近期，軟件板塊由“政策催化+產(chǎn)業(yè)趨勢加速+春季躁動風(fēng)格”共振驅(qū)動，市場認(rèn)可AI應(yīng)用高景氣，軟件ETF（515230）開盤大漲超5%，資金積極布局，昨日凈流入近4億元。

“政策催化+產(chǎn)業(yè)趨勢加速+春季躁動風(fēng)格”三重利好共振驅(qū)動

政策催化層面，1 月 8 日工信部等八部門聯(lián)合印發(fā)《“人工智能 + 制造” 專項行動實(shí)施意見》，為行業(yè)發(fā)展劃定清晰路線圖與量化目標(biāo)（通用大模型深度應(yīng)用、千個工業(yè)智能體、百個高質(zhì)量數(shù)據(jù)集等），并同步推出工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)與AI融合賦能方案，強(qiáng)化了市場對算力、模型與場景落地的盈利預(yù)期。

概念催化層面，GEO概念和AI醫(yī)療概念發(fā)酵。GEO（生成式引擎優(yōu)化）是一種針對生成式AI平臺（如DeepSeek、豆包等）的優(yōu)化策略，核心目標(biāo)是讓企業(yè)的品牌、產(chǎn)品或服務(wù)，能在AI生成式回答中被優(yōu)先提及、精準(zhǔn)推薦。GEO有望驅(qū)動廣告代理商商業(yè)模式變革，AI+營銷有望重塑廣告行業(yè)內(nèi)核。AI醫(yī)療方面，ChatGPT推出health服務(wù)。2026年1月8日，OpenAI宣布在ChatGPT中集成健康對話功能模塊ChatGPT Health。全球每周有超過 230 億用戶在該平臺上提出健康相關(guān)問題。

事件催化方面，國內(nèi) AI 核心賽道迎來密集上市潮，產(chǎn)業(yè)與資本的協(xié)同效應(yīng)進(jìn)一步凸顯，從“參數(shù)競爭”轉(zhuǎn)向“能力兌現(xiàn)”。原生大模型公司上市進(jìn)程推進(jìn)，不僅為行業(yè)帶來研發(fā)資金，更將加速技術(shù)迭代與場景落地，帶動上下游軟件、算力、數(shù)據(jù)服務(wù)企業(yè)協(xié)同發(fā)展，強(qiáng)化 AI 產(chǎn)業(yè)整體向上的發(fā)展趨勢。

GEO推動廣告投放升級，市場規(guī)模有望高速增長

GEO生成式引擎優(yōu)化是面向生成式AI應(yīng)用的廣告投放技術(shù)，其通過廣告內(nèi)容投喂，使得廣告內(nèi)容被納入AI信息庫，進(jìn)而提升廣告內(nèi)容在AI生成內(nèi)容中的被引用概率。從模式來看，用戶直接向瀏覽器提問，不再點(diǎn)入網(wǎng)頁，有望重塑營銷版圖。

資料來源：虎嗅、中信建投

從投放策略來看，GEO不僅涉及投放執(zhí)行，還需對廣告內(nèi)容在AI信息源中的可檢索性、優(yōu)先級、語義適配性等進(jìn)行持續(xù)優(yōu)化，有望推動廣告投放從單次流量付費(fèi)向長期AI信息運(yùn)營升級。從盈利模式來看，目前GEO公司主要采用訂閱制或按定制化項目進(jìn)行收費(fèi)，未來有望優(yōu)化廣告公司盈利水平。

GEO是AI重塑用戶信息搜索行為帶來的廣告投放新技術(shù)，目前仍處于發(fā)展初期，市場規(guī)模有望迎來高速增長。根據(jù)秒針營銷科學(xué)院測算，2025年全球及中國GEO市場規(guī)模預(yù)計分別達(dá)112億美元和29億元，到2030年，兩者有望分別增長至1007億美元和240億元。

AI應(yīng)用持續(xù)發(fā)力，布局軟件ETF（513020）投資機(jī)會

華泰證券表示，AI應(yīng)用有望涌現(xiàn)及加速商業(yè)化，大模型能力躍遷、推理成本下降帶動AI應(yīng)用滲透率提升，Agent或迎來奇點(diǎn)，重點(diǎn)看好AI+廣告、AI+電商等。

近期，板塊由“政策催化+產(chǎn)業(yè)趨勢加速+春季躁動風(fēng)格”共振驅(qū)動。展望后市，短期看，板塊β仍在；中期看，“AI+制造”落地或把行情從“算力競賽”推向“應(yīng)用兌現(xiàn)”，當(dāng)前仍具備一定配置價值?？春肁I應(yīng)用端投資機(jī)會的小伙伴可以關(guān)注軟件ETF（515230）的投資機(jī)會。

軟件ETF（515230）跟蹤的是軟件指數(shù)（H30202），該指數(shù)主要選取滬深市場中從事軟件開發(fā)、銷售及相關(guān)服務(wù)的企業(yè)證券作為指數(shù)樣本，行業(yè)配置側(cè)重于信息技術(shù)領(lǐng)域，整體風(fēng)格偏向成長型投資，以反映軟件行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。

風(fēng)險提示：提及個股僅用于行業(yè)事件分析，不構(gòu)成任何個股推薦或投資建議。指數(shù)等短期漲跌僅供參考，不代表其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成對基金業(yè)績的承諾或保證。觀點(diǎn)可能隨市場環(huán)境變化而調(diào)整，不構(gòu)成投資建議或承諾。提及基金風(fēng)險收益特征各不相同，敬請投資者仔細(xì)閱讀基金法律文件，充分了解產(chǎn)品要素、風(fēng)險等級及收益分配原則，選擇與自身風(fēng)險承受能力匹配的產(chǎn)品，謹(jǐn)慎投資。