2025年，國(guó)內(nèi)上市銀行的財(cái)富管理賽道迎來(lái)了一輪架構(gòu)與業(yè)務(wù)的雙重升級(jí)——從國(guó)有大行的總行級(jí)業(yè)務(wù)整合，到股份制銀行與城商行的平臺(tái)化職能協(xié)同，這場(chǎng)“部門革命”的背后，是銀行對(duì)居民財(cái)富管理需求爆發(fā)的主動(dòng)適配。而當(dāng)架構(gòu)調(diào)整落地，當(dāng)前的業(yè)務(wù)規(guī)模、潛藏的發(fā)展困局，以及未來(lái)的破局方向，共同勾勒出銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)的真實(shí)圖景。

01

架構(gòu)重塑：2025年的“部門革命”

2025年，上市銀行對(duì)財(cái)富管理業(yè)務(wù)的重視，首先體現(xiàn)在組織架構(gòu)的深度調(diào)整上——這不僅是部門名稱的變化，更是資源集中與戰(zhàn)略聚焦的信號(hào)。

在國(guó)有大行陣營(yíng)，郵儲(chǔ)銀行是最早的行動(dòng)者：2025年初就在總行層面新設(shè)“財(cái)富管理部”，依托其覆蓋99%縣域的近4萬(wàn)個(gè)網(wǎng)點(diǎn)、6.7億個(gè)人客戶的渠道優(yōu)勢(shì)，將財(cái)富管理升級(jí)為核心戰(zhàn)略。

交通銀行則在2025年12月正式成立總行級(jí)“財(cái)富管理部”，通過(guò)全行統(tǒng)籌優(yōu)化零售業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，強(qiáng)化高凈值客戶服務(wù)能力。

股份制銀行與城商行則選擇“平臺(tái)化整合”路徑：浦發(fā)銀行將原私人銀行部更名為“財(cái)富管理及私人銀行部”，直接打通財(cái)富與私行業(yè)務(wù)職責(zé)；招商銀行在零售金融總部下設(shè)“財(cái)富平臺(tái)部”，與私人銀行部、零售客群部形成協(xié)同，實(shí)現(xiàn)客戶數(shù)據(jù)與產(chǎn)品資源的共享。

城商行中，上海銀行、杭州銀行均在總行層面新設(shè)財(cái)富管理部門，以平臺(tái)化模式推動(dòng)區(qū)域內(nèi)財(cái)富管理與私行的職能融合，挖掘本地高凈值客群潛力。

02

現(xiàn)狀圖景：規(guī)模分化下的增長(zhǎng)與“溫差”

從業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)看，2025年銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)已形成“頭部領(lǐng)跑、中小跟跑”的格局，但不同機(jī)構(gòu)的發(fā)展節(jié)奏呈現(xiàn)明顯溫差。

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規(guī)模：頭部效應(yīng)顯著，增速分化明顯

零售AUM（管理個(gè)人客戶資產(chǎn)）的頭部地位已基本固化：郵儲(chǔ)銀行以17.89萬(wàn)億元穩(wěn)居首位，招商銀行以16.6萬(wàn)億元緊隨其后，兩者規(guī)模遠(yuǎn)超其他同行（如中信銀行AUM為5.26萬(wàn)億元）。

增速上則呈現(xiàn)“冷熱不均”：浦發(fā)銀行以19.07%的AUM增速領(lǐng)跑，南京銀行也達(dá)到17.14%，但平安銀行的AUM增速僅0.50%，反映出部分機(jī)構(gòu)在客群挖掘與產(chǎn)品適配上面臨瓶頸。

客戶：高凈值客群成核心發(fā)力點(diǎn)

高凈值與私行客戶的增長(zhǎng)是多數(shù)銀行的“亮點(diǎn)”：招商銀行金葵花以上客戶（資產(chǎn)50萬(wàn)元+）達(dá)578.12萬(wàn)戶，同比增10.42%；私行客戶（資產(chǎn)1000萬(wàn)元+）增至19.14萬(wàn)戶，增速13.20%，是行業(yè)內(nèi)私行客群規(guī)模最大的機(jī)構(gòu)。

民生銀行的私行客戶增長(zhǎng)更為迅猛，7.34萬(wàn)戶的規(guī)模同比提升18.21%，私行AUM也突破1.01萬(wàn)億元；城商行中，北京銀行私行客戶數(shù)增長(zhǎng)17.90%，顯示區(qū)域高凈值客群的挖掘潛力尚未耗盡。

產(chǎn)品與收入：理財(cái)規(guī)模穩(wěn)增，財(cái)富管理成中收“引擎”

全市場(chǎng)銀行理財(cái)存續(xù)規(guī)模在2025年三季度已達(dá)32.13萬(wàn)億元，同比增9.42%。具體到機(jī)構(gòu)，招商銀行的招銀理財(cái)規(guī)模達(dá)2.54萬(wàn)億元，中信銀行的信銀理財(cái)也實(shí)現(xiàn)10.90%的增長(zhǎng)至2.21萬(wàn)億元。

