21世紀經(jīng)濟報道記者 鄭植文

2025年中國汽車市場收官交出亮眼成績單：新能源汽車滲透率突破50%，出口量預計達680萬輛蟬聯(lián)全球第一。但高光之下，市場增長動能的切換已悄然發(fā)生，四季度銷量增速放緩的信號尤為明顯，為2026年車市格局重塑埋下伏筆。

海豚投研指出，2025年四季度汽車市場未呈現(xiàn)傳統(tǒng) “翹尾效應”，反而出現(xiàn)銷量同比下滑：10月、11月乘用車零售銷量分別同比下滑0.5%、8.1%，同期累計上險輛同比減少57萬輛。其中，20萬元以內車型貢獻了54.5萬輛的下滑規(guī)模，成為拖累市場的核心因素。

瑞銀投資銀行中國汽車行業(yè)研究主管鞏旻預判，2026年國內乘用車銷售增速可能從2025年的8%大幅放緩至-2%；即便納入出口數(shù)據(jù)，乘用車批發(fā)增速也可能從11%放緩至3%。盡管瑞銀預計電動車滲透率有望再提升6個百分點、電動車出口仍將是增長驅動力，但電動車批發(fā)增速（包括出口）也將從2025年的28%放緩至2026年的15%。在此背景下，此前受益于政策刺激的低端車型將面臨更大經(jīng)營壓力，整體市場結構有望向高端化、智能化方向優(yōu)化。

政策退坡與市場分化

2026年中國車市的核心變量來自政策層面的系統(tǒng)性調整，與2025年高強度刺激形成鮮明對比，直接推動市場分化加劇。

最關鍵的調整來自新能源汽車購置稅政策：自2026年1月1日起，實施了數(shù)年的新能源汽車購置稅減免政策正式調整為減半征收，稅率為5%，每輛減稅額不超過1.5萬元。

與此同時，商務部等8部門發(fā)布的《2026年汽車以舊換新補貼實施細則》，將此前的定額補貼改為與新車售價掛鉤的比例補貼，核心導向直指鼓勵汽車消費升級。

具體而言，補貼分為“汽車報廢更新”和“汽車置換更新”兩類，前者補貼力度更大。個人報廢舊車并購買新能源乘用車，可享受新車價格12%、最高2萬元的補貼；購買排量2.0升及以下的燃油乘用車，可享受新車價格10%、最高1.5萬元的補貼。對于售賣轉讓舊車并購買新車的個人，購買新能源車和符合條件的燃油車，補貼比例分別為8%（最高1.5萬元）和6%（最高1.3萬元）。

申請補貼需滿足多項關鍵條件：無論是報廢還是轉讓，用于置換的舊車必須在2025年1月8日前登記在申請人名下；購買的新車中，新能源車須列入國家《減免車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》，燃油車排量須在2.0升及以下，且新車的銷售發(fā)票開具與車輛注冊登記必須在同一個省（區(qū)、市）完成；舊車處理（報廢或轉讓）與購買新車的所有手續(xù)，其完成日期均需在2026年1月1日之后，且申請人必須確保舊車車主與新車車主為同一人，在整個政策期內每人僅能享受一次補貼。

以上政策變動與2025年高強度的市場刺激形成鮮明對比。2025年，在汽車以舊換新政策拉動下，中國汽車市場實現(xiàn)強勁增長，僅上半年銷量就達1565.3萬輛，同比增長11.4%。

與此同時，隨著乘用車燃料消耗量新國標實施，車企面臨更為嚴格的技術要求。以傳統(tǒng)能源乘用車和混合動力乘用車為例，新標準對燃料消耗量限值要求加嚴約18%，企業(yè)平均燃料消耗量目標值則加嚴約48%，進一步倒逼車企技術升級。

中國汽車流通協(xié)會乘聯(lián)分會秘書長崔東樹認為，盡管面臨政策調整，2026年1月的車市仍可能實現(xiàn)“開門紅”。但多位業(yè)內專家預計，2026年國內汽車市場整體增速將明顯放緩，競爭將進一步加劇。

市場分化不僅體現(xiàn)在政策影響上，新能源汽車市場內部的技術路線分化也將進一步凸顯。摩根士丹利預測，2026年插電式混合動力汽車（含增程式）的增長速度將再次超過純電動汽車，預計增速分別為14%和9%。

