中東局勢(shì)備受市場(chǎng)關(guān)注。

昨天，達(dá)哥在文章中提到，需要關(guān)注伊朗方面的態(tài)度變化。從最新消息來看，伊朗方面態(tài)度沒有太大的變化。

據(jù)央視新聞消息，美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，對(duì)伊朗的軍事行動(dòng)可能持續(xù)四周左右。伊朗最高國(guó)家安全委員會(huì)秘書阿里·拉里賈尼當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月2日表示，不會(huì)與美國(guó)進(jìn)行談判。

這意味著中東局勢(shì)可能是接下來一段時(shí)間市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

受中東局勢(shì)的影響，相關(guān)板塊今天大漲，包括油氣、油運(yùn)、甲醇、乙二醇、化肥、黃金、白銀、軍工類金屬（鎢、錫、銻等）、軍工、軍工AI等。

對(duì)于中東局勢(shì)對(duì)相關(guān)板塊的影響，達(dá)哥認(rèn)為，要關(guān)注消息面的變化。

若中東局勢(shì)未緩和，那么有從一次性沖擊演變?yōu)槌掷m(xù)性影響的較大可能；若緩和，則相關(guān)板塊可能會(huì)迎來短期的大幅調(diào)整。

此外，達(dá)哥認(rèn)為，相比2022年2月出現(xiàn)的俄烏沖突而言，伊朗局勢(shì)的影響可能要小得多。

我們回到市場(chǎng)。

今天，A股三大指數(shù)漲跌不一。截至收盤，上證指數(shù)上漲0.47%，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指數(shù)分別下跌0.20%、0.49%。

滬深京三市成交額達(dá)3.04萬億元，較上一個(gè)交易日大幅放量5398億元。個(gè)股跌多漲少，有超過4200只個(gè)股下跌，個(gè)股漲跌幅的中位數(shù)為下跌2.45%。

大市方面，昨天達(dá)哥提到，從A股歷史來看，外部出現(xiàn)地緣局勢(shì)沖突時(shí)，即便A股低開，但多數(shù)情況下會(huì)出現(xiàn)低開高走現(xiàn)象，因此不用過于擔(dān)心。

今天，9大寬基指數(shù)均出現(xiàn)了低開后回升或低開高走的現(xiàn)象，印證了達(dá)哥的判斷。

另外，達(dá)哥昨天也提到了上證指數(shù)2月26日低點(diǎn)4127點(diǎn)的重要性。今天最低為4131點(diǎn)，未跌破4127點(diǎn)。

就上證指數(shù)來看，目前5日、10日、20日、30日均線在上周的“糾纏”后，今天開始略微發(fā)散。此外，下方60日、120日均線今天分別在4028點(diǎn)、3963點(diǎn)。這意味著，即便大盤調(diào)整，調(diào)整空間也不大。

短期而言，上證指數(shù)日K線級(jí)別MACD出現(xiàn)金叉，30分鐘、60分鐘級(jí)別DIF分別越過2月25日、2月12日的高點(diǎn)，這意味著短期仍有上行動(dòng)力。明天重點(diǎn)關(guān)注前高4190點(diǎn)能否突破。若突破，則短期上行趨勢(shì)將延續(xù)。

板塊方面，受中東局勢(shì)影響，石油、煤炭、航空、有色漲幅居前。這些板塊還有一個(gè)當(dāng)前流行的邏輯——HALO資產(chǎn)（即重資產(chǎn)、低淘汰的實(shí)體資產(chǎn)）。

與石油相關(guān)的油氣工程、油田服務(wù)、油氣開采、石油貿(mào)易、煉油化工、國(guó)際原油運(yùn)輸?shù)劝鍓K，個(gè)股幾乎全部漲停。

伊朗宣布關(guān)閉霍爾木茲海峽，部分船司重回好望角航線，這對(duì)原油、油運(yùn)板塊均構(gòu)成強(qiáng)催化。霍爾木茲海峽承擔(dān)全球約30%海運(yùn)石油貿(mào)易和20%液化天然氣運(yùn)輸，封鎖直接推升供應(yīng)擔(dān)憂，全球能源供應(yīng)鏈面臨中斷風(fēng)險(xiǎn)。

中泰證券指出，地緣博弈格局的變化可能帶來國(guó)際力量結(jié)構(gòu)的再平衡預(yù)期，對(duì)中國(guó)大國(guó)地位與區(qū)域影響力形成邊際支撐，從而對(duì)A股風(fēng)險(xiǎn)偏好構(gòu)成一定的結(jié)構(gòu)性利好。對(duì)資源類板塊而言，地緣動(dòng)蕩強(qiáng)化中期上漲邏輯，包括能源、貴金屬、有色金屬、稀土、軍工、電力設(shè)備等方向的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)提升。

通信設(shè)備板塊走強(qiáng)。受傳聞?dòng)绊?，新易盛、中際旭創(chuàng)大幅上漲；光芯片、液冷、光纖、MPO等部分分支的一些個(gè)股創(chuàng)下近期新高。

當(dāng)前，AI硬件板塊的驅(qū)動(dòng)事件是3月中旬舉行的英偉達(dá)GTC大會(huì)。有觀點(diǎn)指出，本次GTC大會(huì)的核心看點(diǎn)在于，英偉達(dá)Rubin帶來的功耗革命，這將迫使電源、散熱、互聯(lián)、元器件等基礎(chǔ)設(shè)施進(jìn)行全面升級(jí)。

而對(duì)于AI硬件的代表光模塊，有機(jī)構(gòu)指出，2025年4月，光模塊板塊有貿(mào)易摩擦關(guān)稅壓制+訓(xùn)練Scaling Law失效+云商Capex預(yù)期下修+AI商業(yè)模式不明朗等β層面負(fù)面因素；而當(dāng)前AI所處的環(huán)境是訓(xùn)練Scaling Law仍有效+Token持續(xù)新高+Agent能力飆升+替代部分SaaS市場(chǎng)+AI云漲價(jià)+云商收入&Capex超預(yù)期，β層面壓制因素少，空頭看空AI大勢(shì)抓手不多，局限在現(xiàn)金流持續(xù)性的討論。目前的最大分歧是技術(shù)路徑。

總體來看，無論是受伊朗局勢(shì)影響的板塊、HALO資產(chǎn)，還是AI方向，板塊行情有點(diǎn)亂。大幅波動(dòng)+板塊輪動(dòng)同時(shí)存在，交易難度略大。

最后，達(dá)哥作一個(gè)總結(jié)：今天，在利空之下，大盤低開高走并收漲，一改此前逢利空就調(diào)整的調(diào)性。A股的氣質(zhì)變了，這是一個(gè)好現(xiàn)象。由于下方有多條均線支撐，即便市場(chǎng)調(diào)整，空間也不會(huì)太大。短線方面，大盤有上行動(dòng)力，明天重點(diǎn)關(guān)注4190點(diǎn)能否突破，若突破則上行的確定性將提升。

板塊方面，今天行情有點(diǎn)亂，交易難度大。繼續(xù)關(guān)注漲價(jià)線（有色、化工等）以及AI新技術(shù)新增量環(huán)節(jié)（如PCB與CPO的上游產(chǎn)業(yè)鏈）等；業(yè)績(jī)方面，重點(diǎn)關(guān)注年報(bào)及一季報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期的公司。

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（張道達(dá)）

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