每一片分配給英偉達(dá)GPU的高帶寬存儲器（HBM）硅片，都意味著一部智能手機(jī)的LPDDR5X內(nèi)存將失去對應(yīng)產(chǎn)能。當(dāng)下，全球科技產(chǎn)業(yè)正站在關(guān)鍵的岔路口，一場始于AI基礎(chǔ)設(shè)施的“內(nèi)存饑渴”，已迅速蔓延為席卷整個半導(dǎo)體生態(tài)的風(fēng)暴，而其沖擊波正清晰抵達(dá)普通消費者的日常。

那么，在AI需求爆發(fā)、供需格局重塑、國產(chǎn)替代加速的當(dāng)下，國產(chǎn)存儲廠商能否抓住這一歷史性機(jī)遇、破局產(chǎn)業(yè)困境？

01

短缺核心：AI驅(qū)動的“零和博弈”

此次內(nèi)存危機(jī)的根源，在于需求性質(zhì)的轉(zhuǎn)變與供給側(cè)的主動調(diào)整。當(dāng)前的短缺已非單純由供需錯配引發(fā)的周期性波動，而是全球硅片產(chǎn)能向高附加值領(lǐng)域的一次戰(zhàn)略性、且可能是永久性的重新分配。

長期以來，智能手機(jī)和個人電腦所使用的DRAM與NAND一直是半導(dǎo)體產(chǎn)能擴(kuò)張的核心驅(qū)動力。然而，這一格局正在發(fā)生逆轉(zhuǎn)。如今，以微軟、谷歌、Meta、亞馬遜等科技巨頭為首的AI軍備競賽，催生了對HBM及DDR5等專用、高附加值內(nèi)存的海量需求。這迫使三星半導(dǎo)體、SK 海力士、美光科技三大內(nèi)存制造商將有限的產(chǎn)能和資本支出，大幅轉(zhuǎn)向利潤率更高的企業(yè)級組件。

這實質(zhì)上是一場“零和博弈”：每一片分配給英偉達(dá)GPU的HBM硅片，都意味著智能手機(jī)的LPDDR5X內(nèi)存或筆記本電腦的SSD將失去對應(yīng)產(chǎn)能。而當(dāng)下，AI服務(wù)器的單系統(tǒng)內(nèi)存需求量呈指數(shù)級增長，其利潤率也遠(yuǎn)高于消費級產(chǎn)品。因此，主要的芯片制造商正將更多產(chǎn)能轉(zhuǎn)向生產(chǎn)HBM和DDR5，導(dǎo)致消費電子的內(nèi)存產(chǎn)品供應(yīng)銳減。

這一結(jié)構(gòu)性轉(zhuǎn)變的直接后果，是用于智能手機(jī)與PC的通用內(nèi)存模塊供應(yīng)受到嚴(yán)重擠壓，進(jìn)而推動全品類內(nèi)存價格自2025年末起大幅上漲，此外，產(chǎn)業(yè)鏈庫存周期見底，上游囤貨和下游恐慌性采購等行為都在加劇存儲持續(xù)漲價。IDC預(yù)測，2026年DRAM和NAND的供應(yīng)增速將低于歷史平均水平，同比僅分別增長16%和17%。

02

連鎖反應(yīng)：智能手機(jī)與PC市場被迫漲價

這種結(jié)構(gòu)性的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移，正通過供應(yīng)鏈的層層傳導(dǎo)，重塑兩大核心消費電子市場的產(chǎn)品邏輯與定價策略。

對于智能手機(jī)市場，過去十年“高端配置平民化”的趨勢正在逆轉(zhuǎn)。智能手機(jī)的成本結(jié)構(gòu)高度依賴內(nèi)存配置：中端機(jī)型的內(nèi)存成本占BOM成本的15%~20%，高端旗艦機(jī)型則約為10%~15%。隨著內(nèi)存價格持續(xù)飆升，廠商或許不得不大幅提價、降低新機(jī)內(nèi)存配置，或兩者兼施。

手機(jī)市場格局也將出現(xiàn)分化：主打性價比、利潤空間本就微薄的中低端品牌將承受巨大壓力，很可能被迫將成本轉(zhuǎn)嫁給消費者；而蘋果和三星等雖面臨壓力，但具備結(jié)構(gòu)性對沖優(yōu)勢，充足的現(xiàn)金儲備和長期供應(yīng)協(xié)議使其能提前12~24個月鎖定內(nèi)存供應(yīng)。不過，2026年新旗艦機(jī)型可能不會升級內(nèi)存配置，且舊機(jī)型的降價幅度也可能縮小。

對于PC市場，情況則更為嚴(yán)峻。內(nèi)存短缺、成本高企的時間點，恰好與微軟Windows 10終止支持引發(fā)的換機(jī)潮、行業(yè)力推AI PC的關(guān)鍵窗口期疊加，對PC行業(yè)造成顛覆性沖擊。首先，全面漲價已成定局。聯(lián)想、戴爾、惠普等廠商已紛紛預(yù)警，行業(yè)將迎來15%~20%的普遍提價。其次，市場份額加速集中。出貨量較大的PC廠商憑借供應(yīng)鏈優(yōu)勢和議價能力，有望從中小型區(qū)域品牌及白牌廠商手中搶占更多市場份額。

更為關(guān)鍵的是，AI PC的增長可能因此受阻。AI PC通常需要至少16GB甚至32GB的大內(nèi)存，以運行本地化AI模型。然而，就在市場急需增加內(nèi)存配置的節(jié)點，內(nèi)存卻變得既短缺又昂貴。這可能導(dǎo)致AI PC價格高不可攀，或在推廣初期被迫降低內(nèi)存配置，從而削弱其體驗和吸引力。

