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隨著2025年收官，醫(yī)藥行業(yè)年度業(yè)績大幕漸次拉開。2026年1月7日，康辰藥業(yè)與維力醫(yī)療相繼披露的2025年業(yè)績預(yù)告，且呈現(xiàn)出截然不同的發(fā)展態(tài)勢——前者凈利潤預(yù)計翻倍增長，后者則面臨大幅下滑。

根據(jù)康辰藥業(yè)發(fā)布的2025年度業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計歸屬于母公司所有者的凈利潤為1.45億元~1.75億元，與上年同期相比增加243%~315%。針對業(yè)績變動的原因，康辰藥業(yè)表示，上年度，公司根據(jù)企業(yè)會計準(zhǔn)則對收購原泰凌醫(yī)藥國際有限公司(現(xiàn)更名：方恒醫(yī)藥國際有限公司)股權(quán)所形成的商譽計提商譽減值準(zhǔn)備導(dǎo)致資產(chǎn)減值損失增加。本報告期無計提商譽減值準(zhǔn)備的影響。

資料顯示，康辰藥業(yè)是一家始終聚焦創(chuàng)新的企業(yè)，經(jīng)過長期的積累，逐步打造出了具有差異化優(yōu)勢的研發(fā)平臺與體系。其中，KC1086是公司自主研發(fā)的一款具有全新結(jié)構(gòu)的強效、高選擇性KAT6的小分子抑制劑，擬用于晚期復(fù)發(fā)或轉(zhuǎn)移性實體瘤的治療。KC1086作為公司頭個從靶點選題立項、分子設(shè)計、化合物合成、先導(dǎo)化合物發(fā)現(xiàn)和優(yōu)化、體內(nèi)外藥效學(xué)評估、體內(nèi)外安全評估的具有“全球新”特征的創(chuàng)新藥，并有望與公司在研項目形成產(chǎn)品組合，是公司自主創(chuàng)新能力走向成熟的標(biāo)志。

此外，公司的中藥1.2類創(chuàng)新藥ZY5301已遞交Pre-NDA并獲得受理；化學(xué)藥品1類創(chuàng)新藥KC1036Ⅲ期臨床試驗?zāi)壳斑M展符合預(yù)期，正在加速推進。

數(shù)據(jù)顯示，公司處于預(yù)研篩選階段的項目有10余項，主要涉及圍手術(shù)期、骨代謝、腫瘤及代謝性疾病等治療領(lǐng)域，預(yù)計后續(xù)將有多個項目立項后納入產(chǎn)品管線并進入臨床前研究。

與康辰藥業(yè)的增長態(tài)勢形成鮮明反差，維力醫(yī)療預(yù)計2025年業(yè)績將大幅下降。根據(jù)維力醫(yī)療發(fā)布的業(yè)績預(yù)告顯示，公司預(yù)計2025年度歸屬于母公司所有者的凈利潤為7,500萬元到9,500萬元，同比減少57%-66%�？鄢墙�(jīng)常性損益后的凈利潤為6,500萬元到8,500萬元，同比減少60%-69%。業(yè)績下降主要因子公司狼和醫(yī)療市場需求放緩、行業(yè)競爭加劇，導(dǎo)致經(jīng)營業(yè)績下滑，公司據(jù)此計提商譽減值約1.47億元。

資料顯示，維力醫(yī)療主營麻醉、泌尿、呼吸、血液透析等領(lǐng)域醫(yī)用導(dǎo)管的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司的主要產(chǎn)品是氣管插管、喉罩、支氣管插管、可視支氣管插管、氣管切開插管、麻醉面罩、人工鼻、麻醉呼吸管路、電子鎮(zhèn)痛泵、導(dǎo)尿管、導(dǎo)尿包、抗菌導(dǎo)尿管、測溫導(dǎo)尿管、引流袋、男用導(dǎo)尿套、精密尿袋清石鞘、微創(chuàng)擴張引流套件、導(dǎo)絲、球囊擴張導(dǎo)管、輸尿管擴張器、輸尿管導(dǎo)引鞘、取石籃、輸尿管支架、輸尿管導(dǎo)管。

2025年，以創(chuàng)新藥細(xì)分領(lǐng)域憑借技術(shù)壁壘與海外拓展優(yōu)勢，將實現(xiàn)業(yè)績與估值的雙重提升。在行業(yè)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵期，創(chuàng)新能力成為藥企穿越周期的核心競爭力，只有持續(xù)聚焦未被滿足的臨床需求，強化研發(fā)投入與管線布局，才能在激烈的市場競爭中占據(jù)優(yōu)勢地位。