小米二手車保值率血崩，雷軍坐不住了。

前不久還在自豪小米保值率干掉特斯拉，沒(méi)想到這么快就被市場(chǎng)打臉。

去年7月，中國(guó)汽車流通協(xié)會(huì)和精真估聯(lián)合發(fā)布《2025上半年中國(guó)汽車保值率研究報(bào)告》，里面提到小米 SU7 的一年保值率為 88.91%，是榜單里所有車型的第一名。

這一成績(jī)令雷軍喜出望外，他先是表明“特斯拉保值率一直非常不錯(cuò)”，還專門點(diǎn)到特斯拉兩款主力車型的保值率都在 70% 以上，然后才是重頭戲：“這次，我們領(lǐng)先了！”

只是這個(gè)保值率報(bào)告爭(zhēng)議非常大，尤其是所用的指標(biāo)是“一年保值率”，都知道小米當(dāng)時(shí)正式量產(chǎn)交付才剛滿一年，產(chǎn)能還處于爬坡階段。跟已經(jīng)穩(wěn)定兩次交付6年之久的特斯拉，放一塊比較所謂保值率，誰(shuí)都知道不合適。

更何況這種時(shí)候談一年保值率，有文字游戲之嫌，也給人感覺(jué)就是專為小米“量身定做”的既視感。

沒(méi)想到過(guò)去半年之后，小米汽車產(chǎn)能已經(jīng)拉滿，月均交付量穩(wěn)定在4萬(wàn)輛以上。小米的保值率卻顯現(xiàn)出令人不安的一面，但這其實(shí)才更接近新能源汽車的實(shí)際情況。

最新二手車行情顯示，小米汽車價(jià)格開(kāi)始大面積下滑。

比如起售價(jià)21.59萬(wàn)的小米SU7，行程2萬(wàn)公里，二手車貶值超過(guò)8萬(wàn)，開(kāi)價(jià)只有15萬(wàn)。百公里內(nèi)的準(zhǔn)新車，都得直接貶值2萬(wàn)，此前二手車比新車更貴的神話早已破滅。

貶值率最高的，還得屬小米賣的最貴的SU7 ultra，標(biāo)配價(jià)56.8萬(wàn)如今全國(guó)二手車均價(jià)只有41萬(wàn)，直接跌沒(méi)15萬(wàn)。而且行程更高，跌價(jià)越多。

只有開(kāi)售最晚的YU7貶值率最低，不過(guò)準(zhǔn)新車也有1萬(wàn)左右折損，沒(méi)有比新車更高溢價(jià)的反常情況。
半年前，雷軍還一度為小米汽車排名高居第一的保值率搖旗吶助威，告訴大家特斯拉并非不可戰(zhàn)勝，不只是國(guó)產(chǎn)同行華為鴻蒙、理想超過(guò)特斯拉，小米更是直接拿下第一。只不過(guò)如今當(dāng)小米的產(chǎn)銷量邁入平穩(wěn)階段后，才更讓大家看清的現(xiàn)實(shí)。

小米汽車當(dāng)時(shí)的保值率很高，更多的其實(shí)是市場(chǎng)出于對(duì)小米汽車初期產(chǎn)量不足，由此產(chǎn)生的過(guò)高需求所帶動(dòng)的二手市場(chǎng)價(jià)格畸高，不是經(jīng)過(guò)市場(chǎng)充分博弈的正常表現(xiàn)。

如今小米汽車的產(chǎn)能拉滿，市場(chǎng)保有量超過(guò)50萬(wàn)輛，早已不再稀缺。這種情況之下所展現(xiàn)的保值率，才勉強(qiáng)算得上正常。

可雷軍轉(zhuǎn)頭卻不再提這茬，不由令人感慨，雷軍無(wú)比精明之外，無(wú)形中所流露出來(lái)的“雞賊”確實(shí)有一套。