府庫(kù)第1160期原創(chuàng)內(nèi)容

周一的市場(chǎng)繼續(xù)大漲，并且創(chuàng)下了3.65萬(wàn)億的歷史天量成交，甚至超過(guò)了2024年10月8日的超高成交量。除了估值處于近些年來(lái)非常高的狀態(tài)之外，已經(jīng)有很多數(shù)據(jù)，都在反映當(dāng)前情緒逐步往比較極端的狀態(tài)走了。

如果按照今天開(kāi)盤(pán)價(jià)和收盤(pán)價(jià)去計(jì)算陽(yáng)線的話，當(dāng)前上證指數(shù)已經(jīng)走出來(lái)一波17連陽(yáng)的行情，而在過(guò)去，這個(gè)連陽(yáng)的記錄只有11連陽(yáng)，分別是在2005年-2007年大牛市的中段與2017年價(jià)值股行情的末期出現(xiàn)過(guò)，17連陽(yáng)本身就代表著情緒的極致。

市場(chǎng)強(qiáng)度指標(biāo)在經(jīng)過(guò)周一的上漲之后，已經(jīng)進(jìn)入到極度超漲區(qū)間，近一年的行情中都極少觸及到這個(gè)狀態(tài)。

從連陽(yáng)數(shù)據(jù)與市場(chǎng)強(qiáng)度指標(biāo)，都在反映市場(chǎng)當(dāng)下的情緒已經(jīng)非常熱鬧，短期積累了很多不確定性。

另外這17連陽(yáng)的漲幅去做了一下測(cè)算，當(dāng)前階段漲幅為8.90%，從2025年至今的這一年左右的時(shí)間，已經(jīng)處于最高的狀態(tài)，超過(guò)了2025年8月份的這一波快速上漲。

把時(shí)間拉得更長(zhǎng)一些的話，從2022年至今，只有2024年9月底這一波快速上漲和2024年1月份的超跌反彈這兩個(gè)階段，17日漲跌幅超過(guò)了當(dāng)前的狀態(tài)，在相對(duì)比較長(zhǎng)的一段時(shí)間內(nèi)，最近這17天的上漲幅度，都屬于比較快的情況了。

近期行情是已經(jīng)明顯加速了，各類數(shù)據(jù)都能反映出來(lái)無(wú)論是從近期還是相對(duì)長(zhǎng)期的趨勢(shì)里，市場(chǎng)都已經(jīng)走得比較高了，未來(lái)行情的不確定性比較大。

另外還有一個(gè)比較值得觀察的數(shù)據(jù)，是幾個(gè)股票、基金類App的排名，比如上面的同花順與天天基金兩個(gè)App，從2022年至今的排名趨勢(shì)。有一個(gè)非常顯著的特征就是行情低迷的時(shí)候，這些App的排名往往會(huì)下降比較厲害，當(dāng)行情回升的時(shí)候，App的排名也會(huì)提高。當(dāng)前這兩個(gè)App的排名已經(jīng)來(lái)到2022年以來(lái)比較高的位置了，說(shuō)明很多投資者開(kāi)始下載或者重新打開(kāi)這些App了。

回到結(jié)論的話，就是當(dāng)前行情逐步上漲，很多投資者已經(jīng)進(jìn)場(chǎng)，市場(chǎng)已經(jīng)不再便宜，現(xiàn)在這個(gè)位置的長(zhǎng)期回報(bào)率已經(jīng)偏低，不確定性明顯提高，如果用比較重的倉(cāng)位去投資在A股的話需要更謹(jǐn)慎一些了。

只是像過(guò)去幾年行情下跌的時(shí)候咱們遇到的情況一樣，行情從比較便宜可以跌到非常便宜，而且還會(huì)持續(xù)比較長(zhǎng)的一段時(shí)間。當(dāng)下的行情未來(lái)還有多大空間的漲幅依舊不確定，但如果出現(xiàn)連續(xù)快速上漲的話，就比較難搞了。

這變化真快啊，2024年2月3日的時(shí)候我還寫(xiě)過(guò)文章是《》，到了現(xiàn)在反而變成經(jīng)常說(shuō)估值已經(jīng)比較貴了，市場(chǎng)已經(jīng)比較極端了，這不過(guò)是兩年的時(shí)間。

上證指數(shù)歷史上在4000點(diǎn)之上沒(méi)有多長(zhǎng)時(shí)間，我都沒(méi)有多少經(jīng)驗(yàn)，一邊走一邊看，一只腳逐步往外挪了。

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