來(lái)源：新浪財(cái)經(jīng)

　　文 | 《酒業(yè)內(nèi)參》張奧

　　今日上午9時(shí)，i茅臺(tái)上新精品茅臺(tái)酒，售價(jià)2299元/瓶，一經(jīng)上市迅速售罄。這是繼上架飛天茅臺(tái)后的第二款大單品。目前，距離茅臺(tái)酒廠親自下場(chǎng)銷(xiāo)售飛天茅臺(tái)已過(guò)去一周時(shí)間，包括黃牛、經(jīng)銷(xiāo)商等在內(nèi)的多方群體有了怎樣的變化？

　　第一，對(duì)傳統(tǒng)黃牛來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在飛天茅臺(tái)開(kāi)展直售，價(jià)格完全透明，信息差和價(jià)差都消失了。有黃牛指出，“失業(yè)了，靠茅臺(tái)掙錢(qián)的時(shí)代過(guò)去了，這幾天根本掙不到錢(qián)�！�

　　第二，由于貨量相對(duì)充足，飛天茅臺(tái)回收市場(chǎng)一片蕭條。有二手酒商透露，目前2024年—2026年飛天茅臺(tái)回收價(jià)格為1400元左右，他們拒收2026年飛天茅臺(tái)。

　　第三，對(duì)經(jīng)銷(xiāo)商而言，茅臺(tái)推動(dòng)著其向市場(chǎng)化轉(zhuǎn)型，部分經(jīng)銷(xiāo)商選擇跟隨酒廠調(diào)整售價(jià)，改以1499元售賣(mài)2026年飛天茅臺(tái)，“此次跟進(jìn)是跟隨市場(chǎng)化大方向的主動(dòng)選擇�！�

　　“靠茅臺(tái)賺錢(qián)的時(shí)代過(guò)去了”

　　自今年1月1日起，i茅臺(tái)正式上架飛天53%vol 500ml貴州茅臺(tái)酒，售價(jià)1499元。本次主要上架的是2026年的新飛天茅臺(tái)，2019—2024年的次新飛天仍未展開(kāi)銷(xiāo)售。

　　《酒業(yè)內(nèi)參》曾觀察到，每日投放從9點(diǎn)開(kāi)始，每五分鐘投放一次，每次僅不到30s便被清空，為數(shù)不多能選擇購(gòu)買(mǎi)的幾次中，系統(tǒng)也因“庫(kù)存不足”“訪問(wèn)人數(shù)過(guò)多”而卡住，并未出現(xiàn)網(wǎng)上所描述的“隨便搶”的情況，可見(jiàn)飛天茅臺(tái)仍是消費(fèi)者極力追捧的消費(fèi)品。

　　根據(jù)茅臺(tái)官方數(shù)據(jù)，上線3天已有超10萬(wàn)名消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)到了飛天茅臺(tái)。另?yè)?jù)公開(kāi)信息顯示，一噸茅臺(tái)酒約可灌裝2124瓶飛天茅臺(tái)。若以10萬(wàn)人次來(lái)看，每人購(gòu)買(mǎi)一瓶，i茅臺(tái)日均投放量約15.69噸；每人購(gòu)買(mǎi)12瓶，日均投放量約188.32噸。

　　換言之，元旦期間，i茅臺(tái)日均投放了15.69噸—188.32噸的飛天茅臺(tái)。而如此規(guī)模的投放量，也造成了不同群體“冰火兩重天”的情況。

　　首先遭遇沖擊的便是黃牛。一位資深黃牛表示，倒賣(mài)飛天茅臺(tái)已經(jīng)完全不賺錢(qián)了。他回憶，在2024年初，倒賣(mài)一瓶飛天茅臺(tái)最多能賺到千元。雖然2025年整體行情不好，但也小有薄利，主要可以靠電商平臺(tái)賺取差價(jià)，“現(xiàn)在開(kāi)展了直售，價(jià)格完全透明，信息差和價(jià)差都消失了�！�

　　另有黃牛透露，受茅臺(tái)酒廠主動(dòng)對(duì)外釋放產(chǎn)品等影響，不同年份的飛天茅臺(tái)價(jià)格略有下滑，2026年飛天茅臺(tái)回收價(jià)約1400元；2025年和2024年飛天茅臺(tái)已經(jīng)由原本1650元緩慢跌至現(xiàn)在的1450元，三個(gè)年份的飛天茅臺(tái)均低于1499元的市場(chǎng)指導(dǎo)價(jià)。

　　該情況在社交平臺(tái)也有體現(xiàn)。小紅書(shū)上，有消費(fèi)者由i茅臺(tái)搶到飛天茅臺(tái)后，期待加價(jià)轉(zhuǎn)讓。但評(píng)論區(qū)內(nèi)不僅未出現(xiàn)“黃牛熱搶”的情況，反而有大量質(zhì)疑聲，“自己不需要酒趁早取消，沒(méi)溢價(jià)的”“靠倒賣(mài)盈利的夢(mèng)，醒了嗎”。

