富邑的下一步動向，無疑將持續(xù)牽動行業(yè)神經(jīng)。

文 | 霖夕

近日，據(jù)外媒報道，法國億萬富豪Olivier Goudet收購富邑葡萄酒集團(tuán)（奔富母公司）5%股份，成為除機(jī)構(gòu)投資者、代理公司及托管機(jī)構(gòu)之外的最大個人股東。

根據(jù)交易所公告，Olivier Goudet通過旗下投資實體Platin SARL完成此次交易。有報道指出，Olivier Goudet此次為分階段增持，累計持有富邑集團(tuán)5.05%的股份，對應(yīng)約4100萬股，總投資約2.44億澳元（約合人民幣11.46億元）。

值得一提的是，在過去的12個月，富邑的股價累計下滑超過52%。在收購的消息傳出之后，富邑股價上漲了7%，一度達(dá)到5.39美元的高點，為公司帶來了一定的信心提振。

與股價下跌緊密聯(lián)系的是，富邑集團(tuán)在中國、美國兩個核心市場均遭遇到了銷售放緩、庫存高企以及價格下滑等問題。因此，法國富豪的收購動作也被視為是在富邑股價低點的一次“抄底”，不排除會有進(jìn)一步的動作。

01

削減70萬箱出貨量，富邑積極“救市”

上個月，富邑的一份公告引發(fā)了行業(yè)的廣泛關(guān)注。公告顯示，2025年以來，富邑在中國和美國兩個市場消費持續(xù)走弱，這將影響企業(yè)近期的業(yè)績表現(xiàn)。由此，富邑采取了降低庫存、嚴(yán)控平行貨等舉措，以期穩(wěn)定價格、維護(hù)市場發(fā)展。

微酒從中獲悉，奔富葡萄酒在中國的提貨量在截止2025年10月的三個月內(nèi)增長了21%，但由于消費者行為變化和大型宴會減少，預(yù)計增長將放緩。同時，由于全球葡萄酒需求放緩程度超出預(yù)期，富邑集團(tuán)將啟動一項成本削減計劃，并限制其在中國和美國兩個最大市場的增長。

其中，富邑特別提到了兩大核心問題：第一，中國與美國市場的庫存量均高于目標(biāo)水平；第二，平行貨正對奔富在中國市場的品牌和定價產(chǎn)生持續(xù)影響。

于10月上任的首席執(zhí)行官費舍爾表示，“我們目前在美國和中國兩個關(guān)鍵增長市場正經(jīng)歷品類疲軟，這將影響我們近期的業(yè)績表現(xiàn)。維持我們品牌的實力及其各自銷售渠道的健康至關(guān)重要?！?/p>

由此，富邑表示將采取審慎的戰(zhàn)略行動來保護(hù)品牌資產(chǎn)，核心是削減在中國和美國的70萬箱葡萄酒出貨量，以期穩(wěn)定價格。

在中國市場，從2025年12月開始，分銷商的庫存將在兩年內(nèi)削減約40萬箱，相當(dāng)于2.15億澳元的凈銷售收入。

在減少庫存的同時還將對平行貨進(jìn)行更為嚴(yán)格的管控。據(jù)悉，富邑將大幅限制平行貨流入中國市場，以保障奔富在中國的品牌力。

富邑還告知股東，預(yù)計2026財年上半年的息稅前利潤將在2.25億至2.35億澳元之間，這比市場普遍預(yù)期低30%。

02

三重壓力下，富邑“減供控貨”能否破局？

事實上，在去年10月，也就是新CEO即將上任之時，富邑就采取了相應(yīng)的舉措來減輕中國市場銷售低于預(yù)期帶來的影響，包括撤回全年指引、暫停了2億澳元的股票回購計劃以及將部分產(chǎn)品重新分配至其他市場，并盡量降低平行進(jìn)口回流中國的風(fēng)險。

在行業(yè)人士看來，此次富邑的公告一來是更為清晰的向股東以及投資者呈現(xiàn)了企業(yè)所面臨的難題，表現(xiàn)出了新任CEO解決問題的態(tài)度，并進(jìn)一步強(qiáng)化了此前降低預(yù)期、調(diào)整庫存的一系列舉措。

此前有進(jìn)口商告訴微酒，“從整個奔富的產(chǎn)品線來說，除了一些入門級的產(chǎn)品，比如Bin2、Bin8、Bin128以及寇蘭山屬于是順價銷售，定位在中高端的多款產(chǎn)品實際批發(fā)價已經(jīng)倒掛了，Bin407是奢華系列中為數(shù)不多還有溢價成分的產(chǎn)品?！?/p>

此外，平行貨的存在已經(jīng)很大程度擾亂了奔富品牌的正常銷售，“有些平行貨的價格已經(jīng)能夠和行貨差不多，甚至于比行貨還要略低一些”，有經(jīng)銷商如是說。

有行業(yè)人士認(rèn)為，對于富邑而言，當(dāng)前的戰(zhàn)略收縮與調(diào)整，既是應(yīng)對市場疲軟的務(wù)實之舉，也是守護(hù)品牌長期價值的必然選擇。庫存高企、價格倒掛與平行貨沖擊的三重壓力，本質(zhì)上是全球消費趨勢變革與品牌渠道管理失衡的集中體現(xiàn)。

此次削減出貨量、嚴(yán)控平行貨的舉措，能否有效穩(wěn)住價格體系、修復(fù)渠道信心，仍需時間檢驗。畢竟，中國市場的消費復(fù)蘇節(jié)奏、全球葡萄酒品類競爭格局，以及平行貨治理的復(fù)雜性，都將成為影響成效的關(guān)鍵變量。

對于整個進(jìn)口葡萄酒行業(yè)而言，富邑的現(xiàn)狀也折射出行業(yè)深層命題。在消費疲軟、競爭日趨激烈的市場環(huán)境下，單純依賴品牌光環(huán)已難以為繼，唯有理順渠道生態(tài)與價格體系，才能實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。富邑的下一步動向，無疑將持續(xù)牽動行業(yè)神經(jīng)。

您對此有何看法，歡迎下面評論區(qū)留言分享。