈利水平。在承認(rèn)各種零部件價(jià)格上漲的同時(shí)，他也表示公司希望通過(guò)繼續(xù)大規(guī)模生產(chǎn)Switch 2來(lái)降低成本。

任天堂將于2月3日發(fā)布2026年第三季度財(cái)報(bào)。屆時(shí)，該公司是否會(huì)維持此前財(cái)報(bào)中的預(yù)測(cè)，值得關(guān)注。