展望2026年，IDC提出了兩種下行風(fēng)險情景：在中度下行場景中，2026年智能手機(jī)和PC市場規(guī)模預(yù)計分別下降2.9%和4.9%，均價上漲3%~5%和4%~6%；在悲觀下行場景中，降幅可能擴(kuò)大至5.2%和8.9%，漲價幅度也可能更高。這場供應(yīng)驅(qū)動的內(nèi)存漲價潮，至少可能持續(xù)到2027年。

03

國產(chǎn)機(jī)遇：技術(shù)迭代與產(chǎn)能爬坡并重

在全球內(nèi)存巨頭聚焦高端、產(chǎn)能戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向之際，一個歷史性的機(jī)遇窗口正向中國存儲廠商敞開。隨著AI需求的爆發(fā)、供需格局的深刻調(diào)整，國產(chǎn)存儲芯片正從“能用”向“好用”“敢用”轉(zhuǎn)變，有望在本輪漲價周期中搶占更多市場份額。

當(dāng)前，市場已顯現(xiàn)積極信號。傳音、小米、OPPO、vivo等手機(jī)品牌，在新機(jī)型中嘗試采用國產(chǎn)存儲芯片；聯(lián)想、華為等PC廠商也紛紛在新品中搭載長江存儲的SSD和長鑫存儲的DRAM。國內(nèi)存儲產(chǎn)業(yè)鏈也積極把握機(jī)遇拓展市場。

國產(chǎn)存儲廠商加快技術(shù)突破與擴(kuò)產(chǎn)提速。長江存儲已突破192層及以上堆疊技術(shù)，并在300、420層等產(chǎn)品加快研發(fā)，同時其武漢第三工廠預(yù)計2027年投產(chǎn)，規(guī)劃月產(chǎn)能15萬片，設(shè)備國產(chǎn)化率目標(biāo)達(dá)50%。長鑫存儲全面布局DRAM晶圓、DRAM 芯片、DRAM模組等多元化產(chǎn)品方案，其新品DDR5的速率達(dá)8000Mbps，性能比肩國際領(lǐng)先水平，同時還啟動了高端產(chǎn)品量產(chǎn)計劃，2026年設(shè)備采購中，國產(chǎn)設(shè)備占比將從15%提升至35%。

國內(nèi)設(shè)備廠商在薄膜沉積、刻蝕、測試等環(huán)節(jié)不斷突破，為存儲廠商把握機(jī)遇提供了堅實支撐。中微公司60∶1超高深寬比介質(zhì)刻蝕設(shè)備成為國內(nèi)3D NAND產(chǎn)線標(biāo)配，下一代90∶1設(shè)備即將量產(chǎn)，技術(shù)參數(shù)對標(biāo)應(yīng)用材料同類產(chǎn)品；北方華創(chuàng)LPCVD設(shè)備在長江存儲232層NAND產(chǎn)線實現(xiàn)量產(chǎn)，覆蓋率達(dá)30%；拓荊科技ALD設(shè)備進(jìn)入長鑫存儲19nm DDR5產(chǎn)線，替代東京電子設(shè)備。

不過，機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。國產(chǎn)存儲廠商需警惕周期風(fēng)險，避免盲目擴(kuò)張。半導(dǎo)體行業(yè)固有的“繁榮-蕭條”周期依然存在，當(dāng)前因AI需求激增導(dǎo)致的產(chǎn)能緊張，未來可能隨著技術(shù)迭代或需求變化而緩解，國產(chǎn)廠商的擴(kuò)產(chǎn)策略需平衡短期市場機(jī)會與長期技術(shù)布局。同時，也應(yīng)持續(xù)加大HBM和DRAM的研發(fā)投入，加速向高端產(chǎn)品線進(jìn)軍，進(jìn)一步提升核心競爭力。

04

小結(jié)

這場由AI掀起的全球內(nèi)存變局，標(biāo)志著半導(dǎo)體行業(yè)數(shù)十年發(fā)展邏輯的一次深刻轉(zhuǎn)折。消費電子市場正從需求驅(qū)動的增長模式，被迫進(jìn)入一個由供應(yīng)約束主導(dǎo)的“成本高企、增長放緩”的調(diào)整期。

對于終端用戶，這意味著我們將迎來一個為硬件支付更高溢價的時代，換機(jī)周期可能被迫延長。對于整個產(chǎn)業(yè)鏈，這是一場關(guān)于供應(yīng)鏈韌性、技術(shù)路線和戰(zhàn)略定力的大考。

中國存儲產(chǎn)業(yè)則正迎來一個證明自身不可或缺性的關(guān)鍵節(jié)點。它需要的不僅是產(chǎn)能的填補，更是抓住時間窗口，完成從“跟跑”到“并跑”乃至在部分領(lǐng)域“領(lǐng)跑”的關(guān)鍵一躍。

責(zé)編/版式：朱文鳳

審校：梅雅鑫 王 濤

監(jiān)制：劉啟誠

【通信世界新媒體矩陣】

央視頻 | 微軟MSN | 視頻號 | 微博 | 今日頭條 | 百家號 | 網(wǎng)易號 | 人民號 | 騰訊新聞

搜狐 | 新浪看點 | 雪球號 | 抖音 | 快手 | 愛奇藝 | 知乎 | 嗶哩嗶哩 | 咪咕視頻 |CSDN

【新媒體團(tuán)隊】

監(jiān)制｜劉啟誠

審校｜王濤 梅雅鑫

編輯｜梅雅鑫 孫天 朱文鳳

視頻制作｜蔣雅麗 黃楊洋