這一趨勢與購置稅政策調整直接相關。新政策將鼓勵汽車制造商推出電池容量更大的插電式混合動力汽車，從而提高其相對于純電動汽車的性價比。值得注意的是，10萬元以下新能源汽車中純電占比高達80%，這類價格敏感型車型最先承受補貼減少和購置稅上漲的雙重壓力，進而影響整體銷量結構。

智能化則成為2026年車市的重要增長亮點，正從“加分項”加速變?yōu)椤氨剡x項”。

2025年，具備L2級輔助駕駛功能的乘用車新車滲透率已攀升至64%，年末工信部發(fā)放首批L3級自動駕駛車型準入許可，為行業(yè)突破掃清制度障礙。

車百會研究院預測，2026年L2級組合駕駛輔助功能將進入普及階段，成為新車標配，滲透率預計將超過70%；摩根士丹利則預計L2+級智能駕駛滲透率將在2026年達到32%，到2030年超過50%。

全球化布局提速

面對國內市場的增長壓力，加速全球化布局成為中國車企的必然選擇，出口市場將成為2026年中國汽車產(chǎn)業(yè)的主要增長引擎。摩根士丹利預計2026年中國汽車出口將同比增長16%，其中新能源汽車出口增長39%，成為出口增長的核心動力。

從區(qū)域分布來看，出口增長呈現(xiàn)多點開花態(tài)勢：歐洲、東盟、拉美三大市場預計均將實現(xiàn)20%~25%的增長。長期來看，中國電動汽車的全球競爭力持續(xù)提升，摩根士丹利預測，到2030年中國電動汽車企業(yè)在海外新能源汽車市場的份額有望達到30%~35%。

出口結構也在發(fā)生深刻變化。動力類型上，純電動汽車在新興市場的拓展與插電式混合動力汽車在發(fā)達市場的突破形成互補，共同驅動出口規(guī)模擴張；出口模式上，中國汽車出海正從“量的輸出”升級為“模式的遠征”，比亞迪、廣汽等企業(yè)通過在泰國等地建設本地工廠，實現(xiàn)“研發(fā)-生產(chǎn)-銷售”的本土化布局。

這一趨勢在2025年已現(xiàn)端倪。當年，中國汽車出口占總銷量比重升至18.6%，形成“以內促外、以外哺內”的全球性產(chǎn)業(yè)循環(huán)，其中奇瑞全年出口接近120萬輛，連續(xù)多個月單月出口超10萬輛，穩(wěn)坐“出海一哥”寶座。

出口的強勢增長與國內市場的調整，共同推動2026年車市競爭格局進一步分化。崔東樹指出，新政策將加速淘汰老舊高排放車，強化新能源與高效燃油車導向，提升財政資金效率。全國統(tǒng)一規(guī)則壓縮套利，疊加超長期特別國債保障兌付，形成政策引導與市場驅動的良性循環(huán)，同時倒逼車企向智能化、高附加值轉型，為高質量發(fā)展注入動能。由于商用車的政策基本不退坡，乘用車置換更新補貼單車均值退坡約30%，報廢更新補貼單車均值退坡約20%，而且2026年的商用車免稅目錄的傳承比例高，因此2026年的商用車表現(xiàn)會更突出。

“從第25批減免車輛購置稅的新能源汽車車型目錄看，乘用車的技術提升快，產(chǎn)品升級明顯，因此2026年的新能源乘用車將實現(xiàn)高質量發(fā)展。由于2026年的補貼政策發(fā)布早，體系性推進快，政策年初就能落地，因此預計2026年1月的乘用車市場將呈現(xiàn)‘開門紅’的良好走勢?！贝迻|樹補充道。

對于2026年國內銷量，行業(yè)預測存在分歧：車百會研究院相對樂觀，預計國內汽車銷量有望超過2820萬輛，實現(xiàn)2%的微增長，新能源汽車銷量（含出口）有望達到2000萬輛，國內市場滲透率達到57%；摩根士丹利則持更謹慎態(tài)度。但各方共識清晰：2026年中國汽車市場的增長動能將從政策驅動轉向技術驅動和全球化驅動。

一邊是海外港口的中國制造汽車絡繹不絕，出口同比增長16%的擴張態(tài)勢；一邊是國內展廳消費者的猶豫觀望，銷量微增甚至可能下滑7%的壓力。2026年的中國車市，正站在從“青春期”野蠻生長轉向“成年期”存量博弈的十字路口。未來的贏家，不再是那些擅長利用補貼打價格戰(zhàn)的短期競爭者，而是那些敢于在海外市場“走出去”、在新汽車賽道“沉下去”的長期主義者。