收入端，財(cái)富管理已成為銀行中間業(yè)務(wù)收入的核心來(lái)源：招商銀行財(cái)富管理收入（手續(xù)費(fèi)及傭金）達(dá)206.70億元，同比增18.76%，其中基金代銷增速高達(dá)38.76%；浦發(fā)銀行財(cái)資渠道中收增長(zhǎng)15.4%至54.78億元，平安銀行則憑借代理保險(xiǎn)48.77%的增速，實(shí)現(xiàn)財(cái)富管理收入39.79億元的增長(zhǎng)。

不過(guò)，當(dāng)前業(yè)務(wù)仍存在明顯短板：全市場(chǎng)銀行理財(cái)?shù)臋?quán)益類資產(chǎn)配置占比僅2.9%，多數(shù)機(jī)構(gòu)仍依賴固收類產(chǎn)品，產(chǎn)品同質(zhì)化問(wèn)題突出——這也導(dǎo)致銀行在中高風(fēng)險(xiǎn)偏好客戶群體中的競(jìng)爭(zhēng)力偏弱。

03

困局待解：同質(zhì)化與轉(zhuǎn)型“陣痛”

盡管規(guī)模與收入雙增，銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)仍面臨多重現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)：

產(chǎn)品同質(zhì)化：“固收依賴癥”難解

當(dāng)前多數(shù)銀行的財(cái)富管理產(chǎn)品仍以固收類理財(cái)為主，權(quán)益類、另類資產(chǎn)（如私募股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)基金）的配置比例極低——全市場(chǎng)理財(cái)權(quán)益類產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模僅800億元，占比不足0.3%。即便是頭部機(jī)構(gòu)，理財(cái)子公司的產(chǎn)品也多集中在短債、“固收+”等品類，難以形成差異化競(jìng)爭(zhēng)力，客戶選擇空間受限。

客戶服務(wù)：精細(xì)化不足，高端服務(wù)“淺嘗輒止”

雖然私行客戶數(shù)量增長(zhǎng)，但不少銀行的服務(wù)仍停留在“產(chǎn)品銷售”層面：多數(shù)城商行甚至部分股份制銀行，缺乏針對(duì)高凈值客戶的定制化服務(wù)（如家族信托、稅務(wù)規(guī)劃、跨境資產(chǎn)配置），私行服務(wù)淪為“高門檻版大眾財(cái)富管理”，難以滿足高凈值客戶的多元化需求。

外部競(jìng)爭(zhēng)與凈值化陣痛

券商、公募基金的財(cái)富管理業(yè)務(wù)正在分流客戶：券商憑借更專業(yè)的投顧服務(wù)、基金公司依托更豐富的權(quán)益產(chǎn)品，搶占了中高風(fēng)險(xiǎn)偏好客群；而凈值化轉(zhuǎn)型的“陣痛”仍在持續(xù)——隨著估值整改全面落地，理財(cái)凈值波動(dòng)將放大，部分風(fēng)險(xiǎn)偏好偏低的客戶可能轉(zhuǎn)向存款，影響業(yè)務(wù)穩(wěn)定性。

04

未來(lái)方向：從“規(guī)模”到“生態(tài)”的進(jìn)階

展望2026年，銀行財(cái)富管理業(yè)務(wù)的破局將圍繞“精細(xì)化、多元化、生態(tài)化”展開(kāi)：

產(chǎn)品端：向“全品類資產(chǎn)配置”轉(zhuǎn)型

2026年理財(cái)規(guī)模預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)10%左右，而權(quán)益類資產(chǎn)配置將成為增厚收益的核心抓手——中金公司預(yù)測(cè)，2026年理財(cái)機(jī)構(gòu)的狹義權(quán)益資產(chǎn)倉(cāng)位（股票+股混基金）將提升至2.3%，有望為資本市場(chǎng)帶來(lái)近1萬(wàn)億元增量資金。銀行將逐步降低對(duì)固收類產(chǎn)品的依賴，增加私募股權(quán)、跨境資產(chǎn)等品類，滿足客戶多元化配置需求。

客戶端：從“分層”到“場(chǎng)景化陪伴”

銀行將從簡(jiǎn)單的客戶分層轉(zhuǎn)向“精準(zhǔn)畫像+場(chǎng)景嵌入”：針對(duì)超高凈值客戶提供家族辦公室級(jí)服務(wù)（如資產(chǎn)傳承、稅務(wù)籌劃）；針對(duì)大眾富?？腿和瞥鲋悄芡额櫧M合；同時(shí)將財(cái)富管理嵌入消費(fèi)、養(yǎng)老、創(chuàng)業(yè)等場(chǎng)景——例如郵儲(chǔ)銀行已將財(cái)富服務(wù)融入農(nóng)戶農(nóng)資采購(gòu)、小微企業(yè)主經(jīng)營(yíng)等場(chǎng)景，實(shí)現(xiàn)“服務(wù)跟著客戶需求走”。

生態(tài)端：從“渠道”到“整合者”

銀行將從單一的產(chǎn)品銷售渠道轉(zhuǎn)向“生態(tài)整合者”：通過(guò)與信托、律所、稅務(wù)機(jī)構(gòu)的合作，構(gòu)建“財(cái)富增值-風(fēng)險(xiǎn)隔離-傳承規(guī)劃”的全周期服務(wù)聯(lián)盟；同時(shí)深化與券商、基金的合作，搭建全品類資產(chǎn)配置平臺(tái)，彌補(bǔ)自身權(quán)益投研能力的短板。

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