2026年開年首個重要貴金屬行情里程碑誕生。亞洲市場1月12日上午10時許，國際現貨黃金價格攀升幅度超1%，盤中一度觸及4563.14美元/安士，隨后突破4600美元/安士整數關口，創(chuàng)下開年以來首次歷史新高。市場分析指出，地緣政治緊張局勢升級、全球經濟不確定性加劇，疊加市場對美國聯(lián)邦儲備局降息預期升溫，共同構成了此次金價飆升的核心驅動力。

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此次金價突破具有明確的時間與區(qū)域特征。作為全球貴金屬交易的重要參與市場，亞洲時段的這波上漲延續(xù)了近期黃金市場的強勢格局。交易員普遍表示，地緣政治風險的持續(xù)發(fā)酵顯著提升了黃金的避險資產吸引力，其中美國近期對委內瑞拉發(fā)起的軍事打擊行動引發(fā)國際社會廣泛擔憂，進一步強化了市場的避險情緒，推動資金向黃金資產涌入。與此同時，美國上周五公布的就業(yè)數據成為催化降息預期的關鍵變量。數據顯示，美國2025年12月新增非農就業(yè)崗位僅5萬個，低于市場預期的5.5萬個，且前兩月數據均被下修，反映出勞動力市場增長動能趨弱，這一信號顯著加大了美聯(lián)儲的降息概率。

從市場預期來看，投資者當前普遍預判美聯(lián)儲2026年至少將實施兩次降息。業(yè)內普遍認為，低利率環(huán)境通常會提升非收益性資產的吸引力，黃金作為典型的抗通脹、抗風險資產，在利率下行周期往往表現突出。歷史數據顯示，2025年國際金價已走出“史詩級行情”，全年累計漲幅約七成，50次刷新歷史紀錄，此次突破4600美元/安士，正是這一牛市行情的延續(xù)。

機構對后續(xù)金價走勢普遍持樂觀態(tài)度。匯豐銀行明確指出，隨著地緣政治風險持續(xù)擴散及全球債務問題加劇，金價有望在2026年上半年攀升至5000美元/安士的新高度。世界黃金協(xié)會更預測，2026年金價整體漲幅可能達15%至30%，突破5000美元/安士關口是大概率事件。摩根大通、高盛等機構也強調，全球央行購金的結構性趨勢將持續(xù)為金價提供底層支撐，預計2026年全球央行購金量約為755噸，同時黃金ETF凈流入及個人投資者配置需求增加，將進一步助推金價上行。

不過也有機構提示風險。瑞銀指出，當前金價對利好因素的定價已較為充分，若美聯(lián)儲政策意外轉向鷹派，或黃金ETF出現大規(guī)模贖回，金價可能面臨階段性回調壓力，預計2026年年底或小幅回落至4800美元/安士。但總體而言，在“去美元化”趨勢深化、地緣沖突常態(tài)化、美聯(lián)儲降息周期開啟的多重背景下，黃金市場的長期上漲邏輯仍未改變。