　　證券分析師張文（化名）亦表示，“價(jià)格下行激發(fā)了市場(chǎng)真實(shí)需求釋放，大大擠壓黃牛炒價(jià)格行為，同時(shí)也能提前搶占節(jié)前高端酒市場(chǎng)份額，并對(duì)茅臺(tái)一季度業(yè)績(jī)形成支撐。”

　　“已經(jīng)開(kāi)始向服務(wù)商轉(zhuǎn)型”

　　其次便是以收酒為主的酒販子。《酒業(yè)內(nèi)參》向多個(gè)酒販子問(wèn)詢，此輪i茅臺(tái)對(duì)他們的影響很大。有酒販子表示，目前2024年—2026年飛天茅臺(tái)回收價(jià)格為1400元左右。同時(shí)，還有部分酒販子已拒收2026年的飛天茅臺(tái)。

　　茅臺(tái)經(jīng)銷(xiāo)商趙恒（化名）向《酒業(yè)內(nèi)參》進(jìn)一步肯定，i茅臺(tái)這一波黃牛是重點(diǎn)被沖擊的對(duì)象，“酒販子應(yīng)該都不行了。”

　　目前，i茅臺(tái)啟動(dòng)已有數(shù)日，茅臺(tái)經(jīng)銷(xiāo)商的角色也被推動(dòng)著向“服務(wù)商”轉(zhuǎn)變。

　　茅臺(tái)經(jīng)銷(xiāo)商王政（化名）表示，近期已經(jīng)簽訂了2026年合同，經(jīng)銷(xiāo)商整體仍是1萬(wàn)多噸配額，“2026年相關(guān)產(chǎn)品售價(jià)與i茅臺(tái)價(jià)格同步，500ml飛天茅臺(tái)1499元/瓶、精品茅臺(tái)2299元/瓶、公斤茅臺(tái)3998元/瓶�！�

　　但如此情況下，經(jīng)銷(xiāo)商的盈利狀況對(duì)比之前是否有大幅衰退？

　　張文（化名）從價(jià)格角度進(jìn)行了解讀，即便經(jīng)銷(xiāo)商們以1499元指導(dǎo)價(jià)銷(xiāo)售2026年飛天茅臺(tái)，但其成本價(jià)（即出廠價(jià)）為1169元，“經(jīng)銷(xiāo)商們?nèi)匀皇菕赍X(qián)的。”

　　他還指出，茅臺(tái)主動(dòng)將市場(chǎng)價(jià)格降下來(lái)，會(huì)對(duì)五糧液和其他高端酒會(huì)產(chǎn)生比較大的擠壓，“相當(dāng)于茅臺(tái)的市占率會(huì)提高，只是經(jīng)銷(xiāo)商賺得少一點(diǎn)�！�

　　趙恒（化名）對(duì)此表示肯定，并算了一筆賬：“通過(guò)直播賣(mài)1499元飛天茅臺(tái)，除去平臺(tái)扣點(diǎn)、退損外，大概只能拿到1400元，其實(shí)是不劃算的，經(jīng)銷(xiāo)商賺不到大錢(qián)了�！�

　　“我個(gè)人并不迷茫，因?yàn)橐恢币詠?lái)堅(jiān)持做的都是客戶服務(wù)，所以對(duì)市場(chǎng)化和服務(wù)化轉(zhuǎn)型不太焦慮。茅臺(tái)也是在推著大家向這方面走。”

　　“茅臺(tái)已從奢侈品屬性變?yōu)橄M(fèi)品屬性”

　　或因i茅臺(tái)對(duì)飛天茅臺(tái)的放量，使得批發(fā)價(jià)格出現(xiàn)了劇烈波動(dòng)，甚至還有消息稱茅臺(tái)批發(fā)價(jià)格已經(jīng)低于指導(dǎo)價(jià)。

　　趙恒（化名）也糾正了這一情況，近期飛天茅臺(tái)批發(fā)價(jià)格雖然出現(xiàn)擾動(dòng)，但整體仍維持在1500元以上。另外，《酒價(jià)內(nèi)參》亦從終端價(jià)格上進(jìn)一步印證：飛天茅臺(tái)售價(jià)緩慢下行，最新售價(jià)仍有1728元。

　　對(duì)于“放量?jī)r(jià)跌”對(duì)茅臺(tái)的影響，張文（化名）表示擔(dān)憂，短期看量可以推動(dòng)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，中長(zhǎng)期還得是價(jià)格。

　　中國(guó)酒業(yè)獨(dú)立評(píng)論人肖竹青表示，如果貴州茅臺(tái)要想維持過(guò)去奢侈品的屬性和金融屬性，就需要控量來(lái)保價(jià)，但是控量來(lái)保價(jià)就做不大業(yè)績(jī)規(guī)模，這樣就不符合有關(guān)方面對(duì)貴州茅臺(tái)的期望。

　　他也指出，從投資機(jī)構(gòu)和股民的角度來(lái)講，也希望貴州茅臺(tái)能做大規(guī)模，而做大規(guī)模就得放量，放量的過(guò)程中就需要培養(yǎng)更廣泛的消費(fèi)人群和消費(fèi)場(chǎng)景，讓茅臺(tái)酒從奢侈品屬性進(jìn)入高頻消費(fèi)品屬性。